套期保值会计

　　一、会计对套期保值的分类及划分

　　（一）套期保值

　　根据企业会计准则的规定

　　套期保值定义是：套期保值，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。

　　套期保值会计方法，是指在相同会计期间将套期工具和被套期项目公允价值变动的抵销结果计入当期损益的方法。

　　（二）套期保值分三类

　　1.公允价值套期保值

　　是指对已经确认的资产和负债、确定的承诺或者上述两者中的一部分的公允价值变动所进行的套期。

　　例如：

　　某企业对承担的固定利率的负债或投资的固定利率的资产的公允价值变动风险进行套期；此被套期风险为利率风险。

　　某航空公司签订了一项3个月后以固定外币金额购买飞机的合同（未确认的确定承诺），为规避外汇风险对该确定承诺的外汇风险进行套期；此被套期风险为外汇风险。

　　某电力公司签订了一项6个月后以固定价格购买煤炭的合同（未确认的确定承诺），为规避价格变动风险对该确定承诺的价格变动风险进行套期；此被套期风险为价格风险。

　　2.现金流量套期

　　是指对已经确认的资产和负债、预期很可能发生的交易或者其中的一部分的现金流量所进行的套期。

　　【提示】现金流量套期更多的是注重预期交易对未来现金流量的影响，对此影响进行套期保值。

　　例如：

　　某企业对承担的浮动利率债务或投资的浮动利率债券投资的现金流量变动风险进行套期；

　　某航空公司为规避3个月后预期很可能发生的与购买飞机相关的现金流量变动风险进行套期；

　　某商业银行对3个月后预期很可能发生的与可供出售金融资产处置相关的现金流量变动风险进行套期；

　　【提示】企业购买一项可供出售金融资产，若对其价格波动进行套期，则属于公允价值套期；若对其处置阶段的现金流量进行套期，则属于现金流量套期。

　　3.境外经营净投资的套期

　　对境外经营净投资进行套期，是对境外经营净投资汇率变动的风险进行套期，套期指向特定的风险。

　　【提示】境外经营净投资除了长期股权投资，还包括短期无回收计划的长期应收款（实质上构成对子公司的境外经营净投资）。但是，因销售商品或提供劳务等形成的期限较短的应收账款不构成境外经营净投资。

　　二、套期工具

　　（一）套期工具及其特点

　　套期工具，是指企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的衍生工具，对外汇风险进行套期还可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期工具。

　　【提示】套期工具不全是衍生工具。比如，外汇风险，未必是用衍生工具来套期减少风险。假定美国一个公司销售商品，形成1 000万美元的应收账款。这时如何降低汇率风险呢？公司可以同时去银行借入1 000万美元的借款，由此相互抵销风险。

　　套期工具的特点：

　　1.衍生工具通常可以作为套期工具。

　　【拓展】所有的衍生工具都适宜做套期工具，这句话是不正确的，具体分析：

　　某些金融工具不能有效地对冲被套期项目的风险，不适宜做套期工具。例如，企业自身发行的期权就不能作为套期工具。因为该期权的潜在损失可能大大超过被套期项目的潜在利得，从而不能有效地对冲被套期项目的风险。与此不同的是，购入期权的一方可能承担的损失最多就是期权费，而可能拥有的利得通常等于或大大超过被套期项目的潜在损失，因而购入期权的一方可以将购入的期权作为套期工具。

　　2.非衍生工具通常不能作为套期工具。

　　【拓展】非衍生工具都不能做套期工具，这句话是不正确的，例如，前面提到的对外汇风险的套期就可以用非衍生工具。

　　3.无论是衍生工具还是非衍生工具，作为套期工具时公允价值必须能可靠计量。

　　【拓展】在活跃市场没有报价的权益工具投资不能作为套期工具；另外，企业自身的权益工具既非企业的金融资产，也非企业的金融负债，因而也不能作为套期工具。

　　4.套期工具一定涉及到报告主体之外的一个主体，与此有关的工具才能作为套期工具。

　　（二）套期工具的指定

　　1.套期工具通常作为一个整体来指定，也可以将期货、期权的一定比例指定为套期工具。

　　例如，企业购买一项期权合约，现在指定80％作为套期、20％不作为套期。则80％的部分按套期保值会计来处理，20％的部分作为投机交易处理。

　　【提示】可以将期货、期权的一定比例指定为套期工具，但通常情况下不能就期货、期权的某一部分指定为套期工具，即不能拆分。但以下两种情况除外：

　　（1）期权：企业可以将期权的内在价值和时间价值分开，只就内在价值变动期权指定为套期工具（不考虑时间价值）。

　　【拓展】内在价值是指期权立即行权的价值。比如企业拥有一项看涨期权，一年后可以每股5元的价格购买1万股股票。几年后企业行权，股票价格变为每股8元，这样期权的内在价值就是每股2元。只有市价大于行权价，期权才存在内在价值。

　　期权在市场交易中的价值为3元，多出来的1元则为期权的时间价值。

　　期权的公允价值减去内在价值就是期权的时间价值。期权的时间价值也可以简单理解为对未来预期的价值并不是货币价值。

　　（2）远期合同：企业可以将远期合同的利息和即期价格分开，只就即期价格变动将远期合同指定为套期工具。

　　【拓展】利息即是时间价值，与上述期权的时间价值相同。此项规定一是因为时间价值与内在价值可以单独计量，二是为了提高某些套期策略的有效性。套期有效性，是指套期工具的公允价值或现金流量变动能够抵销被套期风险引起的被套期项目公允价值或现金流量变动的程度。

　　2.企业通常可将单项衍生工具指定为对一种风险进行套期，但同时满足下列条件的，可以指定单项衍生工具对一种以上的风险进行套期：

　　（1）各项被套期风险可以清晰辨认；

　　（2）套期有效性可以证明；

　　（3）可以确保该衍生工具与不同风险头寸之间存在具体指定关系。

　　3.企业可以将两项或两项以上衍生工具的组合或该组合的一定比例指定为套期工具。

　　4.企业虽然可以将整体套期工具的一定比例指定为套期工具，但不能在套期关系中将套期工具剩余期限内的某一时段进行套期指定。

　　例如，某公司拥有一项支付固定利息、收取浮动利息的互换合同，打算将其用于对所发行的浮动利率债券进行套期。该互换合同的剩余年限为10年，而债券的剩余年限为5年。在这种情况下，该公司不能在互换合同剩余年限中的某5年将互换指定为套期工具。因为，剩余年限内的某一时段的价值通常不能可靠地单独计量。

　　三、被套期项目（不是衍生工具）

　　（一）被套期项目及其特点

　　被套期项目，是指使企业面临公允价值或现金流量变动风险，且被指定为被套期对象的下列项目：

　　一是，单项已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或境外经营净投资；

　　二是，一组具有类似风险特征的已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或境外经营净投资；

　　三是，分担同一被套期利率风险的金融资产或金融负债组合的一部分（仅适用于利率风险公允价值组合套期）。

　　其中，确定承诺，是指在未来某特定日期或期间，以约定价格交换特定数量资源、具有法律约束力的协议；预期交易，是指尚未承诺但预期会发生的交易。

　　被套期项目的特点：

　　1.企业一般性的经营风险不能作为被套期对象。（因为它不可确指、不能可靠计量）

　　2.衍生工具不能作为被套期对象。（衍生工具本身具有很大风险，一般作为套期工具）

　　3.持有至到期投资是一项金融资产，把它作为被套期项目，应注意区别：

　　第一，被套期风险是信用风险或外汇风险的，持有至到期投资可以指定为被套期项目。被套期风险是利率风险或提前还款风险的，持有至到期投资不能指定为被套期项目。

　　例如，企业购买一项美国的国债，将来是否能偿还、汇率变动也不确定，我们可以将其作为被套期的风险。

　　【提示】持有至到期投资的实际利率是在购买时就确定的，以后期间的会计核算都按此实际利率计算，会计处理不受市场利率变动的影响，也不考虑提前还款，所以利率风险、提前还款风险不能作为被套期的风险。

　　【小结】持有至到期投资是按摊余成本进行后续计量的。以摊余成本计量的资产，目的是持有至到期的，在这过程中没有考虑利率风险、提前还款风险，故利率风险、提前还款风险不能作为被套期风险，此时持有至到期投资不能指定为被套期项目。

　　4.长期股权投资：对合营企业和联营企业的长期股权投资不能是被套期项目（因为权益法下只确认投资收益，没有确认整体的公允价值变动），母公司对子公司的投资也不能作为被套期项目。

　　【提示】对境外经营净投资进行套期，主要是针对其汇率风险，不是对其公允价值变动进行套期。所以境外经营净投资可以作为被套期项目，而母公司对子公司的投资不能作为被套期项目（站在集团角度会被抵销）。

　　5.只有涉及报告主体以外的这些资产负债、确定的承诺等等才可以指定为被套期项目。报告主体内部的不行。

　　【提示】特例：企业集团内部交易形成的货币性项目的汇兑收益或损失，不能在合并财务报表中全额抵销的，该货币性项目的外汇风险可以在合并财务报表中指定为被套期项目。企业集团内部很可能发生的预期交易，按照进行此项交易的主体的记账本位币以外的货币标价（即按外币标价），且相关的外汇风险将影响合并利润或损失的，该外汇风险可以在合并财务报表中指定为被套期项目。

　　（二）被套期项目的指定

　　1.将金融项目指定为被套期项目

　　（1）对于金融资产或金融负债而言，将其指定为被套期项目具有较多选择。只要被套期风险可以辨认且套期有效性可以计量，仅与金融资产或金融负债现金流量或公允价值的一部分相关风险，均可以作为被套期风险。相应地，相关金融资产或金融负债可以指定为被套期项目。

　　（2）金融资产和金融负债现金流量的一部分指定为被套期项目时，被指定部分的现金流量应当少于该金融资产或金融负债现金流量总额。

　　（3）在金融资产或金融负债组合利率风险的公允价值套期中（也仅限于这种套期），企业可以将某种货币金额（如人民币、美元或欧元金额）而不是单项资产或负债指定为被套期项目，并对与其相关的利率风险部分进行套期。（组合的利率风险、对公允价值进行套期，在这种情况下才能将货币金额作为被套期对象）

　　2.将非金融项目指定为被套期项目。被套期风险应当是该非金融资产或非金融负债相关的全部风险或外汇风险。

　　3.将若干项目的组合指定为被套期项目（项目的组合与单个项目必须有关联性，且组合的风险与单个项目的风险不能相差太远）。

　　对具有类似风险特征的资产或负债组合进行套期时，该组合中的各单项资产或单项负债应当同时承担被套期风险，且该组合内各单项资产或单项负债由被套期风险引起的公允价值变动，应当预期与该组合由被套期风险引起的公允价值整体变动基本成比例。

　　例如，当被套期组合因被套期风险形成的公允价值变动为10％时，该组合中各单项金融资产或单项金融负债因被套期风险形成的公允价值变动应当限制在9％至11％之间较小的范围内。

　　套期有效性是通过比较套期工具（或一组类似的套期工具）和被套期项目（或一组类似的被套期项目）的公允价值或现金流量变动而确定的，因此，在运用套期会计方法时，企业不能将金融资产和金融负债形成的净头寸指定为被套期项目。

　　通俗地讲，不能将金融资产、金融负债的组合进行抵销后的净额作为被套期项目，因为套期保值的有效性无法计算。

　　例如，应收账款1 000万美元，应付账款800万美元，我们不能将净额200万美元拿来做套期。此时，就应收账款200万美元进行套期，可达到同样的效果。

　　四、套期保值的确认和计量

　　（一）套期保值会计方法运用条件：5个条件

　　1.在套期开始时，企业对套期关系（即套期工具和被套期项目之间的关系）有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。该文件至少载明了套期工具、被套期项目、被套期风险的性质以及套期有效性评价方法等内容。套期必须与具体可辨认并被指定的风险有关，且最终影响企业的损益。

　　2.该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略。

　　3.对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。

　　4.套期有效性能够可靠地计量。

　　5.企业应当持续地（即过去有效和将来有效）对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。

　　上述五个条件最重要的条件是套期有效性的评价和计量问题。最基础的条件是要有正式书面文件指定套期关系。

　　（二）套期保值有效性的评价

　　套期保值有效性的高度有效认定，必须同时符合下列两个条件：

　　1.在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动；

　　2.该套期的实际抵销结果在80％至125％的范围内。即套期工具公允价值或现金流量变动数额÷被套期项目公允价值或现金流量变动的数额，绝对值在80％至125％内，则是说明套期工具是具有高度有效性的。

　　（三）套期保值有效性评价的方法：3个方法

　　1.主要条款比较法

　　主要条款比较法，是通过比较套期工具和被套期项目的主要条款，以确定套期保值是否有效的方法。“主要条款”包括：名义金额或本金、到期期限、内含变量、定价日期、商品数量、货币单位等。所有主要条款均能准确匹配时，由被套期风险引起的套期工具和被套期项目的公允价值或现金流量变动可以相互抵销。采用这种方法对套期保值有效性进行评价不需要计算，但只能用于套期保值预期性评价。

　　比如：一项确定的承诺用远期合约对该确定的承诺进行套期保值，则可以将承诺的主要条款和远期合约的主要条款进行比较，若是可以达到基本一致，则可以认为套期是有效的。

　　主要条款法只能对未来期间的套期有效性作出评价，而不能对过去的套期有效性进行评价。

　　2.比率分析法

　　也称金额对冲法，是通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动的比例，以确定套期是否有效的方法。运用此方法时，企业可以根据自身风险管理政策的特点进行选择，以累积变动数（即自套期开始以来的累积变动数）为基础比较，或以单个期间变动数为基础比较。如果上述比率没有超过80％至125％的范围，可以认定套期是高度有效的。

　　应注意，以累积变动数和单个期间变动数分别作为比较基础，可能会得出不同结论。即以单个期间变动数为基础，套期保值不是高度有效的，若以累积变动数为基础，套期保值却是高度有效的，反之亦然。