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一、财务会计报告、财务报表、会计报表 根据《企业会计准则——基本准则》第四十四条规定，财务会计报告是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件，包括会计报表及其附注和其他应当在财务会计报告中披露的相关信息和资料。会计报表至少应当包括资产负债表、利润表、现金流量表等报表，小企业编制的会计报表可以不包括现金流量表。而会计报表与附注常常合称为财务报表。 三者之间的关系，可用公式简单地总结为：财务报告＞财务报表＞会计报表。 二、资产负债表 资产负债表是指反映企业在某一特定日期的财务状况的会计报表。如2017年末的资产负债表，反映的是2017年12月31日的资产、负债与所有者权益的情况。对于2017年度资产负债表来说，表格中的期初数是2017年1月1日的金额，也是2016年12月31日的金额，而期末数则为本年12月31日的金额。资产负债表是围绕会计恒等式“资产=负债+所有者权益”展开的，左侧是资产，右侧上部分是负债，下部分是所有者权益。换言之，企业的全部资产在偿还负债后，无论余额多少，都是所有者享有的权益。 1、财务分析中，常用资产负债率和流动比率来衡量企业的偿债能力。 资产负债率=负债总额/资产总额*100%，比例越高代表负债程度越高，说明企业是以较低的资金成本进行生产经营，国际公认最合适的负债比是60%。 流动比率=流动资产/流动负债*100%，比例越高，说明企业流动资产流转越快，偿还流动负债能力越强，国际公认200%的流动比率较为合适。 若看企业是否有发展前景，多用资本积累率来衡量，资本积累率=（本年所有者权益期末额-期初额）/所有者权益期初额*100%，指标越高，说明所有者权益增长越快，资本积累能力越强，持续发展能力大。 2、资产负债表大有乾坤 （1）“应收账款”与“应付账款” “应收账款”是企业在经营中被拖欠的款项，是否能实际回收具有不确定性，往往给企业带来风险。“应付账款”代表企业在经营过程中赊下的款项，它可以缓解企业的资金压力，增强企业的流动性。若“应收账款”在资产中占比很大，那么就需要仔细分析账款的账龄、坏账准备科目的金额、欠款公司信用等信息，判断账款的回款能力。大量的应收账款可以一定程度说明该企业在业务往来中往往处于劣势，其不得不接受下游企业拖欠货款来维持客户，但一定比例的应收账款有利于企业的业务开拓，反而使得企业获益更大。 反之，“应付账款”与“预收账款”可以一定程度的说明企业在业务往来中处于优势地位。经济能力强的企业，上游企业才愿意让你赊款时间较长，下游企业也才愿意提前支付款项。 （2） “固定资产” 固定资产是企业发展的基础，资产的规模应与所在行业发展趋势一致。固定资产按照用途可分为“经营性的固定资产”和“投资性的固定资产”。分析固定资产，需要关注其是否给企业带来业务量、收入的增加，考虑其对企业利润的贡献程度，是否充分发挥资产价值。通常资产利用率越高的企业，固定资产的价值越大，固定资产的利用率=（存货+生产成本）/固定资产。资产的分布结构也很重要，比如一家普通的生产企业，经营性固定资产应当占比较大，此时主营业务利润的高低可反映资产对利润的贡献度，若出现投资性资产占比较大情形，这家企业主营业务可能存在问题。 （3） “持有待售资产”与“固定资产清理” 企业处置闲置资产时，会计核算上“固定资产”转入“持有待售资产”，若该企业的“持有待售资产”数量过多，很有可能说明企业开始“砸锅卖铁”，发展前景不明朗。“固定资产清理”是核算企业报废资产的科目。企业报废资产多，有可能是内部管理有漏洞，导致资产的提前报废，报废资产的损失或者利得最后会流向营业外收支。 （4）“短期借款”“长期借款”“应付利息” 分析这三项金额的大小，可以知道企业的资金来源情况。实务中企业借款时，债权人往往会要求该企业的关联企业、股东、实际控制人等承担连带责任保证，若律师对此进行尽调则要注意此问题。短期借款可能造成资金压力，此时可以对照企业的货币资金来分析；如果货币资金远远大于短期借款，那么企业一方面有大量闲置资金，不会造成财务资金紧张。 （5）“实收资本”与“资本公积” “实收资本”与“资本公积”属于所有者权益项目。实收资本是用来核算股东实缴的出资，该科目金额比较稳定，资本公积可以一定程度体现股权的溢价情况。资本公积可以转增资本，在会计上此属于所有者权益项目的内部变动，并不需要股东额外投入资金。 实践中，初创期企业将溢价部分资本公积转增成公司注册资本的情况较为常见。 三、利润表 利润表是指反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表。它可以反映企业一年的收入、成本以及利润。通过分析利润表可以知道各项成本费用的组成，清楚收入的来源。通过利润表中“主营业务收入”“其他业务收入”“营业外收入”的同比与环比增长变动情况，可以了解企业的经营情况和发展趋势。“主营业务收入”“其他业务收入”合称为“营业收入”，如果一个企业的营业收入比营业外收入还低，那么就有点“不务正业”。 笔者前段时间分析一家生产企业的报表，该企业虽然利润是正数，但进一步分析发现，是因有高额的营业外收入才使得利润为正，而这高额的营业外收入是由于其17年进行了多次变卖生产线及设备交易。 四、现金流量表 现金流量表是指反映企业在一定会计期间的现金和现金等价物流入和流出的会计报表。 现金流量表记录三种现金流，分别是：经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流。 经营活动现金流是企业生存和发展的基础，若此现金流为正，说明企业的业务活动是赚钱的，企业发展前景良好；若为负，也不一定企业的发展前景就不好。对于初创期的企业，仍需要继续观察；若该企业已经营多年，但经营活动的现金流仍为负，则需要引起注意，与此种企业交易时也要小心谨慎。 企业现金流量表分析的通常思路是：若企业发展良好，经营活动现金流入，企业有足够的资金，则投资活动就可能产生现金流出，若仍有剩余，还可以分红，筹资活动也会有现金流出，因此经营活动的现金流是根本。如果企业发展前景不好，经营活动现金流入不足甚至为负，则企业就可能通过借款、发股等方式去筹钱，此时筹资活动就会有现金流入，若企业筹不够资金，则可能会采取变卖资产的方式筹钱，那么此时投资活动又会有现金流入。 企业的现金流受所处的发展阶段、行业背景、风险偏好等因素影响，但综合分析各项业务活动，可以了解企业现金流转的基本情况。 五、上述三张报表的联系 财务报表具有局限性这无可厚非，看一张报表得出的结论可能是片面的，准确度较低，综合三张报表的内容得出的结论肯定更可靠，事实上三张报表之间也是存在千丝万缕的联系，综合分析可以对企业的经营情况了解更深入。 对于一家生产企业来说，主营的业务应该是生产商品然后销售，未卖出的商品在资产负债表中为“存货”，会计上用“库存商品”科目核算。那么我们可以从该商品销售所带来的资金以及利润波动来分析三张报表的关系。 （1）资产负债表 该笔销售交易的会计分录为 借：银行存款/应收账款 贷：库存商品 因此资产负债表中的“存货”数量减少，期末数比期初数小，若采取一手交钱一手交货的销售方式，则银行存款增加，资产负债表的“货币资金”增加，若采取赊销的销售方式，则应收账款增加，资产负债表的“应收账款”增加。 （2）利润表 商品售出必定迎来收入的确认与成本的结转，因销售商品是该企业的主营业务，则利润表的主营业务收入增加，主营业务成本增加，毛利润也相应增加。此处需要注意一个问题是，在有些情况下，即使存货销售下滑，毛利润仍会增加？根据毛利润=营业收入-营业成本的公式，第一种可能是存货的成本计价方式发生改变，会计核算上，不同的计价方式对利润的影响不一样，第二种可能是企业大量增加存货的库存，因分摊数增多，所以单位存货所消耗的成本变少，这样即使销量下降，毛利润仍然有可能增加，但这个毛利润是有很大风险的，大量的存货积压会导致企业流动性差，甚至最后亏本。 （3）现金流量表 销售商品属于经营活动，则在收到货款时，现金流量表的经营活动必定有现金流入，相应的生产商品购买原材料时，也会有现金流出。 此为正常的商品销售所带来的三张报表的联动反应，将三张报表联系分析得到的结论更加可靠。 三张报表的联系还远不仅于此。如果企业发行债券募集资本，则资产负债表的长期负债增加，现金流量表的筹资活动就有现金流入，相反企业对外投资其他企业，则资产负债表的长期股权投资增加，现金流量表的投资活动就会有现金流出。若年末该公司分红，投资活动又会有现金流入，若该公司持续多年都不分红，企业也没有转让股权，则说明该长期投资光投资不赚钱，除非企业有其他目的，不然该资产的利用率不高。 如果企业的资产需要报废，则资产负债表的固定资产清理数额增加，固定资产减少，随着报废资产的出售，现金流量表投资活动会有现金流入，若报废资产无法出售，所消耗的处置费用以及购买新资产的花销也会使得投资活动现金流出。 六、所有者权益变动表 所有者权益变动表是反映企业在一定会计期间内，所有者权益的构成以及增减变化的报表。股东通过该表可以清楚的了解企业当期的损益情况，以及直接计入所有者权益的利得和损失情况，也可以知悉所有者权益的组成，以及企业法定公积和留存收益的情况。若企业未分配利润高，则说明企业有充足的资本可以用于再生产，若企业分红多，这说明股东急于变现，或者企业缺乏明确的投资、经营计划。 |
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