实锤！摩拜“卖身”美团 创始团队3年套得27亿美元？

文/伍月明 王倩

ID：BMR2004

摩拜“卖身”美团的传言终于尘埃落定。

4月4日上午消息，美团CEO王兴发布内部信，正式宣布全资收购摩拜，并表示摩拜管理团队将保持不变。

王兴在内部信中表示，摩拜将继续保持独立品牌、独立运营。摩拜管理团队将保持不变 ，王晓峰将继担任CEO，胡玮炜将继续担任总裁，夏一平将继续担任CTO，王兴担任董事长。《商学院》记者向美团公关负责人证实，内部信内容属实。

记者了解到，4月3日晚间，摩拜股东会议表决通过美团的收购，但目前并没有对外公布交易金额。有媒体称，在当晚召开的摩拜股东大会上，经董事会投票，最终决定美团以27亿美元的作价全资收购摩拜，但不全部是现金。

此次摩拜单车具体的交易细则，据雷帝网报道，这27亿美元中，美团点评出16亿美元的现金，加上11亿美元的美团点评股票。摩拜单车的股东退出，换成一部分的现金及一部分美团点评的股票。

记者就双方的具体交易信息向摩拜、美团求证，截至发稿前并未有收到回复。

4月3日凌晨3点，美团创始人王兴的饭否更新提醒中暗指已经与摩拜交易达成。他提出，“摩拜是少有的真正的中国原创，是难得的有设计感的品牌，有着巨大的社会价值，将和美团一起开创更辉煌的未来。”记者向美团确认，王兴的那句话的确出自饭否，媒体也“可以用”。

事实上，共享单车企业盲目扩张的后遗症开始显现。因市场扩张成本高企，摩拜也一度陷入了资金链问题中。对于摩拜被美团收购的消息，不少人持有观点认为摩拜被“卖身”是无奈之举，意味着创业的失败。果真如此吗？

（美团创始人王兴在饭否上表示与摩拜一同开创未来）

摩拜被收购，这等于摩拜创业失败吗？

同属于共享阵营的ofo已经融到钱，但摩拜却面临被收购的命运。业内揣测，摩拜含泪嫁入美团。

根据媒体报道，摩拜内部的财务报表显示，截至当前摩拜挪用用户押金60亿元人民币，供应商欠款约10亿人民币，债务总额合计超过10亿美元。因此除去债务（用户押金及供应商欠款），摩拜的实际出售价格为27亿美元，低于其上一轮融资34.5亿美元的估值。

据知情人透露，尽管采取了取消免费月卡、提升每单实际收入等增收动作，但每月运营支出超过4亿元，迟迟无法获得正向现金流以进行新车生产以及旧车维护等正常运营。

那么，如今摩拜面临的“被收购”是否是无奈之举，等同于摩拜的创业失败吗？

“被收购就是创业失败，这个逻辑十分奇怪。”互联网分析师丁道师认为，当年阿里把收购而来的万网发展成今天的阿里云，迪士尼把收购而来的惊奇漫画打造成今天全球第一IP漫威，YouTube被谷歌拿下后给谷歌每年贡献100多亿美元的收入。

丁道师认为，虽然摩拜在发展中遇到押金、供应商的欠款等问题，通过和美团的交易会致使很多问题迎刃而解。今天这个局面，对于投资人、核心高管、员工以及用户、市场等等都是一个共赢的局面。

“对于投资人而言，获得了很不错的投资回报。对于核心高管团队，已经年轻轻轻，套现离场。对于员工而言，可以继续工作。从用户角度来说无需再担心公司倒闭后遗留的押金问题。”丁道师补充，“美团能帮助摩拜把市场份额做的更大，安全稳定得发展。我相信，即便是美团把摩拜收购了，也不会将摩拜消化掉，而是双方在业务、数据交互上有一些共赢的合作。”

值得注意的是，美团和摩拜的交集早有先兆。

美团和摩拜真正的交集始于2016年10月，美团点评创始人兼CEO王兴以个人名义参与了摩拜的C轮融资。那时双方关系已较为紧密。

2017年4月，王兴在公开场合表示，摩拜的模式是对的，ofo是错的。在他看来，ofo提出连接自行车的概念，没有意义，也不会发生。

2018年初，有媒体曝摩拜的新一轮融资已接近尾声，称由美团领投，多个老股东和新资方跟投。并称“本轮融资金额多于10亿美金，领投方美团的钱已于近日到账。” 但此轮融资并没有得到摩拜和美团的确认。

对于摩拜、美团是双赢

摩拜与美团达成交易，实际上是一场双赢。

“美团最终拿下摩拜一定不是简单的事情，当中有很多玩家和不同的股东博弈和竞价达成最后的结果。”丁道师表示。

在外界看来，美团从来不是一个会设定业务边界的公司，市场反映出来什么需求，他们就做什么。最早团购很火，他们就做团购，然后电影票兴起，美团又拓展了电影票业务，后来外卖成为互联网新风口，美团外卖也是迅速杀入市场，并以 53.9%的市场份额成功后来居上。

2018年3月，美团正式上线打车业务，其CEO王兴在接受采访时曾表示，每一个行业“应该有至少两家参与者，既是竞争也是合作，这样对用户和商家都会更好。

摩拜创始人胡玮炜在吴晓波频道的文章中提到，对于摩拜在三年后的市场进行预估。她认为，目前摩拜在提供更多的服务，未来可能会变成一个用户的体系，增加更多的增值服务。比如现在有两亿多的用户，平均每天两三千万的日活量，以此为基础只做一个重要的入口，使日活量继续增加。

在丁道师看来，收购摩拜对于美团而言，存在三大价值。美团正在建立O2O生态圈,形成完整的商业闭环。这次收购摩拜，有助于完善旅游生活吃喝玩乐的闭环。跟衣食住行相关的，美团都会做。这是对于美团而言，摩拜的第一个价值。

第二个价值在于，美团要推进移动支付。从打造生态闭环的角度出发，支付是美团点评的短板，唯有补足这一短板其生态才能完整。共享单车作为高频、小额支付、使用人数庞大的使用场景，能够帮助美团完善支付服务，快速获得用户。

第三个价值在于，摩拜通过与美团的结合，能够把市场份额做得更大、安全稳定地来发展，在追求摩拜独立发展的同时，双方在业务、数据交互上有些共赢的合作。

著名互联网分析师钱皓同样认为摩拜最终被巨头收入囊中算是最佳归宿。钱皓表示，“共享单车原本的财务模型是能盈利的，但在经历了中国式的野蛮增长后，更看中快速规模化与前端用户体验，没有考虑后端运营效率与成本。3年创业27亿美金估值成功套现，看看惨不忍睹的财报绝对算幸运退出，要好好感谢下流量入口价值以及美团王兴的格局与野心。”

值得注意的是，不管是摩拜还是美团，背后都有着腾讯这一重要力量。一旦美团完成对摩拜的收购，意味着腾讯在线下布局将涵盖衣食住行的各方面，尤其是在交通领域，能够覆盖城市日常出行所需的各种出行方式。

两位“腾讯系”企业，如今开始携手合作，显然会更加融洽，从线上数据共享、流量互补以及线下合作，显然场景更加丰富。

具体事态将会如何发展，《商学院》将会继续关注。

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