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思考要快，做事宜慢。 ——希腊俗语 大多数交易者都有过这样的沮丧经历：一宗交易的丰厚利润转瞬间只剩了一点点，甚至更糟——变成了一笔损失；而在平仓之后，已经脱手的交易却又在贏利的方向上奔跑起来，达到了一天或一周中的新高。除了止损指令价位设置过于接近市价（或由于恐慌而出市）以外，这种情形出现的原因是：交易者不了解多重时间框架以及不同时间框架里的交易者是如何争夺市场控制权的。如果你看一下你的历史价格图表，你会发现回调、假突破、反转、失败反转、洗盘以及所有其他价格形态，在全部的时间框架内以有规律的频率发生着。短时间框架价格图表与长时间框架价格图表最终的价格形式可能相同或相似，唯一的差异是产生价格形态或了解价格走向发展所需要的实际时间——“钟表时间”（如果你愿意这么称呼的话）不同。 我发现，不以时间框架来思考价格走势图，而把它看做是许多线柱会更有益处。例如，价格走势图中，一个典型三角旗形的形成需要大约40~60根“开盘-最高-最低-收盘”（OHLC)的价格线柱，这种三角旗形态通常被认为蕴藏着潜力。在5分钟价格走势图中，反映的可能是200-300分钟的时钟时间——有些点上甚至是3.3到5.0个小时。如果你事先做了“功课”，知道三角旗形形成表示一个可以确定的突破将在确定的时刻到来（从旗杆处向前距离的2/3处），此时价格移动的距离差不多是三角形平边的长度，而方向可能是涨也可能是跌。 换句话说，在5分钟走势图上，如果你认为一个三角旗形正在形成，那么你要花费2到3小时时间去验证它，并且应该在4小时的点位上出现突破（或更高，或更低）。此外，大多数5分钟走势图上的三角旗形都具备一条有一定长度的平边，长度等于当天价格波动距离的一个固定比率。武装了这些知识后，你进人到交易之中，如果一切顺利，你可以捕捉到80%或者更多的突破点。突破点来临时，一个新指令流进人市场，而此时的市场也已成势。如何鉴别这个新的净指令流，是造成所有差异的关键所在。 把刚才“理论”中的交易作为一个例子，如果你把5分钟走势图与1小时走势图相比较，你可能会发现，最后40到60根线柱产生的价格形态不同。进一步的检验过后，你会发现三角旗形形成需要60根线柱以及300分钟的时钟时间，反映在1小时走势图上是一个双顶形，它的形成需要6根线柱和300分钟的时钟时间。如果你的5分钟走势图上的三角旗形出现了向上突破，达到了你的目标价位，这个价格点位很可能在1小时走势图的双顶形顶部。此时，市场将吸引大量买方力量，这将刺破双顶形；就在采用较长时间框架的交易者买人进市并导致买方力量绝对占优时，你可以带着一小笔利润平仓。但这时你获得的利润较少，如果你能发现较短时间框架中的牛市其实是包容于较长时间框架之中的，你就可以获得更多的收益。两个时间框架都包含着牛市潜力，都在300分钟内形成，即便两个价格走势图的计量方式不同，展现给观察者（你）的是两种不同的数据描述形态。 运用多重时间框架的概念与你对一些问题的理解息息相关：谁在关注？关注的是什么？交易者何时最有可能通过提交指令对净指令流施加压力？与采用更长或较短时间框架的交易者相比，采用1小时时间框架的交易者思考的东西会有所不同，操作也会不同。当你在自己的时间框架内，对自己要如何选择有了足够的“证据”时，就是时候以买方或卖方身份进人市场了；不过，对来自不同时间框架内的指令是否会出现在这个方向上，你有多少把握？这方面的自信可以通过换位思考来培养，客观地从其他时间框架的角度看问题。当你把不同时间框架内的观点进行比较，得到某种一致性，比如发现不止一个时间框架内的交易者想到一块儿去了时，你就可以掌握更多的确定信息：顺势方向上，净指令流可能比预期还要跑得远一点。为帮助你的利润奔跑，你需要甄别和利用每个时间框架里的“动作”。 你的最佳交易出现在这样的情形下：你一下找对了指令流的方向，同时，所有时间框架比你长的交易者也在这个方向上进行操作。例如，你正在关注一个买人点，你希望看到5分钟、10分钟和15分钟的价格走势图呈现相同的线索，这些线索差不多出现在相同的价格区间内。与此同时，30分钟和1小时走势图表现中立，或是轻微熊市，出现下跌现象。而日走势图和周走势图在周或月的波动区间内，价格呈日或周新低。 现在，假设你从买方入市，在30分钟内你获得了建仓利润。你很可能找到了采用30分钟或少于30分钟时间框架的交易者“兴风作浪”的点位，他们通过买方指令“制造”了指令流的失衡状态，因为此时的市场价格升高了。但这种情况其实不可能发生，除非在那个时刻，买方指令处于压倒性地位。如果30分钟和1小时走势图出现上升迹象，你就得到了一个更好的提示：采用更长时间框架的交易者也开始出现在买方一边。如果市场继续走高，接近价格日波动区间一半的位置，可以十分确定地说以天为时间框架的交易者开始“下手”了。如果收盘时，价格仍旧走高，那么本来看跌本周行情的交易者也将在买方积极行动起来。越来越多的交易者看准了同一个走势，累积发展的净指令流也在预期的方向上前行。在这个例子中，当市场吸引越来越多的交易者并且持续时间越来越长时，相互竞争的时间框架变得步调一致。随着时间推移，市场将继续走高，即使较短时间框架已经发出了卖出信号，因为较长时间框架依旧在买方引领着指令流。 注意，我并不是在过于简化价格行为或建仓过程。我知道价格震荡可能非常剧烈，市场可能长时间地“不上不下”，错误信号不时地冒出来。由于各种原因，本可以获利的交易经常在最后变成了亏损交易。建立一个仓位需要花费时间，而知道你等待的走势何时出现则需要经验。 我希望你吸收的观点是：有把握的交易在某一方的潜力是随着时间推移不断发展的。有时，你平仓获得了一大笔利润，因为你在自己的时间框架内遇到了最好的走势；不过这却可能是你最大的败笔。如果更长时间框架的交易者从同样的方向人市，那么市场在你之前选的方向上还会跑很久。当然，只要你愿意，你可以随时在这个方向上重新进人市场。或许不持仓过夜对你来说是一条很好的法则。不过，如果你正确地运用法则12,你或许总能找到线索，证明你刚刚发现并置身其中的贏利交易，在相同的方向上还有更多的贏利潜力。 所有的交易时间框架都需要花费时钟时间来激活，如果多重时间框架内的交易者都投身到市场中，你的成功几率会更高。这条法则与法则11结合起来使用时，你就拥有了一个强力工具，可以更好地让你的利润奔跑。当一宗交易开始贏利后，要看一下它是不是还能跑一两天，你可以再审视—下你所在的方向并考虑加仓。 让这条法则发挥效用，需要你跳出自己所在的时间框架去思考。你在操作时应该有一个时间框架，但它并没有囊括有关净指令流潜力的所有信息。 聪明的交易者会考虑其他时间框架下的交易者看到的东西，因为在某些点上，这些交易者进人市场后，他们的指令会增强净指令流在某个方向上的力量,或者在另一方对净指令流带来压倒性的打击，从而导致失衡状态价格不再走高。每个可能有所动作的交易者都会影响净指令流。至于这些交易者采用的时间框架比你长还是短，这一点并不重要，重要的是他们“奉献”出来的东西对目前运行的净指令流是喜讯还是“噩耗”。换句话说，他们带着某种“潜力”人市，这种“潜力”将增加还是降低指令流的失衡程度。 通过在几个时间框架内观察价格形态，你可以逐渐看到市场比较可能的发展方向。利用超过一个的时间框架来评估一宗交易的贏利潜力，你可以避免遇到获利能力低的交易。当几个时间框架都看到同一个走势，而且价格也在这个方向上攀升时，随着时间推移，这宗交易的竄利潜力会不断地扩大；如果几个时间框架中的价格形态相互冲突，说明这宗交易的贏利潜力不高。作为交易者，我们自然寻求获利潜力高的交易，而要实现这一目标，就需要在做好交易分析的基础上，培养比较多重时间框架的技术。当你很淸楚地了解到，一些时间框架比你长的交易者也对你所在的方向感兴趣，你就需要具备足够耐心，“给予”他们操作所需的时间。 同样，当较长时间框架发出到位信号时，你的时间框架应做好平仓的准备。持仓贏利交易和采用多重时间框架的关键之处是：了解到较短时间框架需要“奉献”一个与市场走势相反的信号，以鼓励对立面的交易者开户建仓。较短时间框架交易者在对立方向的指令正是较长时间框架交易者建仓所需要的。例如，如果你处于买方，采用的是15分钟的时间框架，此时，1小时时间框架的交易者正要买人，他很希望看到15分钟时间框架内出现一个卖出信号，这样就会鼓励一个新的15分钟交易者在空方入市，这样1小时交易者就可以买进人市。不了解较短时间框架和较长时间框架交易者在市场前进方向上人市时是相互冲突的，在你的时间框架内，你或许只能得到很少的收获。你应该学会让较长时间框架来推动你的交易。 |
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