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当前，平板显示产业发展保持稳中有升的良好态势。特别是我国高世代产线的不断加码,整体竞争优势将进一步凸显。无论是从应用端还是龙头企业的布局来看,未来两三年该产业还将持续增长。新技术的不断提升、面板产能释放、终端需求的拉升、企业投融资的加大为产业整体良性发展提供了基础。本文对平板显示产业的现状分析是基于2017 年12 月份当月的数据与事件。 01 市场数据 （一）面板超高世代产线 2018 年全球电视面板在以55 英寸为主的大尺寸逐渐普及之后，以65英寸、75 英寸为主的超大尺寸将开始大规模进入市场。未来全球陆续有7条同类型产线投产，全球新增产线将正式步入10.5 代。（见图1） （二）全球电视面板平均尺寸据IHS Markit 预测，中小型OLED出货量在未来5 年将保持15% ～ 20%的年均增速，2020 年智能手机OLED面板出货量将达近9 亿块。（见图2） （三）国内六大厂商产能布局图 （四）面板应用终端价格年度走势 （五）全球LCD 面板需求面积及增速 LCD 面板产能向中国转移速度加快以及市场需求的稳定增加，促进了对上游原材料的需求。数据显示，2017 年中国大陆面板总产能已经超过韩国和台湾地区居全球之首，全球产能占比达到33%。随着居民收入的提高，也促进对生活质量的提高，加速了液晶电视以及平板电脑等产品的需求；而且根据IHS 预计，全球平板显示市场中大尺寸超高清面板年复合增长率将超过25%。 02 技术前沿 （一）Kateeva 推出OLED 电视喷墨打印研发/ 试产系统 OLED 喷墨开发商Kateeva 对其OLED 喷墨打印技术进行了一些更新。首先，公司正式推出了适用于大面积RGB OLED 发光体沉积的喷墨设备。Kateeva 将其新生产线命名为YIELDJet Explore，这些系统主要针对研发和试产线。 （二）三星可折叠屏手机就绪：面板弯曲系数将达到1.0R 据《韩国商报》报道，三星在2018 年一定会推出一款可折叠手机，定名Galaxy X。该机很有可能会配备一款弯曲系数达到1.0R 的可折叠面板，可以像纸张一样完全向内折叠。三星可折叠手机Galaxy X 将搭载三星自研的Exynos 9 芯片，海外版将采用高通骁龙845 芯片。 （三） 谷歌研发VR 性能的OLED 显示器：显示像素提升10 倍 谷歌VR/AR 副总裁Clay Bavor表示：与全球领先的OLED 制造商之一进行了深入的合作，共同打造具备VR 性能的OLED 显示器，令显示像素能够比目前市面上任何VR 显示器都要多出10 倍。在单眼2000 万像素的情况下，这超出了迈克尔·亚伯拉什（Oculus 首席科学家）对2021 年单眼4K×4K分辨率的预测。 （四）微软可折叠手机曝光：柔性屏无缝连接 微软折叠手机采用了类似齿轮的结构，屏幕方面应该是一个整体。手机配备了更薄的USB-C 模组，以及类似Surface Link 的带状线缆，表面是可弯曲的玻璃，用于适配边缘折叠后的变形。（见图8） 03 投融资事件 （一）凯盛科技拟投资9072万元建设炫彩曲面手机盖板生产线 凯盛科技公告，全资子公司华益公司之全资子公司凯盛洛阳，拟投资9072 万元在洛阳市伊滨区建设年产1500 万片炫彩曲面手机盖板生产线。同时，凯盛洛阳还拟投资8807 万元在洛阳市伊滨区建设年产1080 万片ITO 导电膜玻璃生产线。 （二）和硕联合投资4 亿在内陆购买工厂 2017年12 月25 日，苹果公司代工厂商台湾和硕联合宣布，其中国大陆子公司已斥资11.4 亿新台币( 约合人民币2.5 亿元) 在重庆购买了一家工厂。此外，和硕联合还投资7.1478 亿新台币( 约合人民币1.56 亿元) 为该工厂购买制造设备和其他设施，使得总投资额达到18.6 亿新台币( 约合人民币4 亿元)。 和硕联合在上海、苏州和昆山设有iPhone 组装工厂， 公司50% 以上的利润来自为苹果代工。 （三）LGD 拟在中国投资450亿建合资工厂 2017年12 月26 日，从韩国产业通商支援部获悉，LGD 在中国投建OLED 面板工厂的计划获批。这一合资工厂坐落于广州开发区，与LGD 2014 年正式投产的8.5 代线液晶面板工厂相邻，目前已正式动工。根据LG 官方网站，合资工厂的注册资金约为157 亿元人民币，LG 将持股70%，另外30% 的股份则由广州凯得科技发展持有。此项目的总投资额约为450 亿元。 （四）凯盛集团投资建设车载触控模手机盖板等项目 2017年12 月22 日，总投资15 亿元的中建材凯盛集团池州“三新”产业园正式开工建设。该“三新”产业园项目是在ITO 导电膜项目基础上，5 年内分期建成车载触控模、手机盖板等项目，投产后的年产值将达15 亿元。 （五）业成科技110 亿元布局四川 2017年12 月22 日，全球触控产业的领军企业台湾业成科技全球研发中心在成都高新区揭牌成立。该研发中心将重点发展高精密、微纳米的贴合对位技术、集成电路制程的感应薄膜技术、增强现实与虚拟现实技术和光传感技术，助力成都加快形成集显示屏、触控屏、背光模组、光学材料及触控终端产品的高度垂直整合的高新显示技术产业集群聚落。业成科技将投资110 亿元，升格成都基地为业成大中华区总部并实施“再造一个业成”计划。业成深圳、业成无锡和业成郑州作为全资子公司纳入成都总部，旗下将包括投资控股中心、研发中心、采购中心、结算中心及金融中心，预计到2021 年可实现年销售额超270 亿元。 （六）富士康或将在印度投资愈61 亿建制造工厂 富士康计划在印度孟买附近的加瓦拉尔- 尼赫鲁港经济特区投资600 亿卢比（ 约合人民币61.54 亿元），建设一家占地200 英亩（约合1214.06 亩）的工厂。富士康表示，此工厂能够向当地提供约4 万个就业岗位。 （七）新纶科技出击柔性显示，拟收购阿克伦股权 新纶科技发布公告称，公司全资子公司香港新纶拟以990 万美元收购阿克伦公司45% 股权，主要为了布局下一代柔性显示材料市场。据了解，阿克伦公司主营LCD 光学补偿膜，产品和技术运用于光学补偿产品、柔性显示、OLED 照明、骨科植入树脂、航天复合材料、生物医学产品等众多领域，拥有研发多种新型高分子显示材料专利，有自己独特产研产业链。此次新纶科技收购阿克伦45% 股权，主要加强在新一代柔性显示市场方面的布局。 （八）锦富技术15 亿再发力新型显示背光模组 锦富技术发布公告称，与华夏幸福子公司武汉鼎实签订项目投资合作备忘录，将大力发展光电新型显示及背光模组研发与生产项目。锦富技术预计投资15 亿元在武汉市新洲区双柳产业新城建设奥英光电新型显示器件及背光模组研发与生产项目，资金来源主要是锦富技术自有资金或自筹资金。总投资预计约15 亿元。在项目厂房交付之日起三年内，落地投资额预计12 亿元，其中固定资产投资额预计10 亿元。锦富技术在武汉市新洲区双柳产业新城成立全资子公司。 （九）科森科技拟出资1.8 亿元设立控股公司 科森科技公司拟与自然人杨自昌共同投资设立标的公司，双方协议约定，标的公司注册资本为2 亿元，其中公司以货币方式出资1.8 亿元，持有标的公司90% 的股权。标的公司暂定名称为江苏科森光电科技有限公司，经营范围为液晶电视、液晶显示模组、背光模组及液晶显示相关部件研发、组装加工、销售并提供相关技术服务；液晶屏全自动生产线设备、物联网的软硬件研发、销售。公司主要从事中大尺寸液晶显示面板模组制造。 04 典型企业动态 （一）成都熊猫显示 2017 年12 月28 日， 成都熊猫显示G8.6 项目Array 顺利投片。自2016 年9 月28 日开始土建桩基施工，历时15 个月，项目终于迎来了点灯投片的关键节点。 成都中电熊猫第8.6 代液晶面板项目由中国电子旗下的中电熊猫与成都市合作建设。项目总投资280 亿元，占地面积约1021 亩，总建筑面积约87 万平方米，建设内容包括阵列（ARRAY）、彩色滤光片（CF）、成盒（CELL）、模组（LCM）生产线、净化厂房、配套动力设施、研发设施。项目采用新IGZO（金属氧化物）技术、新UV2A（紫外线与液晶面板）技术，同时采用COA（彩色滤光片与阵列基板集成）、GOA（LCD 驱动器集成）、Cu（铜）配线、单板复屏技术，以50英寸以上超高分辨率电视面板（4K、8K）为主要产品。 （二）三星 市场预计在10 至12 月期间，三星的营业利润将达16.3 万亿韩元（约合149 亿美元），比去年同期增长了77.2%。这一数字还远远高于该公司前一季度14.5 万亿韩元的营业利润。市场还预计，第四季度三星销售额为66.1 万亿韩元，比去年同期增长了近28%。 05 相关思考 （一）超高世代产能的多方投入，必将推进大尺寸面板市场的应用 目前65 英寸面板主要来自8.5 代线同时切割3 片65 英寸和6 片32 英寸面板（MMG，Multi-ModelGlass），切割效率可达93%。另一种方式是6代线2 切，利用率只有81%。75 英寸生产方式主要是7.5 代线2 切，割效率仅为77%。在电视应用领域55 ～ 65英寸被视为黄金尺寸，更容易受到市场的认可。随着2018 年重大体育赛事活动的展开，我们认为或将进一步推进大尺寸电视的市场应用。 10.5 代线玻璃基板尺寸为3370mm×2940mm。与目前电视面板主流的8.5 代线相比，10.5 代线玻璃基板面积9.9 平方米，是8.5 代线5.5平方米的1.8 倍。10.5 代线玻璃基板可切割8 片65 英寸或6 片75 英寸面板，切割效率均达到95%。高切割效率意味着成本优势，利润空间将增大。随着良率不断提升，65 英寸、75 英寸面板出货量将不断增加，其生产成本也将逐步降低。随着价格差缩小，65 英寸、75 英寸的增长将迎来爆发。高世代线从试产到量产需要时间周期，我们估计需要一年左右的过渡期，但是总体趋势必将是65 英寸以下价格面临下调。 （二）面板市场格局将进一步清晰，中国应充分考虑合作机遇发展壮大 全球液晶面板生产地集中在中国大陆、中国台湾、韩国以及日本。从产能来看，中国大陆的产能将很快超越韩国位居全球第一，特别是中国大陆已经开始投入建设10.5 代、11 代线。与此同时，我们也应该看到面板技术存在差距，特别是高阶产品领域中国落后于韩国和日本。与三星的OLED中小尺寸面板、LG 的OLED 大尺寸面板相比，我们在技术以及产能方面差距较大，还需要作出更多努力。为加快缩小差距，最好考虑各种合作机遇。日本JDI拥有更先进的OLED面板印刷生产技术，但是缺少资金来支持其生产，因此我们可以通过合作取得OLED面板领域的竞争优势。当前面板产业高速发展，其技术、产能、生产工艺等都是关键要素，我们应该审时度势，以多种战略举措来保障产业水平的快速提升。 06 小结 任何产业的发展都是以应用和产品为导向，平板显示产业发展将为更多新兴产业的终端产品提供更多选择的空间。同时我们也应该注意到企业创新、专利布局、研发投入是产业发展过程中不可或缺的关键要素。 |
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