交易法则14—— 别二度揣摩赢利交易以股易金 2018-04-12 09:01:09
在一些重大亊务中，我们应致力于从中获利，而不是去创造机会。 ——弗朗索瓦·拉罗什富科，<福布斯的机会思考〉 毫无疑问，你能确定的市场最具贏利潜力的机会隐藏在走势发生转变的地方。当市场在一个方向上停止向前，准备朝另一个方向运动时，你便获得了风险最低、利润最高的交易机会，尽管交易的贏利潜力需要花费一定的时间去积攒、发挥。你此时就像是坐在一座金山的山顶上。发现机会早早地建立头寸之后，需要付出努力去积累经验，但只要你建立了头寸，你就应给予它时间来发挥潜力。 这与单纯的持仓贏利交易不同，它涉及面比较广，与以下几个方面都有关系：选择正确的关注点；持续做市场分析，以满足确定交易的基本贏利潜力和技术上的优势；时刻保持对净指令流变化的警惕性；对自己和自己的能力保持坚定的信心。你的交易分析是逐渐发展完善的，而市场走势中真正的转折“浮出水面”也可能需要很长的时间。你想做但不应该做的事就是：重新评估正在发生的事，过早地退出交易，甚至更糟——反方向建立头寸。 就我自己来说，我可以向你们展示我的交易记录。我曾在市场走势发生转变时，抓住了时间和价格的关键点位，从多方或空方一方人市；有时人市的位置恰好是一年或几年中的高点或低点。我得到回报了吗？是的，但却没有应得的那么多。我总是对自己的市场预测进行“翻新”。回头看看，我发现造成“收获”缩水的原因绝大多数是自己没有集中精力以及缺乏纪律性，没能放手让贏利交易自由奔跑。在我的记忆中，印象最深的应该是1991年，橙汁市场达到高点。我以2.06美元/镑的价格从空头一方人市，在1.95美元/镑附近我平仓出市。是的，在这宗交易上，我获得了不错的收益，但在随后不到一年的时间里，橙汁价格仍然一路下跌，每磅价格的跌幅超过了50美分。 在市场处于卖方压力之中时，我一直在寻找另一个空头机会，加人到新的“集会"中。我说服自己：最初的走低突破过于迅猛，一个回调高点正在来临。可是，我所期望的“集会”没有出现。我急于收获一笔利润，而不是让交易继续发展，因而使岧己错过了过去10年中最好的一个空头机会。我一开始对交易的预测是正确的，最初的人市时机也是非常好的，但我后来却想得太多了。是的，这些很大程度是由于经验缺乏，但这恰恰也正是完善交易法则的目的所在：控制自己的行为，直到你具备足够的个人纪律，交易时能够保证让利润奔跑。 法则14“别二度揣摩贏利交易”是法则11的第一个“兄弟”，它是“让利润奔跑”的一个关键组成部分。在许多交易者所犯的错误中，“二度揣摩”让自己所付出的代价最沉重，他们不仅会提早平仓——此时的价格仍在他们起初猜测的方向上移动，还通常会做出代价最惨歌的举动，那就是试图在两个方向同时操作。 在无穷贏利潜力的诱惑下，许多交易者会试图从市场的多头和空头两方进行交易，而市场实际上只在一个方向上蕴藏潜力。当市场在一个方向飞速前进时，这种错误尤为普遍，因为我们都“知道”一个调整就要来临，而且将是一个大调整。例如在年末，你在第四季度的低点从多头一方买人大豆，持仓进人第二年春季。大豆种植时，每蒲式耳大豆的市场价格上升了80美分，如果种植的面积超过了预期额度，那么很自然就会认为市场已经到了一个高点。空头人市以及多头至少平仓一部分头寸，都是很平常的现象。在上述市场情况下，30美分/蒲式耳到40美分/蒲式耳的价格跌幅并不是什么反常的事，这一下跌过程可能会持续一周或更长的时间。如果你在多头一方的建仓利润已经很丰厚，你此时可能会想平仓，然后在空头一方建立头寸；你想着在市场回调结束后，平仓空头头寸，再在多头—方人市，这样你可以从空头一方获得一笔收益。 但问题是，你可能正在看空一个牛市市场。记住，正是空头一直在为牛市“派钱”。你现在将自己放到了市场“特别的”一方——已经被证明是亏钱的一方。是的，40美分/蒲式耳的回调意味着很大一笔钱，这一调整也可能会吞噬已有的建仓利润；不过，你重新评估市场分析的风险在于，你很难把握好参与的时间。在大多数情况下，如果市场仍保留着牛市因素，那么预测的回调将不会像你想的那样发生，或者不会达到预期的幅度。如果市场的牛市因素带来了新走势，这种上升趋势又将持续3个月，你只有到那时才能意识到这一点，你新建的空头头寸现在就陷人了非常危险的境地。如果一个熊市因素被忽略或被吸收以后，市场仍然保持牛市状态，那么你之前平仓获得的利润将会损失很大一部分，而且你平仓亏损空头头寸后，你手上就没有任何头寸了。如果你没有持有最初建立的多头头寸，而是反趋势在空头一方待了一段时间，进行了一段时间的保本交易，等待重新建立多头头寸，你会发现在牛市方向上，1.5美元/蒲式耳的变化可能只意味着一小笔利润或者没有利润。 所有这些本可以避免，只要你坚持最初的市场预测并让多头头寸一直向前，直到可以清楚地看到市场在多头一方的潜力发挥殆尽。怀疑性地“二度揣摩”自己，当你的原先的选择其实正确时，你就等于从自己的口袋里往外掏钱。 这里，我并不是说你每年都能碰到每蒲式耳大豆上涨1.5美元的情形。很显然，在农作物期货市场中，季节性的走势每年都不一样，我也不是预测无论在哪种市场条件下看涨或看跌的交易都将如期“出场表演”。我只是举了一个例子告诉你，不管你如何得出结论，认为市场在某一方的走势将运过另一方，毫不犹豫地坚持自己的市场预测才是最有利的选择。在大多数情况下，你只需从那个方向去看待交易，你需要找到一种途径，放手自己最初建立的头寸，让它有机会发挥所有的潜力。这可能需要花费很长的时间。 这条法则背后的心理因素对你持续成功相当重要，因为遵循这条法则将有助于你遵循所有其他“让利润奔跑”的法则。如果你反复“揣摩”自己的市场猜测，那么很可能的结果是：你将减少一宗交易应得的建仓收益，你将不会为贏利交易加码，你也不会拥有自己愿意等待的贏利目标。当你“揣摩”自己的市场猜测时，你就将失去利用多重时间框架得到的收益，当然，你的交易记录也会显示你的个人交易结果数据依然处于杂乱无章的状态，从中你很难发现自己的优势和弱点。从一个猜测换到另一个猜测，最好的情形是只让你错过了一宗利润丰厚的交易，但它可以让各方面焕然一新；而最坏的情形是你愿意付出的冒险没有得到应得的最大回报。短时间框架交易者从不能获得持续成功，而长时间框架交易者却常常能获得持续成功，其中一个原因就是短时间框架交易者没有坚持那个通常会带来回报的观点：确认市场走势的一个变化，然后紧跟着它。 让这条法则有效，作为交易者的你需要准备为交易账户的长期“健康”做出一些额外的选择。为了贏得尽可能多的回报，你事先应准备一些交易举措并准备好运用它们。当交易预测正确，起初建立的头寸有了利润时，你应问自己这样的问题：“这个走势还能持续多久?”如果你本来认为最初的价格目标可能只是市场最终高度的一小部分，但你却平仓了，那么你必须考虑在同一方向再次进人市场。或许，当市场价格跨过你的目标价位之后，选择加仓是个更好的举动。如果你在市场研究和记录中时刻保持警惕，你会发现某些东西正在改变，而自己最初的交易预测比以往都准确；在这种情况下，至少持有部分头寸是比较好的做法。 这条法则只有在这样的情形下才能发掘你的最佳潜质：你能够坚持最初的结论，愿意给它足够的时间。你观察已发生的市场变动、趋势时会发现，它们在一些情况下能够持续数年，而且总会有交易者出现在那里，站到了走势转变后的正确一方——此时，风险最低，利润最丰厚。有些人出现在那里纯属偶然，随着交易的发展，这些交易者便会根据自己的“理由"改变最初的市场猜想，他们要么过早地平仓多头头寸，让其“抱憾而终”；要么从另一方向建立头寸，蒙受损失。保持一贯的思维，不仅可以使你在走势发生转变时抓住机会建立头寸，而且可以让你持仓这些头寸，为其加仓，等待市场走势发挥最大的潜力，而不会早早地使自己退出游戏，这样你将会获得“本垒打”的机会。但是，如果短期的波动、回调就能“说服”你，使你相信交易不再贏利，或者使你相信市场走势已经完结，你已不在净指令流嫌钱的一方或者不在市场有贏利潜力的一方——那只能说明你交易的依据仅仅是你自己的想法。要实现让这条法则为你服务的目标，你需要首先从市场中学习有关知识，愿意给予市场让交易发挥潜力所需要的时间。 将“让利润奔跑”的核心要素融入现在讨论的有效交易管理技术，你就会获得必要的信心，保证你可以坚定地持仓嬴利交易，让其他时间框架内的交曷者得出同样的结论，为同一个方向上的指令流贡献力量；你也将培养出必要的个人纪律，保证你坚持自己的贏利目标。你的目标随时可能会实现，你需要搜寻更多的线索，证明这只是同方向上一个更“强悍”走势的开始。当你清楚地看到这一点时，你便可以为你的交易加仓，然后轻松地等待下一个目标的到来。 你尝试持仓贏利交易、让利润奔跑，经过一段时间，你会发现市场真的是一个非常广阔的“舞台”。有时候，市场的极大变动刚开始时没有任何交易者能够觉察到，而且可能只有很少的交易者会在这个方向上建立头寸。而当这个趋势开始发展、变得清晰时，净指令流的力世将推动交易向前发展，“前进”的距离可能超出你的预料。如果你一开始就了解这一可能性，那么你获得“意外”收获的希望将大大提高。如果市场走势的转变确实在形成，有关线索将会显现，你需要知道自己是否在正确的时机站到了正确的一方，如果一切顺利，那么你现在就可以与利润一起奔跑了。 有能力让利润奔跑的交易者通常具备开阔的思维，了解事物发展的各种可能性。他们一旦站到了正确的位置，就会寻找线索，证明手中的交易或许能走得更远。他们会倾向于把握这种可能性，直到市场对他们说“是”或“不”，但他们从不反复“揣摩”最初的市场猜想，原因很简单：它很明显是正确的。他们通常只会这么问自己：“它（市场猜想）到底有多正确?”如果他们最初的市场猜想是正确的，而且被证明在数年里都是正确的，那么这些交易者就很可能一直依据它们进行交易。不过，他们都是在交易进行前做出市场猜想的。这些交易者认为任何事都包含着发展的潜力，如果某一“潜力”确实开始发挥，而他们又处在“潜力”发挥的正 确方向上，他们便会坚定地“黏”上它。 |
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