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主营业务： 公司及其附属公司主要从事墓地出售、提供殡仪服务及提供墓园维护服务. 报告期业绩: 收益 集团的收益主要来自两个业务分部：墓地服务及殡仪服务。 集团的收益从截至二零一二年十二月三十一日止年度的人民币480.0百万元增加约人民币131.8百万元或27.5%至截至二零一三年十二月三十一日止年度约人民币611.8百万元。该项增加主要由墓地服务收益增加25.1%或约人民币105.0百万元以及殡仪服务收益增加44.0%或约人民币26.9百万元推动。 集团的墓园及殡仪设施策略性地位于中国八个省份的主要城市，集团于截至二零一三年十二月三十一日止年度从八个城市及╱或省份赚取收益。 集团于营运所在的每个地点取得增长，具体而言： 截至二零一三年十二月三十一日止年度上海的收益较截至二零一二年十二月三十一日止年度增加约人民币91.5百万元或32.7%，达到约人民币371.3百万元。上述增长主要由于集团于二零一三年一月收购上海南院的管理控制权带来收益约为人民币67.0百万元的墓地销售所致；集团位于福建省厦门市及浙江省宁波市的殡仪设施于二零一三年十二月三十一日开始提供殡仪服务，贡献约人民币8.1百万元的收益增长；及与截至二零一二年十二月三十一日止年度相比，集团从截至二零一二年十二月三十一日止年度年底当时的现有墓园及殡仪设施实现约人民币56.7百万元或11.8%的有机收益增长。 墓地服务 集团的大部分收益来自墓地服务，占截至二零一三年十二月三十一日止年度集团总收益的85.6%（截至二零一二年十二月三十一日止年度：87.3%）。集团的墓地服务包括出售墓地及墓园维护服务。出售墓地是集团墓地服务收益的最大组成部分，占截至二零一三年十二月三十一日止年度集团墓地服务收益的98.1%。集团在一定期间出售墓地的收益取决于集团于期内所售单位数目以及所售单位平均价格。 集团于二零一三年一月收购上海南院的管理控制权，其经营业绩自此由集团综合入账。将上海南院的业绩综合入账使得墓地服务收益增加约人民币67.0百万元。撇除将上海南院综合入账的因素，集团的墓地服务收益实现9.0%或约人民币37.9百万元的按年有机增长。 殡仪服务集团来自殡仪服务的收益由截至二零一二年十二月三十一日止年度约人民币61.1百万元增加约人民币26.9百万元或44.0%至截至二零一三年十二月三十一日止年度约人民币88.0百万元，部分由于福建及浙江开始经营业务并贡献收益约人民币8.1百万元所致。撇除上述因素，集团来自殡仪服务的收益按年内生增长30.7%或约人民币18.8百万元。 销售及服务成本 销售及服务成本主要包括集团提供殡葬服务产生的成本。 集团的销售及服务成本从截至二零一二年十二月三十一日止年度约人民币93.7百万元增加约人民币26.5百万元或28.3%至截至二零一三年十二月三十一日止年度的约人民币120.2百万元。该项增加主要归因于墓地服务的销售及服务成本增加23.5%以及殡葬服务的销售及服务成本增加49.3%。 集团墓地服务的销售及服务成本包括以下各项： 墓石成本：即墓地所用墓石的成本；土地成本：即收购土地以开发墓园及周边地区的成本；开发成本：即将土地改造成为可供出售墓地产生的整体开支，包括规划及设计开支和景观美化开支；景观设施成本：即建造陵墓中凉亭及桥梁有关的折旧及摊销开支；墓园维护成本：即墓地持续景观美化及维护成本；及其他：即设计服务、墓石雕刻、雕塑、花卉、劳工、销售税及其他杂项开支。 集团墓地服务的销售及服务成本从截至二零一二年十二月三十一日止年度约人民币76.5百万元增加约人民币18.0百万元或23.5%至截至二零一三年十二月三十一日止年度约人民币94.5百万元，主要由于年内出售的墓地数量增加。集团墓地服务的销售及服务成本架构保持相对稳定。 集团殡仪服务的销售及服务成本指提供殡仪服务产生的各类开支，包括营运人员成本、棺木成本及其他与提供殡仪服务有关的附带成本。集团殡仪服务的销售及服务成本从截至二零一二年十二月三十一日止年度约人民币17.2百万元增加约人民币8.5百万元或49.3%至截至二零一三年十二月三十一日止年度约人民币25.7百万元。该项增加主要归因于集团殡葬服务分部的业务增长，尤其是集团于二零一三年二月开始在厦门市提供殡葬服务。 毛利及毛利率 集团的毛利从截至二零一二年十二月三十一日止年度约人民币386.3百万元增加约人民币105.3百万元或27.3%至截至二零一三年十二月三十一日止年度约人民币491.6百万元。集团的整体毛利率于截至二零一三年十二月三十一日止年度保持在80.4%的稳定水平（截至二零一二年十二月三十一日止年度：80.5%）。 集团保持相对稳定的毛利率，原因是集团一向致力于提供中国殡葬服务业最优质服务。通过提供高端墓地服务同时提高福寿园品牌的知名度，集团在定价方面较中国其他殡葬服务提供商更具优势。集团殡葬服务的毛利率从截至二零一二年十二月三十一日止年度的71.8%略微下降至截至二零一三年十二月三十一日止年度的70.8%，主要是由于集团在二零一三年二月开始在厦门市提供殡葬服务，但二零一三年的毛利率相对较低所致。 其他收入及收益净额 于截至二零一三年十二月三十一日止年度视作出售联营公司的收益约人民币16.4百万元指就集团收购上海南院控制权确认的收益。于二零一三年一月四日，持有上海南院40%股权的全资附属公司上海福寿园实业发展与上海南院的余下权益持有人订立协议。根据该协议，上海南院的余下权益持有人向上海福寿园实业发展转让不可撤回权利以单方面指示上海南院的相关活动。因此，集团取得上海南院的控制权，其成为集团拥有40%权益的附属公司，导致集团于上海南院的40%股权被视作已出售及作为附属公司获收购，并于视作出售中录得收益。 银行存款利息收入由截至二零一二年十二月三十一日止年度约人民币2.7百万元增加约人民币2.5百万元至截至二零一三年十二月三十一日止年度约人民币5.2百万元，此乃主要由于截至二零一三年十二月三十一日止年度的平均银行存款结余增长所致。 向其他各方借款的利息收入由截至二零一二年十二月三十一日止年度约人民币4.6百万元减少约人民币3.5百万元至截至二零一三年十二月三十一日止年度约人民币1.1百万元，此乃主要由于集团于截至二零一三年十二月三十一日止年度结算向关联方及独立第三方的所有借款所致。 截至二零一三年十二月三十一日止年度及截至二零一二年十二月三十一日止年度的政府补助分别为约人民币5.4百万元及约人民币3.3百万元，指地方政府给予的无条件税项补贴，旨在鼓励经济发展。 分销及销售开支 分销及销售开支主要包括销售及分销员工成本的薪金及员工、佣金、广告及推广开支、差旅开支、业务发展开支及租赁开支。 集团的分销及销售开支从截至二零一二年十二月三十一日止年度约人民币95.2百万元增加约人民币10.8百万元或11.3%至截至二零一三年十二月三十一日止年度约人民币106.0百万元。该项增加主要由于集团于截至二零一三年十二月三十一日止年度将上海南院的业绩（使分销及销售开支增加约人民币11.0百万元）综合入账所致。诚如招股章程所披露，该项增加亦归因于二零一三年整体调薪，惟部分被二零一二年合共约人民币6.5百万元的销售及分销人员特别年终花红的影响抵销。集团根据地方市场标准设定佣金比率，而集团相信所付佣金比率与地方市场平均标准一致。集团于截至二零一三年十二月三十一日止年度已付或应付的佣金占总收益的4.6%（截至二零一二年十二月三十一日止年度：4.4%）。 报告期业务回顾： (1)市场概览 二零一三年，中国实现7.6%的GDP增长率，是过去十九年中的最低水平。这表明中国经济已经进入较慢的平稳增长阶段。同时，中国的老年人口稳步增长，二零一三年超过60岁的人口在1.9亿以上。加上中国的城镇化速度加快，中国的殡葬服务业在二零零八年至二零一二年期间的复合年增长率为13.1%。中国的殡葬服务业如今在世界上位居首位，亦是增长最快的行业之一。根据全球领先的市场情报供应商Euromonitor International Limited的资料，中国年龄超过65岁的人口数量预计每年将会增加5%以上，预计殡葬服务业在二零一三年至二零一七年期间的复合年增长率为17%。 (2)业务回顾 集团总部位于上海，是中国最大的殡葬服务供应商。集团在上海经营两个墓园，并在合肥、郑州、济南及锦州各经营一个墓园。就殡仪服务而言，集团在重庆经营两个殡仪设施，并在上海、合肥及厦门各经营一个殡仪设施。同时，集团已在宁波设立分公司，以便在浙江市场发展业务。 集团设计精美的墓园和定制的殡仪设施为客户提供表现传统孝道文化的独特方式。自一九九四年创立以来，集团的墓园一直透过提供个性化及定制殡葬服务，及时了解市场变化及不同客户的需求，已获得了市场的广泛支持与高度认可。二零一三年，集团多次举行为纪念对社会做出贡献的先贤及已故人士的仪式，这明确体现集团透过创新以及与社会密切合作而成为领先殡葬服务供应商的承诺。 诚如招股章程所披露，集团于二零一三年采取重整措施以便巩固其在过去五年中投资的墓园中的控股地位。因此，拥有郑州（即河南福寿园实业）及锦州（即锦州市帽山安陵）的墓园的公司已成为集团的全资附属公司。此外，上海南院的其他股东已与集团订立一项协议，据此将管理及制定上海南院的财务及营运政策的权利不可撤回地转让予集团，上海南院因此而成为公司拥有40%权益的附属公司。同时，集团于去年拓展至厦门及宁波的新地区市场。 因此，集团的收益从截至二零一二年十二月三十一日止年度约人民币480.0百万元增至截至二零一三年十二月三十一日止年度约人民币611.8百万元。此外，集团计划利用环保火化机不断上升的需求。 这表明集团持续努力物色新产品╱服务以更进一步充实其业务模式。最后但同样重要的是，上市进一步阐明集团对建设新平台实现集团可持续发展的承诺。 业务展望: 集团相信，集团处于有利地位，可不断受益于中国殡葬服务业的稳固基础，包括但不限于经济的稳定增长、日益明朗的城镇化趋势、较高的人均可支配收入及全国人口老龄化。此外，集团将继续通过以下措施执行其扩展计划： (i)制定行业最佳惯例及增强传统及文化意识，从而继续担当殡葬服务业典范；(ii)通过进军新的地区市场提高集团的市场份额；(iii)扩大集团提供的服务范围，迎合不断变化的市场需求；及(iv)通过收购、合作及合资方式利用集团的‘福寿园’品牌。 |
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