|
ODM（Original Design Manufacturer），直译就是“原始设计制造商”。 ODM是指某制造商根据另一家厂商的规格和要求，设计和生产产品，并要求配上后者的品牌名称来进行销售。 其中，承接设计制造业务的制造商被称为ODM厂商，其生产出来的产品就是ODM产品。 与ODM相对的，还有一个名词叫OEM（Original Equipment Manufacture，原始设备制造商）。 OEM 与 ODM 不同之处在于：OEM模式是本身设计、外包生产。最好的OEM例子是苹果将 iPhone交给富士康代工 。 也许这样形容你比较容易理解：ODM是“贴牌”，而OEM则是“代工”。 相信很多人都不知道，国内很多高性价比的低价手机基本出自ODM厂商之手，如红米系列、魅蓝系列，又或者一直不肯承认是ODM贴牌的华为和魅族...... 由于ODM厂商常年涉足千元机设计代工，从产品设计到硬件组合都有更好的方案，经验非常丰富，品控和供应链成熟，质量也很可靠。 因此，ODM厂商被称为国产手机背后的“功臣”，其一站式解决方案及其短时间产出交付，在品牌终端的价格战中起到了的至关重要作用。 根据Counterpoint报道： 2017年，全球手机出货量达到14.7亿部，而其中有近4亿台手机采用ODM/IDH （统称为ODM）模式生产和制造，占比达26%！ 今天益研究就要给各位介绍一家国内ODM的龙头企业——闻泰科技，各位不妨关注下看看！ 1. 公司基本业务介绍—以智能终端为主 闻泰科技是中国领先的物联网（NB-IoT）产业生态平台，业务领域涵盖移动终端、智能硬件、虚拟现实、车联网、汽车电子等物联网领域的研发设计和智能制造。 客户群遍及全球各地，与行业大多数主流品牌保持着深度的合作关系，服务全球170多个国家和地区。 2. 公司的发展历程：由IDH转向ODM，客户涵盖了主流手机厂商 从公司的发展历程看，公司的从2006年开始为华为等手机提供手机设计服务由IDH业务起家，并成为国内最大的IDH公司。 08年开始转型ODM，并进军海外开始和全球主流手机厂商合作开发手机，公司的主要客户包括华为、小米、联想、魅族等等。 3. 公司的合作伙伴 公司的客户和合作伙伴均为国内主流的手机厂商和和运营商。未来随着公司公司切入笔记本和平板电脑，目前公司也在和索尼和三星在谈（市场预期小），作为ODM的龙头企业，公司有望持续受益于新客户的开发。 4. 闻泰的热销机型 闻泰的热销机型小米红米1/2/2/3/4系列、华为畅享6/6S、联想乐檬K3/K4/K5/K6系列、魅族魅蓝Note2/3/5和魅蓝E2系列以及中国移动A1/A1s/N2系列等明星机型（魅蓝NOTE3销量426万部，红米3s销售408万部）。 5. 由IDH转型ODM，设计&制造都有一定的技术实力 闻泰通讯主营业务为以智能手机为主的移动互联网设备产品的研发与制造业务，从成立之初的以设计研发为主的业务模式逐步发展到目前集研发与制造为一体的全业务链业务模式。 闻泰通讯从智能通讯主板、无线通讯模块到硬件生产与组装和软件开发，积累了丰富的设计研发经验，具有较强的设计研发能力。 6. ODM是手机产业链的重要角色 智能手机占有率已达94%，未来单价的提升将是主要趋势。
7. 国产机在全球手机市场的份额在持续提升 去年第三季度全球智能手机出货量共计为3.731亿部，比前年同期的3.634亿部增长了2.7%，国产手机占比持续提升，国内手机厂商进军海外市场也在持续推进。
8. 高端机自研比例提升，未来行业集中度将进一步提升 国产机目前已经走过了山寨机的时代，迎来创新和成长的周期。 国产机的设计和制造将开始走向前沿，在高端市场以自研为主，未来中低端的IDH公司将会逐步淘汰，行业集中度将进一步提升，龙头将有议价提升的潜力。
9. ODM行业将进入行业淘汰期，闻泰作为龙头将充分受益 在千元智能机市场，独立的手机设计公司（IDH/ODM）扮演着非常关键的角色： 在成本管控，产品研发效率方面，ODM公司拥有着不可替代的优势。 华为主要根据产品定位以及平台调整外包策略，相对而言，高端智能机项目以及海思麒麟平台手机全部自研，中低端采用MTK和高通平台项目大部分采用外包。
10. 闻泰科技是IDH/ODM行业龙头 2017年手机ODM产业智能机出货量预计在5亿部左右，稳居第一的闻泰有望突破7000万部。闻泰科技的客户基本都是国内手机市场销售靠前的企业。
11. 闻泰的优势 1）公司的客户主要是华为，小米等主流手机厂商，避免了低成本竞争。 2）公司明星机型多，研发和品质管控能力一线厂商的认可度高。 3）设计研发+生产制造垂直整合的优势明显。 4）供应链管理优势，原料采购比市场价低15%左右。 12. 盈利预测 2017年子公司闻泰通讯实现净利润4.23亿元，全年完成4.5亿元的业绩承诺不成问题，预计闻泰全年业绩将达5.5亿元，2017年公司将逐步退出地产业务。 随着公司业务的发展未来的成长可期，预计2018年PE30倍左右（按券商预测18年7.5亿净利润） 以上就是益研究今天为大家带来的分享！ |
|
|
