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《基金定投》作者：慕青 本期内容为《好好理财》讲师对一些投资者问题的解答。好买商学院的《好好理财》服务为你解读理财知识，分享理财案例，系统传授投资理财技巧。现在，学习投资理财再也不用到处搜罗，《好好理财》帮你一站搞定！ 戳底部“阅读原文”直达。
好像不管什么时候，我都能收到这样类似的问题。有的人纠结市场是不是已经企稳向上，有的人又担心市场涨了很多、会不会回调...... 很多人总想找一个最佳的定投时点。可是，你认为的最佳时点，真的能收益最大吗？下面，我们就通过定投后出现的两种市场环境做个比较。 一、定投后市场上涨 这是很多人期盼的理想定投时点，认为定投后就能看到正收益。是的，在震荡向上的市场环境下，定投是最舒服的。 但有一个问题，那就是随着市场的不断上涨，同样的定投金额，买入的份额越来越少了，平均成本被不断推高。并且，A股“牛短熊长”，在市场上涨阶段定投的期限不会太长，这也意味着你买入的筹码不多。如此一来，即使定投收益率很高，但实际上获得的收益并不多。 比如：2014.7—2015.5，这段市场已经够牛了吧。如果期间定投沪深300指数，每月定投1000元，会赚多少钱呢？ 可以看到，定投了11期，收益率就高达56%，平均年化62%左右。但遗憾的是，投入本金只有1万多，因此赚得的收益只有6100元。但如果你在市场高位没有及时止盈，又多定投了4个月，情况又如何呢？ 数据来源：Wind资讯、好买基金研究中心 不仅之前定投赚的钱都没有了，还伤及了本金。可见，在牛市定投，不仅赚的不多，如果没能及时止盈，还有可能出现“微笑曲线倒挂”。 二、定投后市场下跌 从人性的角度，刚定投完市场就出现下跌，账户出现浮亏，这是大多数人都不希望看到的。但事实上，定投后市场出现下跌，并非坏事。 还记得我们之前在课程中介绍的“微笑曲线”吗？“微笑曲线”是基金定投最适合的市场环境。随着指数下跌，基金平均成本不断被摊低，而在指数开始反弹，基金净值还未恢复至首次定投时，定投便可以实现盈利。“微笑曲线”正是充分发挥了定投分批建仓的优势，摊低平均成本，待市场回升时快速获利。 假如我们从2011年开始定投沪深300指数，可以看到定投后市场就开始跌跌不休，大概持续了3年多。如果一直坚持定投到牛市，到2015.5底，定投53期，投入本金53000元，虽然定投收益率只有86.62%，年化收益15.2%，但却赚了45908元。 数据来源：Wind资讯、好买基金研究中心 |
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