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jiancai: 为什么鄂武商净利增速可以比营收增速快的这么多 关键它做了一件事情,就是卡住了费用的脖子,不会让它变粗,居然还变细了 浏览鄂武商所有销售管理费用,除了经营费用还在增长,...

 learnmachine 2018-04-26

关键它做了一件事情就是卡住了费用的脖子不会让它变粗居然还变细了

浏览鄂武商所有销售管理费用除了经营费用还在增长其它各项费用都在2014年之后被卡住了脖子员工费用和租赁费包括燃气费等等在2016年包括2017年令人感动的下降了

租赁费的下降全部来自于超市业务从2013年的92家店砍到了2016年的78家店另外和业主重谈租金租金从2.66亿降到了2.23亿实际应该减去亚贸的0.65亿是1.58亿左右

超市业务净利润居然感人的从2013年0.7亿上升到了2016年1.8328亿


假如鄂武商能把费用完全卡死依靠现有门店同店增长会有一个有趣的现象

比如假设毛利润一年只增加1%扣率不变实际就是营收增加1%39.29亿增加3929万元没有费用干扰不考虑税的干扰直接扣所得税得到净利润0.2946万相当于当年净利润9.92亿增长2.97%增速够不够快

类似2016和2017年费用还下降就更感人了

实际鄂武商百货营收并不是1%这么低只是近年超市营收砍门店下降了7亿多掩盖了百货的增长这些可都是同店增长

而且看似增速不高但绝对量可不小即使百货5%的增速也是1.356亿毛利润的增加根据费用不变的推算就增加1亿净利润总净利润增长就10%以上了这个并没有考虑超市业务净利润是否增长

另外可以看到费用中一线销售员工费用有下降看样子是降了工资会降低战斗力

其实不然

鄂武商从2011年开始裁员从峰值15916人到2016年只剩11589人离退休领工资的从1489人裁到679人不排除有些是去世

员工大幅减少员工费用基本保持鄂武商员工人均工资从2011年的人均4万增长到2016年的人均7.5万根据现金流量表推算要从十年前看鄂武商人均工资仅2万

推动这些当然不易

鄂武商推行了股权激励2177万股


还有员工持股计划4305万股仅当时董事长一人认购600万股

这两笔6482万股经过10送3现在是8426万股是公司的主要股东当然股权激励部分已经有部分员工减持

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