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夜 深了 我以为她找的婆家是极好的，在当地算是有钱人家，而且对她很好。 后来听说她婆家的小工厂，有相当多的收不回来的款项，我才意识到不论对已上市的企业来说，还是对默默无闻的小作坊来说，回款永远都是个问题。 虽然他看上去好有钱，但它没有现金呀。 ——引言  首先要明确判断应收款是否正常的方法。 一个是动态分析，即应收账款的增幅与主营收入增幅的对比，这两者应该是同比例增长的。 翻看很多企业的年报，它们都出现了应收账款增长率远高于营业收入增长率的情况，这表明企业账款回收的难度加大了，而且这样会使得企业缺乏可持续发展的现金流。 如果企业确实出现了这种情况，则表明企业应收账款的管理出现了问题； 如果应收账款是虚假的，则表明企业有虚增资产和利润的嫌疑，这时就要格外留心来自关联方交易的应收账款，有无增长。 第二个是静态分析，即分析应收账款占主营业务收入的比重，该比重应该控制在10%以下。 该比重达到30%以上的企业，要小心财务状况的恶化，因为这意味着企业每销售10元商品，就有3元挂账而拿不到现金； 如果该比重达到50%，就表明企业有一半的利润是赊销得来的，企业的盈利能力比较差。这样的企业银行在审核贷款的时候，也会尽量远离。 对债务人进行分析， 包括债务人的区域构成、所有权性质、资金实力、信誉和债务人的稳定情况等，年报中通常会对前五大债务人进行披露。 我们要分析的是企业的债务是否集中在少数几个债务人手中。 从账龄分析来看： 一年期以内的所占的比重越大越好，三年以上的越少越好。 因为三年以上的50%有可能成为坏账。如果企业3年以上应收账款金额或比例较大，则表明企业应收账款的质量较差，发生坏账的可能性较大。 甚至企业以前年度的获利水平是有水分的，这将会对企业今后的盈利水平带来较大冲击。 从来自关联方的款项构成看： 此处主要指来自大股东和关联企业的款项。 由于不少上市公司的“应收账款”与大股东有关，大股东往往利用自身拥有的控制权，使上市公司长期吃哑巴亏。 有些企业在应收账款的核算上采用备抵法提取坏账，并把应收账款的账龄大部分控制在1年以内，似乎没什么可疑的。 但是，其应收账款中包含了大量的关联交易，如果发生这些关联交易所涉及的商品价格，与市场价格的误差太大，则可疑认定企业通过这一关联交易来操纵利润。 所以，我们要留意企业的应收账款和其他应收款中，有无持股5%以上的股东单位欠款。这些在年报中都会有详尽的披露。 晚 安 |
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