近日，特斯拉发布了2018年Q1财报：总营收34.09亿美元，净亏损7.85亿美元，这意味着特斯拉一季度平均每天亏损872万美元！
特斯拉的巨额亏损引发市场关注，公司方面则对下半年盈利状况充满信心，称最快在第三或第四财季开始取得正的净收入。马斯克也重申Model 3的产量会在2018年第二季度前达到5000台的目标，并透露四季度前将公布在中国建造第二座超级电池工厂的事宜。
亏损7.85亿美元创新纪录
美国当地时间周三晚间，特斯拉发布了2018年Q1财报。
报告显示，特斯拉汽车第一季度总营收34.09亿美元，高于去年同期的26.96亿美元；净亏损7.85亿美元，与去年同期的净亏损3.97亿美元相比扩大90%，创下历史亏损最大记录，这也意味着公司一季度平均每天亏损872万美元；归属于普通股股东的净亏损为7.10亿美元，与去年同期的净亏损3.30亿美元相比有所扩大。
特斯拉净利润变化(亿美元)
持续亏损对特斯拉来说并不是什么新鲜事。事实上，自2010年上市以来，特斯拉从未实现过正的净利润。公司高达500亿美元的市值似乎也说明，暂时不赢利也没那么重要。
根据财报，特斯拉一季度调整后每股亏损3.35美元，这一数据略好于市场预计的每股亏损3.58美元，因此当天股价出现小幅上涨。
不过，此前特斯拉已经成为美股市场上被做空最严重的股票。上月，CNBC援引美国金融技术公司S3 Partners数据称，做空特斯拉的仓位在3月猛增28%，至107亿美元。同时金融信息供应商FactSet数据显示，特斯拉所有流通股中有高达25%都被做空了。
值得关注的是，截至2018年3月31日，特斯拉现金余额为26.7亿美元，低于去年四季度末的33.7亿美元；持有的现金和现金等价物以及限制性现金减少7.45亿美元，期末余额为32.20亿美元。此外，公司账面上还有86.5亿美元的流动负债。
虽然这证明了马斯克的举债能力，但也意味着公司不断烧钱的同时，债务负担正在不断增加。这对公司股票和信用等级而言，无疑是重要的影响因素。随着捷豹、沃尔沃、奔驰、奥迪等豪华车企宣布电动化目标，特斯拉面临的市场竞争也日益加剧。
尽管财务数据不佳，但是特斯拉公司对下半年盈利状况充满信心。公司在致股东信表示，特斯拉将最快在第三或第四财季开始取得正净收入(不包括非现金股票补偿)，并预计在每个季度中实现美国会计准则(GAAP)下的盈利。
Model 3产量不达目标
特斯拉在Model 3上市准备中投入了数十亿美元，这也是它烧钱迅速最主要的原因之一。如今Model 3陷入生产瓶颈，未来需要花费多少资金才能实现量产目标仍然是未知数。
根据最新公布的财报，特斯拉四月最后一个星期Model 3的产量为2270辆，高于四月第二周的2250辆，但是远低于公司向投资者发布的最初和修改后的产量目标。因此，公司重申二季度能实现每周生产约5000辆Model 3的目标。
特斯拉的股价与Model 3的产量息息相关。此前对这一目标的重申让特斯拉股价出现过暴涨，而高盛分析师认为它无法按时完成Model 3的生产目标，因此看空特斯拉股票。
Model 3的量产之所以如此困难，背后最关键的原因是电池的生产。
特斯拉曾在2017年Q3财报中提到，阻碍Model 3量产的主要原因是电池模组的装配问题。相较于特斯拉前两款车型所用电池的生产，Model 3电池的生产更加自动化。
马斯克在2017年有过更为详尽的阐释：“相较S和X，在Model 3的生产上很难用人工来补足，因为最初它的生产体系就是按照高度自动化的体系来设计的”。
这意味着，在实现Model 3量产的过程中，每出现一个问题，便需要投入一笔可观的资金来改造现有的生产模式。例如，2017年11月8日，公司斥资新添“计量实验室”，目的就是为了解决电池模组的装配问题。
在此次财报电话会议上，对于Model 3产能滞后，马斯克总结认为“过度自动化”是一大原因。“特斯拉过度自动化是一个错误。准确来说，是我的错误，”马斯克表示，“在特斯拉投放过多的机器人，低估人类的效率是造成Model 3产能较低的一大因素。”
将在中国建“超级电池工厂”
为了实现Model 3量产目标，特斯拉打算建造“超级工厂”，目标在于实现电池的快速量产以及装配。
在此次财报电话会上，特斯拉CEO马斯克透露称，将在中国选址建造第二座“超级电池工厂”，今年四季度前会公布具体地址，未来超级电池工厂会兼顾造车。
此前，合资政策一直是特斯拉入华最大障碍。
从1994年起，中国便执行外资车企与中国车企建立合资公司，而且外资车企持股比例不得超过50%的政策。这项政策给予了中国本土汽车制造商学习外国先进技术的充分时间，以及帮助中国打造自己的本土汽车品牌。
4月17日，中国国家发展改革委员会对外公布，2018年将取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；2022年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过5年过渡期，汽车行业将全部取消限制。
汽车合资股比放开，有望为特斯拉国产落地加速。特斯拉的供应链体系相较于传统的汽车厂商更加开放，目前国内已有较多企业进入特斯拉的供应链体系。如果特斯拉国内建厂事项落地，将进一步推动特斯拉供应链的国产转移。
为实现盈利将于5月开始重组
此外，特斯拉CEO埃隆·马斯克在财报电话会议上承诺“重组”。
马斯克没有透露有关重组计划的具体细节，但他称公司对第三方供应商过度依赖。马斯克表示，“我们本月会展开重组，并确保能够开始实现这个目标。具体而言，我们使用的第三方公司数量已经失控，我们会理顺此事。”
此前，马斯克在4月写给特斯拉员工的信中猛批公司的第三方供应商，并对公司雇佣的承包商数量太多表示失望。
马斯克表示：“我很失望地发现，在特斯拉的整个生产过程中，有太多的承包商参杂其中。通常情况下，在你最终找到真正能胜任某项工作的人之前，你需要接触承包商、分包商、次级分包商等。”
马斯克指出，特斯拉将对这些承包商的资质重新评估，以确保他们符合特斯拉的生产标准。
马斯克称：“所有第三方合同公司都应该考虑道，下周是它们证明自己足够优秀的最后机会。任何未能达到特斯拉卓越标准的公司都将在4月23日被终止合同。”
