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作为上市公司的大股东，是最了解公司经营情况的，所以对公司估值的判断也要比多数投资者更准确，当大股东开始增减持时就要给予足够的重视，尤其是在市场处于牛市或熊市极端情况时，大股东的增减持就是重要的买入或卖出信号，熊市中大股东的增持价下买入具有良好的安全边际，会给自己买入或持有的信心，因为你买入的价格比大股东还低。 研究大股东的增持情况要重点看其增持的数量及金额，也要看其增持的时机和原因，这些信息上市公司都会有及时的公告，自己结合市场所处的周期来进行判断，看大股东本次的增持行为是否真的是安全边际的表现，若大股东只是象征性地少量增持，或增持处于牛市疯狂期，或增持的目的并不是因为股价低估，这些都需要谨慎对待，不能看大股东增持就跟风买入，并非所有的增持都是安全边际的表现，要自己去判断公司是否真的有投资价值。在整体市场处于低估，自己也判断公司处于低估，这时公司的大股东也开始大量增持或回购公司股票，这样的增持或回购才是安全边际的表现。 当判断市场整体低估时又发现此时上市公司大股东的回购或增持行为越来越多时，是非常重要的买入信号及整体安全边际，此时若不能确定买入什么股票时，买入ETF指数基金是很好的选择，作为上市公司都是各自行业的优势企业，大股东不仅对自身企业十分了解，对整个行业也是有准确的认识，当不同行业的企业不断增持自家股票时，说明实业界对投资的判断是增持自家股票或行业内公司的股票比重新建产能更合算，就像海螺水泥当初不仅在熊市中增持自家的股票，同时也不断地大量买入同行业的水泥企业，这种股权投资行为就相当于不自己去建厂就能分享到企业的盈利，增持完成了省时又省力的产能扩建。这时若能跟随大股东买入就是具有安全边际的投资行为。 随着信息服务越来越发达，专业的财经网站有对大股东增持或回购的各种专项信息，跟踪上市公司的增持情况，看增持的数量及分析增持的原因，当增持的行为越来越多，增持的目的多是因为看到自己的股票太低估了，这时有选择地跟随买入是可行的，但买入的基础永远是公司的价值研究，只有对公司有深入的了解才能判断出大股东增持的原因，才能判断出大股东增持的时机是否正确，当牛市疯狂时大股东还增持就明显是不理智和不负责任的，这种时候大股东多数是在疯狂地减持，所以反向看它又是一个卖出信号。 多数时要相信大股东对行业及公司的判断，他们的经营能力要过多胜过证券投资者，多年的实体经营能让他们对价值有良好的判断，同时非国内上市的知名企业家若发表对市场的估值判断也是很好的参考，具有等同于大股东增持一样的安全边际，但具体的判断需要投资者不断积累自己的经验和能力来识别，得出与大股东一样的低估判断时就可以大胆在增持价下买入，这时就具有了很好的安全边际。 欢迎订阅公众号《一非投研》看更多精彩文章及实盘分享！ |
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