 公式 市盈率（PE）=总市值/上年的净利润=股价/每股收益 ★在不考虑非经常性损益的情况下，市盈率的倒数可以认为是投资回报率。 一般来说，PE值越低越好。假设每股20元，每股盈利5元，那么市盈率（PE）是4倍，则意味着每年投资收益25%，4年收回成本。 非常快速地判断公司股价是被高估还是低估，比如说30倍的市盈率，就可以得出这家公司的股价偏贵。 ★在实际应用中，市盈率主要有以下问题： 1、不能跨行业对比PE估值（不能用银行股的市盈率去跟互联网板块做对比） 2、不适用周期性企业（很多强周期性行业在PE很低的时候往往是最贵的时候，因为那是行业景气周期的高点）。 3、企业财报净利润易被充水分，影响PE的可靠性。 公式 市净率（PB）=股票价格/股票净资产=总市值/净资产 公司的经营业绩越好，其资产增值越快，股票净值就越高。 ★市净率，与市盈率是同样的使用方法，数值越小，就越值得重点关注。 股价10元，市净率2.0，则意味着你花了10元，买到该上市公司5元的净资产。经营现金流持续为正的企业更具备投资潜力。大致可分为以下几种情况： A：现金增加值+，经营现金流+ B：现金增加值+或现金增加值=0，经营现金流- C：现金增加值-，经营现金流- D：现金增加值-，经营现金流+ A：可关注。安全的企业 B：可忽略。表明企业筹资、发债或者银行借款的现金流入抵消经营现金支出。 C：公司存在财务问题。当然对于家公司的判断要看其发展趋势，要看核心竞争力和市场壁垒。 D：须具体情况具体分析。企业有投资活动、研发或者还债支出。 备注：现金流的多与少还跟企业经营模式有关，比如银行地产，它们对资金的需求是巨大的，具体还需结合行业和企业的相关财报综合分析。 ★在实际应用中，市净率主要有以下问题： 1、市净率比较适用重资产企业，以及用于评估高风险企业； 2、当每股收益剧烈波动时市净率指标往往更加有用。 3、市净率＜1.0=破净信号（即每股价格低于每股净资产）【PE的秘密】 独孤心法第三节课精华-估值的计算 1、市盈率的影响因素； 2、预期收益率与市盈率的倒数关系； 3、中国十年期国债利率3.9%，假定风险溢价为3%，则预期收益率=3.9%+3%=6.9%。对应的市盈率14.45倍 |
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