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今年上半年已经过得差不多了，股票市场总体却并不令人欣喜。上证指数年初至今下跌4%，沪深300指数年初至今下跌3%，只有创业板指小幅上涨4%+。总体赚钱效应并不明显。 查了下wind上全部991支股票型基金中，申万菱信传媒年初至今涨0.06%，排在182名。百分位18.36%。 全部49247支阳光私募-非结构化产品中，年初至今涨幅0.01%，可排在4852名。百分位9.85%。 赚个钱真不容易。 上半年明星板块是哪个？看下图，991支股票型基金按年初至今收益率排名，前40名中，38支是医药、医疗、健康相关的，实在是牛到没朋友，（万家消费成长的前十大重仓里还有泰格、东宝、美年三支医药股）。 好吧，医药板块这么牛了，涨幅已经明显到瞎子都能看出来了，我自然不是来吹医药让大家高位接盘的。来看一下不那么耀眼的大消费吧。 大消费因为行业多，公司多，有关联却又不像医药这么一致，所以并不容易一眼看出来，但从最近股票的强势，到相关公司的业绩都不错，相互印证之后不难得出现在消费行业是板块性的景气。 比如，牛栏山二锅头，榨菜，面包，火锅底料，啤酒，调味品，甚至包括集成灶，定制家居。 再来看一下相关公司的业绩情况，可以看到不少公司的业绩增速都比较可观，而且有近一半公司2018年一季度的业绩还有加速的趋势。在经历了不少幅度的上涨之后，现价对应2018年的估值说不上低，不过总体上还没有离谱。 大体上，除了和业绩相关，比如顺鑫农业的一季报翻倍，股价从2月低点也几乎涨了一倍。面包、酱油、榨菜、火锅食品、啤酒、文具这些都具有行业格局比较分散，但龙头公司已经基本上跑出来了，未来随着消费升级和龙头公司跑马圈地，可以获得市场份额的不断提升，在这种逻辑的支撑下，也有股价先行强势的意思，比如安井的产能还未释放，就先把估值提起来，海天的增速稳定，作为行业龙头，也享受到了相当高的估值。 单独看一个行业，可能特点不是很明显，比如白酒行业过去两年是高端的茅台、五粮液涨得多，后面才是次高端，二线品牌，而结合起来看会发现各领域的龙头或潜在龙头都已经率先涨起来。 |
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