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文章导读：在线供应链金融不是简单的供应链金融线上版，而是随着互联网技术、大数据应用的日趋成熟诞生出来的金融创新。商业银行站在供应链金融与互联网金融领域融合发展的又一个“风口”，如果采用合理的发展路径，必将“吹绿”位于实体经济“叶脉”上数以万计的小微企业。 基于互联网背景的六大供应链金融创新模式 近年来，银行业面临的同质化竞争越来越激烈，供应链金融，特别是互联网视角下供应链金融正逐渐成为金融创新环境下商业银行的潜力股，逐步释放着向实体经济“输血”的巨大潜力，其独特的资金闭环运作模式既保证了信贷资金有效注入产业链条上相对“弱势”的上下游小微企业，又可防止资金流“脱实向虚”投向高利贷等投机类行业，其与大数据分析相结合，更为实现批量获客、批量授信打下了重要基础，其巨大的市场潜力，使金融机构跃跃欲试。 当前，平安银行等国内商业银行已进行了较多探索。多家银行纷纷涉足在线供应链金融领域，比如，招商银行发布了电商、物流行业在线供应链金融解决方案，浦发银行与中国移动合作推出了在线供应链融资平台等。一些城商行也开始积极发展供应链金融，从某种程度上来讲，有地缘、人缘优势的中小城商行，特别是拥有独立法人资格的小微信贷专营机构，因其决策机制的灵活性，其发展在线供应链金融的优势不逊于大中型银行，可以用更低的成本开展供应链金融服务。下面通过几个实例的深入分析与解读，共同探索互联网视角下商业银行服务小微企业的崭新方式。 （一）供应链金融与电子商务融合创新发展模式 供应链金融与电子商务的融合，有助于降低银行对小微企业授信的考察，节约了时间及成本，缓解了B2B线上化小微企业融资贵、融资难问题。 以齐商银行的实践为例，该行与“中国大宗商品现货交易第一平台”全面开展在线供应链金融业务合作，通过齐商银行的在线供应链金融平台与该电子商务平台及其物流公司实现系统对接，使银行可以介入到B2B电商平台上企业间贸易的关键环节，掌握小微企业的交易信息、物流信息以及风险监控数据，通过对信息流、物流及资金的情况进行实时监控，在提高审批及融资效率的同时，提高风险控制的标准化和自动化水平。 在这一模式下，通过电商平台初步筛选的订单，依托平台直连技术，可以实时推送到齐商银行在线供应链平台的中后台进行审批及贷款资金定向发放。交易成功后，货物进入监管仓库进行监控，监管方收到银行在线传输的发货指令后，方可放货。 这样一来，借款企业凭借第三方电子商务企业确认的电子订单向齐商银行申请融资，解决了上游供应商进行生产性活动的资金短缺问题，也缓解了下游经销商企业临时性购货的资金压力。在操作中，银行通过该电商平台合作的物流公司，对融资过程中的物流加以控制，将借款方所购货物指定监管方的监管仓库保管，把握货权。此外，银行通过要求借款方缴纳足够的保证金，并结合资讯公司的价格信息，降低了质押货物价格变动所带来的风险。 图1齐商银行与电商平台合作的供应链模式 （二）互联网视角下的供应链金融的预付账款融资模式 互联网视角下供应链金融的发展模式多种多样，以某商业银行针对某白酒生产商的下游经销商开展线上预付账款融资项下的担保提货（保兑仓）授信为例，该业务操作模式和流程如下： 首先，白酒厂家与经销商线上签订电子合同，保证真实贸易背景； 然后，银行与白酒厂家、经销商签署《三方合作协议》，经销商按规定存入首笔保证金。 接下来，银行将合同的剩余款项实施款项支付（或票据送达）给白酒厂家。 最后，白酒厂家向经销商发放部分货物，经销商向银行申请再次提货时需要还款或追加保证金，银行通知白酒厂家再次发货。 此外，授信到期前15日，若客户未及时还款用来提货，银行将向白酒生产商发出差额退款付款通知，补足未发货部分对应的金额。 图2某银行针对白酒产业的线上预付账款信贷模式 为白酒产业链条匹配了该供应链模式后，白酒厂家根据经销商分次提货的额度进行定量生产，避免了白酒厂家库存积压占用成本。同时，经销商用较少的首付款“撬动”了全部合同金额，减少了资金垫付成本。商业银行为供应链条注入了资金这一“脐血”的同时，也依托白酒厂家的信用有效控制了风险，为其下游经销商赢得了更多的商机和创业创新机会。 （三）互联网视角下的整合供应链金融发展模式 商业银行可以考虑与互联网金融企业合作，打造开放式、综合化的供应链金融服务平台。因为供应链金融不一定由商业银行占主导地位，商业银行可以作为主要的参与方，在产业链条中提供资金服务。 例如，在实践探索中，某银行结合区域特点，借助“在线供应链平台”积极推进整合化产业金融服务模式，与某惠农企业开展了供应链金融合作，依托闭合化的业务操作模式，以极低的人力成本（3个人的团队）在业务开展不到2年的时间里为576户农户批量授信4.06亿元，未出现一笔不良。与之相对应的传统小微信贷模式，30余人的小微团队在3年多的时间里共放款6亿余元。粗略计算，“互联网+供应链金融”模式的人均产出效率是传统线下业务的10倍。 该业务合作模式和流程如下： 首先，商业银行与惠农企业达成合作，当农户需要资金时，线上发起贷款申请，银行借助大数据线上筛选客户。 然后，商业银行客户经理与惠农企业在各区域组建的担保公司共同进行实地考察，借助核实农户养殖数量、规模、周期等，并对考察合格的农户进行征信调查。 接下来，征信调查合格后，商业银行、惠农企业与农户形成合作关系，农户需由本人作为借款人办理手续，银行与农户签订《借款合同》《担保合同》，由担保公司对授信业务提供担保。农户与惠农企业签订《棚舍抵押协议》，提供棚舍作为抵押，在养殖期间以活物作为抵押。 然后，商业银行资金提供给农户，农户用资金定向购买惠农企业经营的饲料、良种、药物等生产要素，农户按照惠农企业的要求进行养殖，待肉鸡、肉鸭出栏后，定向销售给惠农企业指定的肉食品加工企业。 最后，回款后向银行归还资金。 图3某银行针对某惠农企业的线上整合供应链金融模式 可以看出，这一模式的资金在整个运作过程中始终封闭运行，保证了资金的安全，有效防止了资金挪用的风险。不但有利于农户从养殖场获得所需的生产资料，而且有利于惠农企业保证生产要素的稳定销售。 （四）互联网视角下的同业机构供应链金融合作模式 商业银行等同业金融机构之间的合作，也会扩大商业银行供应链金融业务范围，突破城商行服务小微企业的地域限制，增加其服务实体经济的广度和深度，比如城市商业银行之间合作的线上供应链业务就是很好的实例。 具体而言，城商行（如银行A）与北京某家食品公司（核心企业）达成供应链合作意向，合作前提是对核心企业在全国的所有子公司进行授信。城商行由于地域限制，无法在省外开展供应链金融业务，于是积极寻求与同业金融机构的合作，该供应链模式不但可以打破商业银行供应链业务服务范围和半径，而且可以极大降低合作银行供应链业务风险。 该供应链业务合作模式和流程如下： 首先，城商行A与北京某食品公司（核心企业）达成供应链合作意向，向核心企业提供总额度为1亿元的额度授信。 其次，城商行积极需求同业金融机构之间的合作，同B、C、D等多家城商行签订《供应链金融合作协议》。 然后，城商行A结合各合作金融机构区位优势，向B、C、D等城商行推荐核心企业下游客户交易数据。 接下来，城商行B、C、D等通过“大数据”筛选银行A推荐的核心企业，对优质下游企业进行考察和授信。 最后，城商行A为合作金融机构开展的供应链金融业务提供坏账担保，核心企业为城商行A提供担保。 图4商业银行与同业金融机构的线上供应链金融合作模式 上述同业金融机构的供应链金融合作模式主要优势有以下几点：一是同业金融机构之间的合作加强了银行同核心企业的谈判力度，使核心企业与银行之间的业务合作顺利达成；二是商业银行A提供坏账担保，为与其他金融机构的合作铺平了道路，使其他金融机构减少了核心企业下游散户违约风险的顾虑；三是互联网+大数据的运用，极大提升了银行批量筛选优质小微客户及服务实体经济的效率。 （五）互联网视角下的信息供应链金融发展模式 随着信息化技术的发展，大数据和供应链金融必定会紧密联合，相辅相成。供应链金融与信息流控制息息相关，银行既可以操纵信息流为己所用，也可以将数据整合加工，还可以使银行的信息流公开化透明化，降低信贷风险，实现交叉销售，有利于银行各项业务全面发展。信息技术的升级换代使企业内与企业间的信息交互的即时性、准确性进一步提升。在供应链管理中，上下游企业的一体协作是供应链获得竞争力的关键，供应链管理库存、销售与运营规划系统、协助计划、预测和补货系统都以信息技术作为硬件支撑，而企业资源计划系统的引入为供应链上下游的信息交互提供了平台。 随着越来越多的利益相关者介入供应链的日常运营，支持供应链有效运作的信息系统也需要进一步放开。例如将物流外包给第三方物流企业就需要接入第三方物流的TMS和WMS系统，了解交付的货物是否按照自己的要求进行了配送和仓储。因而，当银行希望进一步获取融资企业的信息时，联通双方信息平台是一种可行的途径。 例如商业银行可以依托“在线供应链平台”实现与多家电商平台企业资源计划系统的对接，借助“电子订单”的形式缓解银企信息不对称的难题，公开化、透明化的信息流不但节省了线下考察时间，提升了授信效率，而且降低了授信风险。 比如，某商业银行与电商平台合作，创新“互联网+”背景下信息供应链金融业务模式： 首先，电商平台企业资源计划系统与商业银行在线供应链平台进行对接。 其次，商业银行根据电商平台推送的订单数据，通过大数据筛选出优质经销商。 接下来，商业银行对符合条件的优质客户进行业务授信，款项受托支付给经销商用于进货的手机APP账户（电商平台在商业银行开立的）。 然后，只要三个月内经销商支付货款给某电商平台，电商平台就给经销商全额贴息，利息由电商平台支付。 最后，经销商向商业银行支付贷款本金。 在传统的业务模式中，因散户经销商采购数量小等原因，经过了各级经销商的层层加价，往往无法获得最优惠的价格。而商业银行借助大数据和电商平台的供应链金融业务模式，不但通过集体议价的方式，提高了从厂商采购生产资料的议价能力，而且给经销商提供了赊销的空间，真正打通了小微贷款的“最后一公里”。对于金融机构而言，专款专用保证了资金流的封闭运行，同时在合同违约风险下电商平台提供货物回购，更保证了资金的安全。从授信效率方面，商业银行该业务模式在10分钟之内就可以实现放款，而且授信成本几乎为零。对比传统的小微信贷模式，最快的授信效率也得需要至少2天，平均每笔小微业务的成本在2000元以上。可以说，“供应链+大数据”的运用是传统银行线下小微信贷模式的有效补充，将成为未来银行发展的方向。 （六）互联网视角下的物联网供应链金融发展模式 物联技术的发展，为商业银行开拓供应链金融服务领域提供了全新的思路，两者的结合不但可以将货押的风险降到最低，而且可以减少库存成本，进一步丰富互联网视角下供应链金融服务小微企业的路径选择。 比如，某银行通过与某国内知名电子有限公司合作，将部分货押业务外包，借助物联网等新技术进一步丰富供应链金融产品项下的存货融资惠农贷款产品种类，通过在仓库安装温度、湿度、空气质量传感器及物联网配套控制系统，解决农产品质押储存条件苛刻、质押物数量不好掌控等难题，可以24小时实时监控质押货物的储存环境（温度、湿度、空气成分）、货物数量、出入库状态等。若出现货物不足值或储存环境变化等情况，控制系统将自动预警，并在客户经理的手机APP软件上出现提示信息，极大地降低贷后检查成本。 举例来讲，传统模式下客户经理为了保证农产品货押的质量和数量，往往需要1-3个月贷后检查一次，一笔业务办理下来需要至少贷后检查3次，由于地区偏远，浪费了大量的人力物力。据估算，一笔100万元的传统农产品质押业务，单笔放款成本竟高达1.5万元，无形中加大了银行的成本支出和小微企业的负担。而且此种方式并没有收到好的效果，过程常常走马观花，不能真正起到防范贷后风险的作用。银行引入物联网技术，恰恰解决了贷后成本高、风险不易控制的难题，也有力缓解了企业贷款负担。 浙商银行：北汽股份“池化融资+在线供应链金融”创新 （一）池化融资平台，盘活企业流动资产 近年来，企业高杠杆问题引发关注，部分企业债务规模快速增长甚至出现违约，加重了防风险的压力。其中，应收账款、库存两项资金占压较高是导致这一问题的主要因素。 浙商银行在开展业务的过程中发现，许多企业一方面因有大量票据、应收账款等资产“趴”在账上，另一方面因缺乏经营性流动资金，不得不向银行贷款和融资，增加了负债和杠杆。如何让企业闲置资产“转起来”，提高资金使用效率，进而实现“去杠杆、降成本”，成为浙商银行在产品创新时着力思考和应对的问题，并促使浙商银行进行有益探索，取得初步成效。 （二）探寻“去杠杆”最佳途径 浙商银行通过建立涌金票据池、出口（应收账款）池、资产池，有效解决了这个难题。浙商银行不是简单为企业提供贷款，而是建设池化融资平台，为企业提供流动性服务，有效盘活企业的流动资产，减少资金占压，进而减少外部融资，降低融资成本。 建设融资平台，浙商银行首先要为企业注册一个资产池，根据企业需求开通相关功能，企业可以把暂时闲置、难以变现或变现成本高的各类流动资产，如应收票据、信用证、应收账款、理财投资等，随时放进“池”里，生成相应的可融资额度。企业持有的票据，哪怕是最小的金额，比如村镇银行签的票据，浙商银行都可以收。不过，银行也设定了总量额度的上限。 若符合授信条件，银行另再增加授信额度，企业可在总额度内随时借款、开银票、开信用证等，支持7×24小时在线操作，高效安全，资金实时到账。银行的计算机系统每天轧计企业融资额度使用情况，优先使用企业入池的资产质押额度，不足时再使用银行授信敞口额度，按日计算利息，提高资金的时间价值，减少企业外部融资和利息支出。 池化融资平台的最大好处是，企业可以按实际需要借款和使用授信额度，缺多少用多少，不浪费；同时通过在线操作，随时使用或归还借款、授信敞口额度，方便快捷，大大减少企业资金占压和授信敞口使用的天数，既提高了业务效率，也实现了去杠杆、降成本。 为了更好地服务实体经济和企业客户，浙商银行大力推行减费让利，切实帮助企业降成本。一方面，浙商银行给企业“减负”，减免池化融资平台相关的各类收费，如平台服务费，票据托管、托收、查询、验票费等，两年来累计减免客户各项费用超过亿元。另一方面，浙商银行支持票据托收回款资金靠档计息，给予客户活期存款的便利和定期存款的收益，帮助企业增收，仅此一项就为企业累计产生效益近8亿元。 此外，浙商银行还通过“超短贷”、“至臻贷”等定制化融资产品，支持客户“随借随还”，贷款最短可以用半天。据统计，截至2017年3月末，池化融资平台下累计发放超短贷1800余亿元，按节约客户三分之二备付资金成本测算，企业节省利息支出5亿多元。 （三）票据池：流动性服务“去杠杆” “去杠杆”不仅是宏观政策的要求，对企业而言更是现实压力所致。企业的财务管理主要体现为流动性管理。如有的公司贸易量很大，从下游制造企业收到的票据很多，大都是小银行承兑、小票面和短余期的票据，使用很不方便。因此，许多企业一谈到票据问题就十分头痛，不仅验票和管理票据非常繁琐，而且大量闲置票据积压在保险箱里，无法发挥票据价值。 对此，浙商银行创新推出涌金票据池，支持企业所有票据随时入池质押融资，免费提供验票、查询、保管、托收等服务，不仅解决了企业财务人员的工作压力，而且帮助企业盘活流动资产。据测算，通过上述服务，有效帮助企业降低了约20%的财务成本。 如浙商银行服务的盾安集团是一家知名的民营企业，以前在银行手工开票经常一次要开整整一本，甚至更多，费时又费力。现在他们把暂时闲置以及难以变现的所有票据随时放进“池”里，自动生成融资额度，需要时用来开银票或提款，大大减少了日常备付资金，操作也很便捷。 （四）资产池：统筹资源去杠杆 在提供单个企业流动性服务的基础上，浙商银行设计了“集团资产池”，帮助企业集团、供应链上下游客户去杠杆、降成本。“集团资产池”既可以实现企业集团的资源统筹，解决成员单位之间的余缺调剂，减少对外融资总量，降低集团融资总额和成本，也可以为核心企业提供供应链上下游客户在线金融服务，方便供应链上下游企业融资和降成本。 如浙江巨化集团有很多分、子公司，有些分、子公司资金或票据闲置，而有些分、子公司则因为缺少现金流不得不向银行贷款。该公司与浙商银行合作后，通过集团资产池，把集团内部的闲置资源调剂给需要的分、子公司使用，使得集团内部便可实现余缺调剂，减少外部融资。2016年巨化集团节约流动资金贷款约13亿元，节约利息约2000多万元，有效地实现了去杠杆、降成本。类似这样的案例还有很多。如北汽销售公司通过浙商银行为其量身定制的“池融资+在线汽车金融”模式，将电子商业承兑汇票入池应用到汽车金融，为符合核心厂商准入条件的4S店融资，从而拓展经销商网络渠道，帮助分销商降低融资成本。 （五）出口池：出口应收账款贴心管家 和一般企业相比较，外向型企业融资成本高，操作效率低，问题更加突出。以山东潍坊英轩实业有限公司为例，这家生产柠檬酸的企业产品除内销外，年出口规模达1.7亿美元。公司内销基本采取银行承兑汇票结算，出口则一般给予国外买家3个月期限以内的赊销账期。 按照传统融资模式，公司以出口应收账款在银行办理押汇、贴现、出口商业发票融资等短期融资，拿到外币后结汇使用，无法直接按照采购需求办理银行承兑汇票、国内信用证；同时，由于贸易账期短，每笔融资期限也短，公司每隔一两个星期就需要归集一批出口单据，跑银行办理融资手续，每次还要准备大量纸质申请材料，财务管理压力很大。 针对传统出口贸易融资业务存在的这些局限，浙商银行在分析出口企业需求的基础上，创新“互联网+”应用和“池化”融资业务模式，打造出口企业流动性服务创新产品——涌金出口池。企业将出口应收账款、出口退税等资产持续滚动入池，浙商银行配套池融资授信敞口额度，提供“贴心管家”式流动性服务，企业可以随时随需通过网上银行办理融资，且融资品种不限，融资期限也可与应收账款期限错配，大大简化了企业财务管理。 “涌金出口池”是浙商银行池化融资平台的重要组成部分，可与“涌金资产池”、“涌金票据池”打通使用。企业除出口应收账款外，大量票面金额小，出票行分散的银行承兑汇票也可入池。额度打通使用，有效盘活了企业“闲置”资产。 在解决企业流动性管理难题后，浙商银行还进一步通过产品组合，帮助企业降低融资成本。如利用外币融资相对人民币融资利率较低的优势，配套掉期产品，在锁定汇率风险的前提下，帮助企业使用到低成本人民币资金（利率低于传统人民币流动资金贷款），使企业享受到了服务创新带来的实实在在的好处，银企双方合作关系也进一步紧密。截至目前，企业在浙商银行入池出口应收账款5200万美元，入池银行承兑汇票2.2亿元，提用出口应收账款融资3200万美元，办理国内信用证2000余万元。 （六）守住风控底线 池化融资产品从研发到推广应用，始终将风险防控放在突出位置。池化融资模式的主要风险在于借款客户的企业信用。因此，对于银行承兑汇票、信用证等低风险入池质押资产，其单证的合法性和贸易背景真实性的把控显得尤为重要。因此，在池化融资产品开发过程中，为防范操作风险，浙商银行在设计涌金系列池化融资平台时，从客户准入、交易真实性、操作风险管控等角度充分考虑各类风险防控，守住风控底线。 首先，把好客户准入和业务转入关。浙商银行一直以来对客户准入要求非常严格，认真履行了调查、审查、审批流程，明确提出不能和一些票据中介、资金掮客发生业务往来。同时，银行对客户贸易背景真实性也会进行调查。如对于应收账款入池的审核，浙商银行会从海关获取数据，排除一些虚假的应收账款贸易。同时也会从人民银行、外汇管理局了解企业的结汇情况，看看哪些资金来源是正常的。只有全部符合要求的资产才能入池。 第二，构建“机防和人防充分结合”的风险防控体系。一方面，浙商银行构建系统自动监测和管控功能，充分发挥池融资平台“线上化“的优势，通过计算机系统实现参数化配置、池融资额度动态管控、业务风险实时监测，加强风险防控。另一方面，该行安排专人负责对全行资产池每日业务发生情况跟踪管控，一旦发现客户入池资产真实性存疑、融资行为异常、还款情况异常等问题，立即降低或冻结客户池化额度，避免可能发生风险。 第三，实时监控风险票据。具体而言，浙商银行积极推进电票在供应链金融、票据池、B2B电子商务等业务领域的应用，有效防范票据业务中的假票、挪用等风险。同时，创新票据实时查询系统，通过与人民银行票据查询系统及各地法院公告催示系统的对接，对所有入池票据进行实时查询，出现异常系统第一时间警示并通过网银、手机短信、微信服务端等渠道自动反馈至客户。 END |
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