财务造假,分分钟让一个企业从云端跌倒谷底。
*ST昆机自爆财务造假,公司2013年净利润为负,从而出现从2012年到2016年连续五年亏损的情形,被强行退市。
辉山乳业被浑水盯上,后被中行证实财务造假,股票眨眼间暴跌90%。
中国宏桥被沽空机构Emerson Analytics质疑财务造假、骗取补贴,宏桥市值在83分钟内蒸发43亿。 识别财务造假,是排雷第一步。
关于财务造假,上市公司通常会用哪些手段呢?优塾投研团队,筛选了资本市场中最典型的财务造假案例,且往下看。 1、收入魔术 如,鞍重股份财务案例--虚增收入、忽悠式重组 虚构业务虚增收入,这是财务魔术的入门级手法。九好集团凭借这招,3年内虚增了2.64亿收入: 2013年虚增收入1726万,2014年虚增收入8755万,2015年虚增服收入1.6亿。 此外,九好使用同样的手法,虚增了“副业”贸易业务收入57万:收到贸易订单,但不发货,只收款,数日后再退还货款,类似“淘宝刷单”。 而标的资产九好集团,通过虚构业务,虚增收入2.64亿。并且,利用第三方借款和票据质押,虚构银行存款3亿。 2、成本魔术
如,莲花味精财务案例--政府补助冲减成本、低应收账款计提 莲花味精,实控人是项城市政府,然而却在2007、2008年连续亏损,2013年,亏损3.26亿,同比下降991.41%,2014年又重组失败,还被中小股东告上了法庭。 被告的原因,就是莲花为了避免被ST甚至暂停上市,在出现连续亏损时想起了歪点子。 具体套路是:向相关部门申请补助并冲减成本→得到官方答复(空头支票)→未收到补助即入账冲减→虚增利润。 同时,莲花味精还存在将营业外收入冲减成本、未披露重大诉讼事项的违规行为。 而监管层对连续两年虚增收入达4.944亿作出的处罚是“50万元罚单+诚恳道歉 ”。 3、费用魔术 如,参仙源财务案例--费用资本化、生物资产核算 参仙源,2014年底成功挂牌,仅仅一年半后,2016年6月30日,就因财务造假被监管层作出处罚。 参仙源的造假,是一个极其典型的农企造假案,而且,因自身产品特殊,造起假来更是得心应手。 它为了虚增利润,分别从成本、收入两头着手,也来了个双管齐下。 具体造假路线是: 成本上:采购产成品→虚构服务采购合同替换→计入管理费用→费用资本化→虚减采购成本; 收入上:大股东出让关联方股权避嫌→把采购的产成品高价卖给关联方→虚增销售收入→大股东收回关联方股权 成本降低,收入增加,利润自然就上来了。 这个降低成本的方式,充分利用了种植业的优势,这个增加收入的方式,又巧妙避开了关联交易毛病。 可惜,财务数据上却漏洞百出,搞得参仙源的造假比较短命。 这个案例,又是一个典型的农企造假案例,再碰到农企,这个手法不能忘。 以上是优塾对部分财务造假企业的案例分享,想了解更多上市公司财务造假手段,可以订阅优塾套餐:财务魔术。 这是一套集中于财务造假案例研究的攻略,这是从投资人视角出发的财务分析手册,这是一二级市场从业者提升财务分析技能的优选。通过梳理25个资本市场史上经典的企业案例,74种财务粉饰手段,帮你用快速掌握财务精髓,练就火眼金睛,识别财报地雷。 优塾套餐:财务魔术包含什么? 1、《识破财务魔术》(资料目录详见文末) 精选25个案例,共413页,从收入、成本、费用、资产和现金流五大角度分析上市公司财务造假。 2、上市公司财务造假要点知识梳理脑图 3、一张优塾智库音频会员月卡 30天畅听线上音频,关于产业投资、最新政策解析、实务操作等多个主题,目前已邀请40多位行业大咖入驻分享。 扫描二维码,直接下单 除去这个套餐,还有关于“财务炼金术”“IPO避雷指南”的主题研究。这三套攻略,浓缩了我们的研究精华,是优塾私密社群群友人手一套的指南。 每日精进,必有收获。 ▼左右滑动图片 识别二维码获取 ▲左右滑动图片 识别二维码获取 重点提醒:从下单之日起7个工作日内,若未收到相关书籍、音频卡、脑图,请及时联系在线客服,超过规定时间将不予处理。 《识破财务魔术》目录 第一部分 收入魔术 ├── 虚增收入、忽悠式重组 ┴─ 鞍重股份财务案例 ┴─ 行业:商务服务业、互联网信息服务业 ├── 寅吃卯粮、提前确认收入 ┴─ 华锐风电财务案例 ┴─ 行业:通用设备制造业 ├── 出口退税、虚增收入 ┴─ 南纺股份财务案例 ┴─ 行业:纺织业 ├── 虚构收入、销售“空城计” ┴─ 胜景山河财务案例 ┴─ 行业:黄酒酿造业 ├── 违规确认收入、股权收购时间点认定 ┴─ 中科云网财务案例 ┴─ 行业:餐饮业 ├── 大宗贸易、无中生有 ┴─ 太化股份财务案例 ┴─ 行业:贵金属加工、物流贸易业 第二部分 成本魔术 ├── 虚构应收账款收回、虚减采购成本 ┴─ 欣泰电气财务案例 ┴─ 行业:输配电及控制设备制造业 ├── 政府补助冲减成本、低应收账款计提 ┴─ 莲花味精财务案例 ┴─ 行业:食品制造业 ├── 存货异常、第三方回款 ┴─ 振隆特产财务案例 ┴─ 行业:农副食品加工业 ├── 完工百分比法、调节营业外支出 ┴─ 亚太实业财务案例 ┴─ 行业:房地产业 第三部分 费用魔术 ├── 费用资本化、生物资产核算 ┴─ 参仙源财务案例 ┴─ 行业:农业 ├── 销售退回、跨期发放年终奖 ┴─ 大智慧财务案例 ┴─ 行业:软件和信息技术服务业 ├── 虚减费用、其他应收款 ┴─ *ST烯碳财务案例 ┴─ 行业:非金属矿物制品业 ├── 三包索赔、少计费用 ┴─ 登云股份财务案例 ┴─ 行业:汽车制造业 第四部分 资产魔术 ├── 虚构银行存款、虚增资产 ┴─ 步森股份财务案例 ┴─ 行业:农业 ├── 虚减银行存款、账外账 ┴─ 宝硕股份财务案例 ┴─ 行业:塑料、化工制品业 ├── 伪造银行承兑汇票、应收票据异常 ┴─ 博元投资财务案例 ┴─ 行业:资本市场服务业 ├── 阴阳合同、存货跌价巨额计提 ┴─ 北大荒财务案例 ┴─ 行业:农业 ├── 虚减所有者权益、关联交易 ┴─ 青鸟华光财务案例 ┴─ 行业:电子信息 ├── 虚构应收账款收回、大股东垫资 ┴─ 海联讯财务案例 ┴─ 行业:软件和信息技术服务业 第五部分 现金流操纵 ├── 虚构资金循环、现金流结构调整 ┴─ 新大地财务案例 ┴─ 行业:农业 ├── 现金结算、资金体外循环 ┴─ 万福生科财务案例 ┴─ 行业:农业 ├── 虚构海外客户、虚构海外资金循环 ┴─ 雅百特财务案例 ┴─ 行业:建筑装饰和其他建筑业 ├── 设立空壳公司、虚构购销业务 ┴─ 新中基财务案例 ┴─ 行业:农业 ├── 动产差额回购、大宗产业融资托盘 ┴─ 皖江物流财务案例 ┴─ 行业:物流运输业 |
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