|
摘要
【六月筑底行情继续 A股或在3050点附近筑“W底”】技术派人士认为，强势股的下挫，导致目前A股的技术面走势不好。其中，上证指数技术指标MACD显示市场调整还没有结束，短期均线也形成死叉，周五早盘一波上冲无功而返，缺口依旧未能回补，显示多方力量不足，后市仍将考验3000点支撑。
 尽管周五是正式纳入MSCI的首个交易日，但是A股并未能延续周四的强势，各大指数均弱势整理。场内资金流出，导致不少前期强势股纷纷出现下跌。 而在上涨趋势被破坏的情况下，不少机构看法也变得更加谨慎。更多市场人士认为，一方面多只独角兽轮番发行上市，对市场的吸金作用不可忽视。另一方面，从历史经验来看，6月中旬一向是资金面波动最剧烈的时段，市场“钱袋子”不足。加上一些不确定性，因此对于已经拉开序幕的6月行情，投资者或不能寄予太大期望，总体应以轻仓为主。 在周五的弱势行情中，大多数行业的资金为净流出，净流入的行业只有5个，净流入过亿的只有3个，净流入过5亿的只有钢铁行业一个。相对的净流出过10亿行业就有13个，净流出过20亿元的有3个，分别是化学、饮料、中药。 概念板块中，资金净流入的板块同样很少，只有10个，占比不足板块总数的5%，净流入过亿元的板块只有4个，最高的也不过是净流入3.09亿的石墨电极。净流出最多的依然是六个权重板块：证金持股、新股次新股、MSCI概念、沪股通、深股通、融资融券，而紧随其后的是互联网板块和生物医药板块，它们的净流出都过了30亿元。 估值超行业 2倍以上个股被抛售 值得注意的是，开盘涨停的次新股联诚精密昨天被卖方大举抛售，盘中股价直接从涨停下挫到了跌停，振幅高达20%，全天资金净流出3.34亿，占比接近成交量的50%。 但实际上，该股并非近期出现突发性下跌的个股。近期沪指、创业板指六连阴后均跌破所有均线。热门题材海南自贸区、仿制药、生物疫苗、猪产业、次新股、高送转等前期大热的板块和概念股都出现降温。 数据显示，剔除近一年上市的次新股，年内累计涨幅在30%以上的个股，共100多只。这些前期强势股中，有40只个股近日曾出现跌幅在5%以上，其中贝肯能源、片仔癀、海辰药业、正海生物、盐津铺子、广东骏亚等曾现跌停。 估值过高是这类前期热点股下跌主要因素。在遭到市场热炒后，部分前期强势股估值已明显超出行业水平。数据显示，近期强势股中有近70只个股滚动市盈率已达到行业市盈率的2倍以上。 A股或在 3050附近筑“W底” 技术派人士认为，强势股的下挫，导致目前A股的技术面走势不好。其中，上证指数技术指标MACD显示市场调整还没有结束，短期均线也形成死叉，周五早盘一波上冲无功而返，缺口依旧未能回补，显示多方力量不足，后市仍将考验3000点支撑。而创业板周五反弹力度弱于沪深两市，走出近期低点，缺口依旧是短期压力，预计将继续在缺口下方运行，后市大概率还有调整要求，因此，投资者需要继续耐心等待底部的出现。 而对于大部分市场人士来说，他们更担忧的是6月份的资金面。随着药明康德、富士康等独角兽公司陆续发行上市，在6月份出现结束连续涨停和震荡的可能极大，将会对市场带来一定程度的资金分流效应，容易形成加剧资金面紧张的效果。一旦大盘受到影响，独角兽们的前景也不会太好，进而再度拖累大盘。 有资深市场人士认为，独角兽回归，首先对所在指数会产生十分巨大的影响，类似苹果股票对纳斯达克指数的影响。其次，独角兽回归将加速市场的结构性分化。“在市场资金量不变的情况下，丢入几个巨大的海绵，将加速这种虹吸效应，从而导致二八或者一九行情”市场人士罗先生认为。 从历史经验来看，6月中旬可能是资金面波动最剧烈的时段，因为此时机构要开始集中准备跨季、应对监管考核，同时还面临月度缴税。因此短期内A股大盘除非有大批场外资金入场，否则难有太大的行情，当前A股处于筑底阶段，“余震不断”是当前行情最突出的特点，后市有望在3050一线附近构建“W底”形态。 基金动态：MSCI生物医药的标的数量进一步增加 6月1日，A股正式纳入MSCI中国指数，此举对于医疗股是否有帮助呢？业内表示，从最终敲定的234只成分股来看，海外资金偏好大金融、大消费、大市值的股票，其中大消费主要是食品饮料和医药生物。 但短期外资流入对市场情绪有提振作用，中长期市场风格还是取决于国内经济基本面；因此，从基本面出发，寻找估值与盈利匹配的优质个股，价值成长均衡配置为佳。 从MSCI中国指数成分股分布来看，大金融、大消费板块占绝对大的比重。按所属行业的标的数量来看，金融、医药行业的标的分别有50只(银行20只/非银金融30只)、18只，在这一次成分股的调整中，生物医药的标的数量进一步增加(剔除2只，新增4只)。 增量资金方面，今年按5%纳入预计将带来1215亿增量资金，按照两步走的流程，预计6月和9月分别有约600亿资金流入。这部分资金主要是以MSCI为基准的指数基金，但考虑到被动型指数基金需要按照权重把资金分别配置到 “入摩”的234只股票中，因此带来的增量资金对于这些大市值个股而言实质影响有限。 星石投资表示，海外资金对市场风格偏好具有一定的投票权，中长期的国际流入也能起到重塑投资者行为的作用。参考韩国等的经验来看，纳入MSCI后以及每次扩容，短期都使得国际资本流入产生积极影响，但中长期关联性不大。从2017年宣布中国纳入MSCI以来，已经有超过20只MSCI主题基金问世，成分股也是今年4月北上资金重点布局的方向。 板块分析： A股3440家公司股权质押6100亿股 5月31日，德威新材发布公告称，控股股东部分质押股份触及平仓线。德威新材称，该公司于5月30日收到控股股东德威投资集团的说明函，因近日公司股价下跌，导致控股股东质押的部分股份触及平仓线，存在平仓风险。根据上市公司提供的数据，德威投资集团直接持有公司股份数量38886万股，股权质押总数量为38800万股，占德威投资集团持有的股份总额的99.78%，占上市公司股份总额的38.39%。 而截至5月30日，德威新材收盘价格为3.98元/股，控股股东触及平仓线的质押股份总数为33800万股。消息公布后，该公司股价受到直接影响，周四盘中一度跌停，收盘报3.79元。周五即使出现逆势反弹，但压力依然不减。不过，德威新材表示，经向实际控制人周建明询问，目前与各质权方保持良好沟通，将采取积极措施，通过筹措资金、追加保证金或者追加质押物等有效措施化解质押风险。 而在近期股市连续下跌中，德威新材只是市场的一个缩影。5月以来，上市公司一共发出136份左右关于“补充质押”的公告。5月下半月以来，除了德威新材、南风股份、邦讯技术外，金龙机电更是连发3个关于控股股东部分质押股份触及平仓线的公告，金一文化也因实际控制人部分质押股份触及平仓线而公告停牌。 股权质押基本上都是实际控制人或重要股东所为，虽然质押融资时有一定的折扣，比如创业板折价在30%~40%，主板在40%~50%不等。如果股价出现持续下跌，股权质押的风险就会暴露出来，“相对于其他投资者杠杆平仓而言，这些股权质押的量都较大，一旦出现平仓风险，对股价带来很大压力。若处理不好，有可能导致上市公司控股权发生变更，或是股权纠纷。”一位不愿透露身份的券商人士表示。 投资建议：尽量避免股权质押比例较高的个股 最新数据显示，截至5月25日，沪深两市共有3440家公司存在股权质押行为，占全部A股公司比重的97.95%。基本是“无股不押”。以6月1日收盘价计算(下同)，目前A股质押股票二级市场市值(下同)合计高达60175.01亿元，占两市总市值的10%左右。质押股票股数合计6099.38亿股，占市场总股本的9.63%，占有质押记录的公司总股份的11.18%。而在这些质押股份中，流通股有4367.81亿股，限售股有1731.57亿股。 从具体公司来看，质押数量最多的是包钢股份，截至目前，在455.85亿股的总股本中，有143.89亿股被质押，占比为31.56%。质押市值最高的是三六零，目前合计质押了36.89亿股，最新市值高达1244.30亿元。从质押比例看，银亿股份最高。目前该公司有31.49亿股被质押，占总股本的78.18%。 “股权质押成为股东，特别是大股东融资的一个重要途径，也是被市场认可的。但最近几年有个现象就是‘无股不质押’，只要手中有股权，就纷纷质押融资。如果市场好，风险就相对较小，但遇上行情差，股权质押的潜在风险就很容易暴露。”上述券商人士称。因此，他提醒，如果A股继续维持弱势，投资者尽量避免股权质押比例较高的个股，特别是单个股东质押比例偏高的上市公司。 新闻链接 国家发改委： 近期A股调整更多源于外部冲击 昨日A股再度出现大幅调整，上证指数收盘跌幅接近1%，使得6月“开门红”预期落空。国家发改委官方微信刊文称，近期A股调整更多源于外部冲击而非基本面变化。 文章称，国内A股市场下跌并非孤立事件，全球股市同时下跌几乎更早一步，主要经济体市场都被波及，且从下跌顺序来看，美欧日在前、中国在后。此轮包括A股在内的全球股市调整源于多重市场因素叠加，短期避险情绪浓厚、新兴市场国家资本外流加剧等外部原因，也有我国债市信用债违约增多导致的风险偏好下降等内部原因，但总体来看外部因素明显强于内部因素，并且我国经济基本面稳中向好、上市公司盈利稳中有进的基本态势并没有发生改变，股市短期有跌也有涨。 (原标题：六月A股筑底行情继续) (责任编辑：DF064) |
|
|
