投参独家壳品质分析法: 1、分析“壳”公司所在市场 市场已经看见过的“壳”市场包含了:上海交易所、深圳交易所、中小企业股份转让系统(新三板市场)、香港交易所(H股)、美国纳斯达克(NASDAQ)、澳大利亚证券交易所(ASX)甚至看到过一个项目借壳的目标是上海股权交易中心(号称“新四板”),诸如此类。 唯一靠谱的市场,只有上海交易所、深圳交易所,即A股主板市场! 2、“壳”的品质 第2条比较需要专业度,简单操作,可以按以下步骤: (1)听名:先听听“壳”公司的名字,如果是ST类的,请归入D类。如果不是,进行下面的操作。 (2)泛搜:百度“壳”公司名字,如果百度搜索的首页就能看到诸如《某某公司拟借壳(这个壳指的就是咱百度这公司)上市》,好的,可以把这个“壳”公司的品质归位C类。 (3)调研:在百度中打开“壳”公司位于东方财富、同花顺、Wind这类的主流二级市场门户网站的分析页面。 先看有没有券商的研究报告、再看上市公司公告中,有无提及重大资产重组的公告。 如果上市公司的券商研报很持续,公司公告等等都很正常,没有提及被“借壳”的事,品类可以A类; 如果没有什么券商研报、公司公告都是各种重大资产重组、重大事件的公告,就可以把这个壳的品质归位B类。 (4)访谈:在初步梳理了“壳公司”属于A、B、C、D四类中的那一类后,可以访谈身边券商投行的朋友,得到他们内部圈子中对这个借壳上市的一些风闻。 如果完全没有听到过,可以列为品类中的上等,如果有个别耳闻,就做为中等,如果一提券商朋友就嘿嘿的笑了,意思就是又是它啊,早传烂了,就可以做为下等。 其中, A类品质:上市公司目前经营较稳定,需求资产重组/借壳上市可能是更好的资本运作机会,有背后的高人在下大棋。 B类品质:上市公司本身经营较差,无热点/概念运作空间,寻求资产重组/借壳上市可能是实际控制人主动联系或认可资产持有方,双发的某种“合作”。 C类品质:上市公司已沦为市场中“壳”标的,根据具体情况,从上市公司自身负债情况、股权架构等实质影响新资产注入的因素,判断是否能够顺利完成资产重组/借壳上市的可能性。 D类品质:上市公司已经是ST类公司,经营情况比较差不是一年两年了,这么久都没有好的改善和运作成功借壳上市,说明自身存在实质性的问题,死结,轻易解不开。 |
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