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纺织服装业产业链上的中小企业融资难及供应链管理较为无序的现状一直制约纺织服装企业的扩大发展，这时针对核心企业之外的中小企业开展金融服务就尤为重要，供应链金融应运而生。本文通过对纺织服装业开展供应链金融的必要性、可能性进行分析，提出了纺织服装业开展供应链金融的融资模式和信用风险特征，指出了大公集团推出的供应链金融信用管理系统对于优化调整纺织服装业产业内部的供应链，解决中小纺织服装企业的融资难问题的重要价值。 纺织服装业是关系我国民生的重要支柱产业，为我国经济的腾飞和劳动力的就业提供了强有力的保障。我国虽拥有世界一流的纺织服装生产技术和基地，但由于纺织服装业本身产业链较长，细分领域多，因此基本上80%的纺织服装企业都是中小型企业，这类企业一直受制于融资难问题，同时各个环节的相对孤立导致纺织服装企业间信息不对称、合作效率不高等问题不断浮现。在此背景下，借助互联网技术，围绕纺织服装业核心企业周围的中小企业开展供应链金融服务，可有效的解决供应链上中小企业融资难的问题，帮助核心企业打通上下游供应链，让供应链更加健康高效地运转。
纺织服装行业属于集中度较低的竞争性行业，以中小企业为主，常常是数家中小型企业围绕一家核心企业在做业务，核心企业拥有强势的市场支配地位，并凭借该支配地位在资金流上对中小企业施压，给中小企业带来不小的资金压力。同时，纺织服装行业主要产品的流行周期越来越短，季节波动性大，导致中小型纺织服装企业库存积压多，资金流转慢，在进行产品购买和销售时常常流动资金不足。在金融服务方面，银行更偏好给还款能力强、征信记录完善的大企业提供借贷服务，中小型纺织服装企业由于征信记录不完善、风控模型缺失等问题，往往拿不到贷款，资金压力无处消解。另一方面，纺织服装行业被认为是利润低的劳动密集型行业，这也使中小型纺织服装企业难以获得投资机构的青睐，融资渠道少。对于有资金需求、有相应偿债能力的中小企业而言，供应链金融的出现将降低它们获取资金的门槛和成本。因而，对于中小型纺织服装企业而言，对供应链金融服务模式的需求愈显迫切。
随着当下服装消费向快时尚、个性化方向转变，如何缩短生产时间、建立高效供应链是每一个与时俱进的纺织服装企业都无法忽视的重要问题。对于纺织服装行业的核心企业来说，只有与产业链的上下游企业抱团，打通上下游供应链，缩短交易次数和物流次数，才能整合资源高效满足消费者需求，形成更强的竞争力。这时，针对核心企业之外的中小企业开展供应链金融服务可以很好地优化供应链，使核心企业更加深度地黏住供应商和经销商，实现产业生态圈的延展。
随着我国居民消费水平的不断提高及消费观念的转变，纺织服装作为民生刚需行业，未来前景仍较为可观。城乡居民收入的增长、新型城镇化建设、二孩政策全面实施等发展红利和改革红利的叠加则将推动纺织服装品的消费增长。
在市场竞争带来的优胜劣汰作用下，纺织服装行业的优势企业通过逐步延伸上下游产业链，整合供应链资源，日益成为供应链上的核心企业。这些核心企业控制或影响着相关供应链的信息流、物流和资金流，它们有能力把其长期积累的行业资源进行某种意义上的变现，可通过与银行、第三方物流公司等合作开展供应链金融业务来调节资金的分布情况。同时供应链金融的发展日趋成熟，业内有可借鉴的产品模式、运营模式、盈利模式，这使得纺织服装行业在借鉴之时犯错的成本大大的降低。
互联网的迅猛发展也为供应链金融的开展提供了理念指导、流量输入和技术支持。借助于互联网技术，可以使得纺织服装生产供应链网络里的环节如采购、生产计划、品质监控、仓储物流等连接起来，实现充分的信息共享，尽可能地减少信息不对称性，降低供应链金融业务的风险。
目前我国的纺织服装企业在构建供应链金融的时候主要采用了自建和与金融机构合作两种方式。
自建供应链金融模式的企业往往拥有雄厚的资本实力，在该模式下，企业以自有资金建立融资平台，避开银行或第三方支付等机构，直接对资金需求方展开供应链金融业务。比如中国轻纺城通过自建互联网金融服务公司，为上下游企业提供了在线支付、在线融资、仓单质押等增值服务，切入了供应链金融业务。
与金融机构合作的供应链金融模式通过对接银行、P2P平台或其他金融机构来解决中小企业融资难的问题，为企业解决采购、加工、经营过程中所需的临时性资金周转需求，主要以存货质押方式为主。比如嘉欣丝绸通过金蚕网开展供应链金融业务，公司作为行业核心企业与银行合作为行业内中小企业融资配套，并形成三方闭环：银行借钱给需要购买原材料的小企业，出于风险控制，由嘉欣丝绸作为担保，而融资企业则将蚕丝原材料作为质押物抵押给公司，产品质押在公司仓库，公司负责监管质押并收取服务费。
由于纺织服装业存在较强的行业周期性，对宏观经济的波动较为敏感，因此，如果宏观经济不景气，随着融资工具向上下游的延伸，出现市场风险后交易主体的信用风险也会受到影响。对纺织服装业的核心企业而言，供应链融资的本质是将维持自身运转的融资规模向整个纺织服装产业链外溢，核心企业在输出融资需求的同时，也输出信用，因此供应链融资面临的信用风险的高低取决于核心企业的供应链管理水平和信用实力。此外，由于大部分纺织服装企业是处于产业链低端的中小企业，其经营稳定性差，整体盈利能力不高，资金能力和信用状况比核心企业要差得多，存在潜在违约风险。
信用评级机构在参与纺织服装业供应链金融业务披露信用风险时，要结合宏观经济的运行状况和纺织服装业供应链总体运营状况对授信企业的主体准入和交易质量进行整体性的审核，要从供应链关联的角度对链上各方业务能力、履约情况以及与核心企业的合作情况做出客观、全面、谨慎的评价，帮助核心企业了解上下游企业信用情况，充分披露风险。
大公国际信用评级集团在2017年创新推出的供应链金融信用管理系统是一个以丝路互金网平台为载体，以互联网、大数据和人工智能技术为基础，以供应链企业间的真实贸易为背景，以供应链信用评级为核心，以全程信用管理为保障，以信息实时监控、信用风险预警为特色，以供应链业务场景为需求来源的信用管理系统，它能够帮助纺织服装企业优化调整产业内部的供销链、信用链和资金链，实现以核心纺织服装企业为中心的供应链企业之间的信息流、资金流和物流顺畅运转，为供应链上下游中小纺织服装企业提供信用借贷融资服务，打造产业供应链金融生态体系。
文/赵安静
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