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研究基本面决定买什么股票，研究技术面决定了何时买卖。 基本面如何分析呢？ 其实基本面分析并没有那么复杂，具备一定常识，有一定的逻辑思维能力，做好这几点分析，就相当于你掌握了基本面分析： 选择好股票： 好股票=好公司+估值合理 那么如何判断一个公司是不是好公司？ 首先，看公司是否有清晰合理的盈利模式。 其次，公司能否持续获得超额利润，关键要有护城河。什么是护城河？从巴菲特哪里我们就可以知道什么是护城河，以及什么是有效的护城河，我将有效的护城河概念罗列如下： 1、企业拥有的无形资产，如品牌、专利或法定许可，能让企业出售竞争对手无法仿效的产品和服务。 2、企业出售的产品或服务让客户难以割舍，这就形成一种让企业拥有定价权的客户转换成本。 3、有些幸运的公司还可以受益于网络效应，这是一种非常强大的经济护城河，它可以将竞争对手长期地拒之门外。 4、有些企业通过流程、地理位置、经营规模或特有资产形成成本优势，让他们能以低于竞争对手的价格出售产品或服务。 一个企业是否拥有护城河可从财务数据中的两个指标简单判断出，一是高于同行业的毛利率，二是低于同行业的三费占比，为了方便量化，此处将五年毛利率/三费占比加权均值进行排名，排名越靠前则护城河越宽。 举个例子，比如有品牌、专利等无形资产（如，贵州茅台）；拥有独特或垄断资源；客户转化成本极高（如，恒生电子）；可以形成规模效益带来成本优势等（如，格力电器） 第三，所属行业分析。是否符合未来发展趋势，如成长股 对于绝大多数优质成长股来说，都伴随着行业成长的东风，使得估值水平得到大幅提升 未来的业绩增长慢慢的消化了高估值。比如恒瑞医药，业绩每年都是20-30%的增长，股价表现一直都很好，背后的逻辑是整个医药行业的是持续高速增长的行业，符合发展趋势。判断行业前景如何，企业在行业中地位如何，是很关键的一环。 行业要如何分析？ A、行业概况：有哪些公司，政策是怎样等等。 B、行业空间：行业未来增速（3-5年），这点超级重要，是成长股投资不可忽略的，连续三年复合增速高于(15-25%)的行业才能算具备成长（比如环保，医药等朝阳行业）。具体到个股要求是高于30%。 C、行业所处产业链位置（一般习惯说上、中、下游） D、行业发展趋势（比如：锂电正极材料未来发展趋势是三元材料，所以当升科技涨幅很大，汽车发展趋势是：无人驾驶，人工智能。清楚自己公司自己所处细分行业的趋势，以防被淘汰。） E、行业替代品风险：（有可能是致命一击，特别是科技类产品，经常错过啦就意味着破产倒闭，胶片相机被数字相机代替，目前的天线可能被天线集成芯片代替，信维通信。等等） 最后一点则是，优秀的公司治理和管理团队 估值合理怎样算？ 市盈率：PE=价格/每股收益=股票价值/净利润（消费/医药适合给盈利稳定的个股进行估值，也是用的最多的估值指标） 看它的市销率：PS=股票市值/总收入（适合给盈利为负的公司进行估值，因为收入一般不会为负） 看市净率：PB＝股价／每股净资产（银行/证券适合业绩起伏大的行业，看PB） 分析过的几家基本面优秀的公司： 在中国做基本面投资是非常幸运的，因为有很大部分人基本是不看基本面的，而如果你掌握了基本面分析的知识做投资，就可以战胜这绝大部分的人。并且会研究基本面可以帮助我们不被日常的小波动所迷惑。 希望大家在阅读后顺便转发、点赞，以示鼓励！ |
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