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早上还“阴云密布”，下午就“晴空万里”。五月开门红虽然迟到，但总算来了。 不得不说，这给市场提振了很大的信心。历经近3个月的调整，随着指数的回落，A股再次步入低估值区间。截止5月3日收盘，上证综指、深证成指、中小板指和创业板指市盈率分别为13.91倍，24.02倍、29.71倍和44.23倍。其中，上证综指的估值回到2016年2月水平。 A股估值重回两年前，毫无疑问，不少小伙伴的基金账户都是亏钱的！说好的慢牛行情呢？现阶段下，亏钱的基金怎么办？今天，我们就来好好聊一聊。放心，不是毒鸡汤~ 一、记住，投资赚的是未来时间的钱 不管是买股票、还是买基金，我们都要知道投资是如何赚钱的。告诉大家一个投资界的真理：投资赚的是未来时间的钱。 任何资产都有自己的周期，大多数亏损发生于持有期限不匹配。啥意思呢？明明只要持有5年以上就能大概率盈利，可你偏偏耐不住寂寞2年后就把它卖掉了，还是亏着卖掉的。其实，只要耐心等待，时间都会给你回报。 以股票型基金为例：我们曾做过一项统计，自2001年9月21日第一只开放式基金——华安创新成立起至2017年12月11日在任一时间点持有基金的胜率、收益和持有时间的关系。  可以看到，持有半年的胜率是60.53%，持有一年的胜率是68.87%，越往后，持有时间越长，投资胜率越高。这意味着基金要长期投资，短期市场不确定性大，很容易买完之后出现亏损。 但需要提醒的是：长期投资，并不是指亏钱的基金要等解套再卖出。如果你持有的是好基，那应该长期投资；但如果你持有的基金长期业绩很差，在同类基金排名中一直垫底，或者是基金公司出现问题，基金经理能力不行等等，那就果断换基吧，不要等解套了才卖出，那样会让你等到黄花菜都凉了。 另外，如果大家细心看基金报告，就会发现，无论哪种风格的基金，无论之前是赚钱还是亏钱，无论基金经理坚持大票还是小票，都是有道理有逻辑的。站在投资人的角度来看，只要大家用长期的心态去投资，绝大部分基金长期来看都是赚钱的。除了那些极少数实在是没得救的基金。 二、底部近了，“春天”还会远吗？ 格力电器蹲完，伊利股份蹲，伊利股份蹲完，东阿阿胶蹲。去年火爆的白马股，却接连上演闪崩跌停，加速了市场探底的步伐。回顾近3个月的市场行情：上证综指自1月29日高位回调以来，累计下跌12.85%；同期深证成指和中小板指累计跌幅为9.51%、7.44%，创业板指则小幅微涨。  再来看估值。上证综指的估值回到2016年2月水平，深成指则回到2015年4月水平，中小板估值低于历史均值，而创业板则处于历史低位。我们还发现，2016年2月上证综指最低下探至2638.96点，正好是阶段底部。而在此之后，上证综指便震荡反弹，至2018年1月下旬，累计反弹幅度达18.82%。  从估值来看，A股已经离底部不远了，或者说接近底部，那么“春天”还会远吗？来看下各位大佬的观点： 海通证券首席策略分析师荀玉根表示：“上证综指2638点的估值底大概率有效，市场情绪变化契机初现。投资者对宏观经济的预期不算乐观，类似于2016年4-5月、2017年4-5月，前两次市场情绪的修复都有个过程，这一次也不会例外。” 国海证券认为，市场环境的改变需要时间，需要业绩兑现，也需要政策的逐渐落地。但上证50以及上海市场成交量的萎缩，意味着市场距离底部不远。 既然底部不远，也就意味着市场的反弹。正如大佬们所说，市场情绪的修复不会一蹴而就，它需要一个过程，也就是时间。因此，大家应该耐心持有自己的好基，等待花开结果的时刻。 三、学会资产配置，在市场中长久地赚钱 想在市场中长久的存活下去吗？如果你只是押一只标的，那我告诉你，很难。因为人性的弱点——贪婪和恐惧，会让我们在投资中患得患失、厌恶亏损、怀疑自己、自负、不坚定，喜欢追涨杀跌、短期获利。 有没有办法避免呢？有，那就是“鸡蛋不放在一个篮子里”，学会资产配置。东方不亮西方亮，当某类资产遇到大幅回撤时，其它资产可能会有好的表现。这样一来，不仅能对冲风险、降低波动，还能保障收益。 在基金投资里，就是构建基金组合，包括股票、债券、现金类资产。近10年数据显示，国内股票和债券的相关系数为负。假设基金组合里股债配比是1:1，我们来看下近10年多的表现。  很显然，组合投资后的收益率曲线更加平滑，波动更小，收益更稳健。即使股市大跌，债券也有不错的表现。从投资者心理来说，这样也更容易坚持。 事实上，这并不是最好的投资结果。因为组合缺少了“波动再平衡”，如果股票每涨一定比例，就卖出部分股票资产、买入债券资产，市场一路涨，就一直减仓股票资产，股债配比始终都是1:1，收益曲线会更漂亮。由于时间的关系，这里就不给大家做示例了。 总的来说，资产配置能让你的基金组合更稳健，在市场中长久地赚钱。 四、如果基金被套牢了，怎么办？ 如果你进场时机不对，又没有在市场反转的时候跑出来，被套牢了怎么办？介绍一个很好用的方法：利用基金定投解套！ 举个例子：如果单笔买入某基金12万，现在亏损了30%。这时可以启动该只基金的定投，每月扣款5000元(12万/24=5000元，分子是单笔买入的总金额，分母是24个月)，如果比5000元多，那效果会更好，如果比5000元少，那效果就递减。 如果资金量允许的话，还有一种方法，其它条件不变，但是每月扣款为6000元(12万*5%)，即单笔买入总金额的5%，这个5%系数大家可以根据自己的风险偏好、资金情况灵活调整，比如你风险偏好较强、后备资金充实、能判断市场下跌空间已经有限，可以增大这个系数。(想知道定投解套的效果如何，可以回看《基金定投》系列的定投心理篇第10课哦) 为什么要这么做呢？这是因为，当亏损30%、40%时，也差不多在相对低点了。这个时候如果什么都不做，只等着基金回本，等多少年也未可知。而如果趁着低位开始定投，捡大量廉价筹码，一旦基金反弹，定投就能获利，并且随着基金上涨，定投带来的收益就可以弥补单笔亏损，进而解套。并且在低位定投不会看到很大浮亏，心理压力小，也更容易执行下去。 除了以上单笔买入亏损30%的情况，已经停扣的定投也同样适用，只要把“单笔买入的总金额”换成“定投总投入金额”就可以啦！ 另外，需要提醒大家的是，只有好基才值得用这种方法来解套。如果基金很差，建议不要浪费钱去解套了，不如把这笔钱花在更值得的基金上，也就是说你要考虑换基了。 最后总结下，市场涨涨跌跌很正常，基金也不例外。如果你持有的基金亏损了，请不要着急~ 记住，投资赚的是未来时间的钱，多些耐心，总会收获回报。关键是，当前A股估值已经降到两年前的水平，接近底部，还怕什么呢？ 另外，学会资产配置和基金自救也是很重要滴~前途总归光明，道路时有曲折。我们都知道，结局一定是好的，那为什么要放弃呢？ 来，说说你们养基的小故事，大家一起努力前行~ |
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