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大红桥始建于1888年。建成伊始，便成为津门一景。“大红桥为弓形，长有四十余丈，距岸高有丈余。桥之梁架与桥栏、皆系铁质，桥下无柱，造法极精，建筑至今，有六十余年，仍极坚固。该桥又为通北乡要路，中外人士好奇者，常至该桥拍照。”（摘自：1924年8月3日《益世报》刊发《大红桥冲折详志》一文）。
可惜的是，如此精巧的一座铁桥，于1924年8月1日在洪水中倒塌。当时，此事震动津城，引起多家媒体关注，各大报社记者、摄影师纷纷赶至岸边，希望通过各种方式记录下大桥最后的瞬间。在随后几日，《大公报》《益世报》《申报》相继刊载专题文章进行相关报道，鼎章照相馆、商务印书馆借此事件出版了明信片（下图）。 
在《申报》于1924年8月7日发表的《天津大红桥塌陷实况》一文中，详细分析了大桥的倒塌原因。首先，大桥“闻前系德人工程司包建，保险二十年……超过保险期将近二十余年。”桥梁已过保险期，势必存在安全隐患。此外，洪水对大桥的威胁，很多人也早有预见，可惜官方未能采取有效措施。“自前月西河大水暴发，水流激急，该桥两岸桥基冲刷。关系水利者，无不引为杞忧，而负水利之责者，对该桥危险，讳莫如深，甚为可诧。”
由此，不幸之事终于发生。在8月1日下午2点左右，桥身破裂，声响不绝于耳，巡警随即禁止行人通行。至下午4点多，桥梁彻底垮塌，沉入河中。“当塌陷时，河水溢出数尺，冲倒北岸铺房六间。上游之水，立时高起，浸出两岸。”可见，当时桥梁坍塌声势之剧烈。事已至此，官方也不敢掉以轻心。时任天津警察厅厅长的杨以德亲临现场，督同警察，培筑两岸土埝。据1924年8月3日《益世报》所载《大红桥冲折详志》报道：王孝伯省长，同警务处长张敬林，于下午四钟后，乘汽车赴该处勘验，约一时之久，始行返署，警察厅长即在署召集各区署员副官，并约集绅商会议，共同筹款筑埝一切办法云。”所幸这一事故，未造成人员伤亡，算是不幸中的万幸。
大红桥本是天津市区通往北乡之咽喉。大红桥倒塌，导致交通中断。此后虽有摆渡维系两岸往来，但多有不便。直到1937年，新大红桥的建成（下图），才使这一状况得以改善。此座大红桥建成至今，已历时79年，经过多次大洪水的洗礼，仍然运转良好。建国后，市政府对该桥多次整修加固。
此外，1955年，在天津市的行政区域调整中，在原有的第八区界内，因以大红桥著名，而改称“红桥区”，并沿用至今。这也是天津市唯一用桥名作为行政区名的唯一案例。
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