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投资是一条以生命终点为终点的长跑，投机追求的是短，平，快，操作时间必然不长，这决定了对手盘是整个市场，是其他的投资者，市场短期是零合游戏，加上要除去交易费用实际上是负合游戏，短期内财富并不增加也不会无源无故减少，也即财富守恒定律，市场必然是大多数人赔钱，少数赚钱，因为这样才会完成财富守恒，当然也可能少数人赔大量金钱，大多数赚钱，这也满足财富守恒， 但市场大户，机构，在渠道，消息，智力，对商业模式的把握以及行业前景的判断方面都比市场大多数人有优势，所以这只是理论上的与常识相悖，所以不成立，市场会往大多数人预料的相反方向运行，这是市场自然选择的结果，因为只有这样游戏才能进行的下去，就像压大小，市场会选择压的最少的一方获胜，困难的是市场是即时的，你无法知道市场大多数人的操作方向，也就是说你压的次数越多，输的概率越大，操作次数越多失败的概率越大，这也印证了资本市场成名的大师为什么是价值投资的多，而投机的走趋势路数的少之又少，而且仅有的几个也晚节不保，下场凄凉。 但长期价值投资就不一样，可以所有人都赚钱，因为这是赚企业发展的钱，赚企业成长的钱，比如巴老的喜诗糖果，巴菲特在1972年买入的时候，净利润是208万美元，当时报价3000万美元，市盈率接近十五倍，就这巴老都嫌贵了，但芒格坚持想买，两人讨论一翻各让一步，最后报价十二倍市盈率，2500万美元，最后卖家接受，成为一世经典。 为什么回报与风险总是相伴而生的 做股票投资，要明确自己的风险偏好是激进型的，还是保守型的，或是积极防御型的，合理分布资产，改变资产金字塔的结构，以适应自己的风险偏好。“高风险高回报”这句话对许多投资者来说已经耳熟能详，但一具体到投资活动中，许多人并不清楚或者是根本不去想可以承受多大的风险。我们在这里提供一个基本的分析框架，帮助投资者来评估个人的风险承受能力，以及在这样的风险承受能力之下可以选择什么样的投资方式。 了解风险与回报的概念 不论做什么事情，只要期望获得回报，都要涉及风险与回报的概念。就投资而言，不论投入多少资金，风险总是存在的，从理论上讲都有可能赔本，而你获取的回报实际上就是对你承担风险的补偿。一项投资的风险越高，应当得到的回报就越大，反之亦然。图1-2为投资者描述了不同投资风格的风险状况，投资者在选择不同的投资产品时可以以此为参照。图1-2不同投资风格的风险状况这张图最右端的投资风格和产品，可以为投资者提供远高于平均回报水平的获利可能性，但低于平均回报水平的可能性同样大。图的左端则是相对安全的投资，但获得高回报的可能性几乎没有。 明确自己的风险偏好 亏损是交易的核心部分，没有亏损就不成交易。从来没见过任何一个交易者只盈利没有亏损的，每个人都要面对亏损，而且是每天、每时每刻都可能面对亏损。在交易中谁也不能保证一直赢钱，但是如果能够控制住止损，你肯定会是成功的交易者。交易就是走三步退一步、走五步退两步，涨涨跌跌随相伴，平平淡淡把钱赚。 一、RSI指标 相对强弱指标简称RSI，是比较一段时间内涨幅和跌幅的指标，可以反映市场上买卖力量的强弱，指标的取值范围在0-100之间。它极其适合于股票市场的短线投资，于是被用于股票升跌的测量和分析中。是一种超买超卖型技术指标。 RSI指标包括三条不同周期的RSI曲线，分别是RSI 6、RSI 12和RSI 24。其中RSI 6的波动最频繁，RSI 12次之，RSI 24的波动最缓慢。在实战中，被用到最多的是RSI 6。 RSI买卖点（以RSI6为例）： RSI 6 跌破20后买入 表示股市有超卖现象，假如一旦继续下降至10以下时则表示已到严重超卖区域，股价极可能有止跌回升的机会. RSI 6 突破20买入 这是多方力量复苏的信号。看到这样的形态，投资者可以加仓买入股票。 RSI 6 突破80后卖出 当RSI超过80时，表示市场处于超买状态，股价随时有下跌的可能。这说明市场上的买方力量达到最强，有“盛极而衰”的隐患。 RSI 6 跌破80后卖出 如果处在超买区域的RSI 6和RSI 12 相继跌破80位置。这是买方力量即将崩溃的先兆。看到这样的形态，投资者应该尽快将手中的股票卖出。 二、KDJ指标 KDJ指标，是专门用来判断股价中短期走势的技术指标。该指标主要是利用价格波动的真实波幅，来反映价格走势的强弱和超卖超买现象。其设计目标是，在趋势尚未真正反转之前，指标就发出买卖信号。 KDJ指标主要由三条线构成，分别是K、D、J这三条线。其中K、D的波动范围都是0-100，而J的的运行范围可以超过100，也可以低于0。所以J线是最敏感和最不可靠的线。相反，指标线D最可靠，也是最为平缓的线。 根据KDJ指标的取值，可以将其划分为三个区域：超卖区、超买区和徘徊区。通常来说，KDJ指标在30以下为超卖区，70以上为超买区，30-70之间为徘徊区。 KDJ指标也有金叉和死叉的存在。与其他指标一样，金叉意味着买入，死叉就是卖出信号。但是交叉必须发生在70以上，30以下，才有效力。在50左右的交叉是没有任何用处的。KD黄金交叉发生在20以下是最佳买点；如果KD死叉发生在80以上是最佳卖点 三、DMI指标 DMI指标是一种中长期股市技术分析方法。它是通过分析股票价格在涨跌过程中买卖双方力量均衡点的变化情况，从而提供对趋势判断依据的一种技术指标。 DMI指标能够准确地告诉我们未来行情的变化趋势，从而为投资者提供恰当的买卖时机及把握行情变化趋势。 PDI(白色线)：走得越高，表示当前市场越强。代表的是多方在市场中的地位。 MDI(黄色线)：走得越高，市场越弱。代表的是空方在市场中的地位。 ADX(紫色线)：代表快速转向回拉力度；当市场突破盘局并开始走向极端时，ADX就会开始向上运行，这是DMI发出的即将转向的警告。ADX在突破六十后，市场就有转向的可能，升得越高，可能性就越大，此时不可一味地顺着市场趋势走。 ADXR(绿色线)：代表慢速转向回拉力度。与ADX相配套，随涨随跌，只是速度会慢一些。 DMI有以下几个功能： 1、判断行情趋势 ADX值递增时，股价也会随着上涨！PDI和MDI同时增加，则表明当前上升趋势将十分强劲。如果递减，就与之相反，股价会下跌。 2、判断行情是否盘整 当PDI、MDI、ADX及ADXR四线都在30以下运行，且呈横向窄幅移动时，可以判断为盘整状态中。此时投资者不适合进场操作，保持观望。 3、判断行情是否转势 ADX值的反转，也预示股价行情即将反转。由升转跌，预示涨势即将告一段落；由跌转升，预示跌势可能停止。 有一招用DMI捕捉爆涨股的绝招！其要点是： 第一：PDI线在短时间内以极强的力度突破3线。 第二：当日股价涨幅要达到5%以上！ 第三：成交量较前段时间也有效放大。 当满足以上3个条件时介入，捕捉到暴涨股的可能性极大。 成功的交易者比的往往不是技术，而是素质。 每一个成功的交易者一定层经历过凤凰涅槃般的痛苦 对一个行业来说，所谓行业的逻辑，无怪乎是指金字塔底层的失意之人托起了金字塔顶端的寥寥得意者，金融投机的世界里这种金字塔逻辑表现的更为明显，要么赚钱要么亏钱，结果就在那里明摆着，财富永远都是由金字塔的底层向顶端的极少数人集拢，因此，参与金融投机，注定对大部分人来说是一场苦旅。 交易市场的巨大财富诱惑足以把人性中的贪婪和恐惧等人性弱点放大到极致，真理往往掌握在少数人的手里，用金融投机的逻辑来解释的话就是，所有的交易都应该是反人性的，比如当大众越狂热的时候，说明市场离萧条就越近了。 其实，大多数的交易者并不缺乏智慧，但是在金融投机市场智慧往往并没有像在其他行业那样无往不利，许多其他行业的精英照样在金融投机市场输个底掉足以证明这一点，甚至很多优秀的人会陷入到一种强者的陷阱里面。 反人性往往是痛苦的，我们说交易心态不能培养只能磨炼，就算在学校里面学习十年怎么交易，也不如切身在交易里操作一个月来的深刻，所磨炼的就是自己的人性修为，近代医学认为，人的大脑分为下垂体控制的潜意识区域和大脑皮层控制的有意识区域，两个区域相互抑制，只能有一种占据主导，控制人体做出不同的决策，医学中已经证明当人面临恐惧的时候，人体的血液会涌向下垂体，此时动物性的潜意识会主导人的决策，大脑皮层受到压制，理性的有意识被抑制，人就会变得患得患失，急功近利。 也正是这种对痛苦的承受能力不同区分了成功的和失败交易者，逃避痛苦也就意味着主动放弃了往金字塔顶端攀爬的机会，每一个成功的交易者一定是经历过凤凰涅槃般的痛苦的，“我的人生是一场失败”，谁曾想过曾经叱咤市场几十年的交易之神，以此总结和了断了自己的一生，一生所追求的辉煌，最后却得到一个失败的结论，这是何等的悲凉。 当经历并且能够承受这种痛苦之后，不再随便急功近利，不再患得患失，市场的波动不再能够随便掀起心态波动的涟漪，大脑皮层能够时时抑制下垂体，每一次下单都在理性和规则的要求之内，盈利反而成了一种附属品。 |
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