人的大脑所使用的心理账户体系有点类似于“文件柜”,我们会把跟投资有关的决策、行为和结果分门别类地放入文件柜里不同的文件夹,一旦一个项目被放进了一个文件夹,就很难以其他方式来加以评估了。 典型的一些与心理账户相关的效应有: 心理预算:就像普通的财务预算一样,大脑也给心理账户进行预算。我们可以将花钱的痛苦,对应消费商品或者享受服务的乐趣,这相当于成本和收益的关系。心理预算就是将情感上的痛苦与情感上的乐趣相联系。所以当投资者卖出亏损股票时,倾向于在一天之内将多支亏损股票同时卖掉,因为这样会让痛苦显得“只有一次”,人们会将多个已经亏损的心理账户统一关闭,以减少遗憾。相反,人们会分开好几次卖出赚钱的股票,从而延长赚钱的快感。
匹配成本与收益:人们都很喜欢“一手交钱一手交货”,因为这样可以使购买的成本和收益直接对应。而这也导致人们更愿意货到付款、刷信用卡预付费。心理账户的一个经典运作机制就是,在一个东西被享受完之后还要支付,会减弱享受这件东西的乐趣。 厌恶债务:人们更愿意将支付的时间与消费使用的时间匹配起来。比如人们贷款买房买车甚至分期付款买手机,都是比较可以接受的,因为这些东西消费时间比较长,但是人们很难接受以分期付款的形式享受一次马杀鸡。 沉淀成本效应:传统经济理论认为人们在实施某项行动之前,会考虑其现有的和将来的成本与收益,而不会考虑其过去成本。但是和经济理论不一致的是,人们在对未来的事情做决策时,通常都会考虑过去的历史成本和无法收回的成本。沉淀成本效应反映的是,人们一旦已经对某件事情付出了时间、金钱和精力,就会倾向于继续对这件事情进行投入。沉淀成本主要有两个重要要素:成本投入的大小,以及成本投入的时间。
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