金融交易的核武——波段交易（下）

作者按：

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金融交易的核武——波段交易（下）

 

三、“主力运作轨迹第一锁定图”的选取

 

    下面这张图是同一个品种——上海铝0903合约的10分钟K线图。我也是无意中发现了这张无比经典的图形，所以特意保持在这里供我的读者朋友们分享和研究。我要特别提醒读者，如果哪一天你发现一张图表特别“典型”，特别“优美”，特别“有力”，那么恭喜你，你就等同于找到了金钱！根据我的经验，类似这样的图表总是带给我丰厚的利润；反之，我所有的亏损都是在那些“非典型的”、“不美的”、“无力的”图形上产生的！注意这张图最后一根K线就是我的出场点。我当时之所以出场是因为我没有能力看清楚第二天的走势。但是根据该品种的30分钟K线图，我却很容易知道它第二天会涨！所以说，不同时间周期的K线图会告诉你不同的东西。多翻看不同时间周期的K线图，你会发现总有一款K线图让你觉得“眼熟”。好好研究这张令你觉得“眼熟”的K线图，你会发现主力资金运作的很多有用信息，甚至将其意图完全看个清楚明白！

 

 

    请注意这张图中存在大量的“标志性K线”，足以清晰地描述主力资金的运作轨迹。我们也可以象我之前的博文中那样，称之为“主力运作轨迹第一锁定图”。这样的图表（无论是何种时间周期的K线图，其均线参数一律设为5/10/20/30/60，实践证明，这样设置效果非常好）必须具备如下特点：

    1、该品种近期以来的走势必须完全能够被该张K线图“框”进去，使之就像一件衣服一样合身。我们可以分别试验2/3/5/10/15/30/60/180分钟K线图中的任何一张，哪一张把主力资金运作的马脚暴露得最充分，就用哪一张。

    2、所谓把走势“框”进K线图，就是说最近相当长一段走势里面（对应我们的观察期），突破5/10/20/30/60单位均线族特别是60单位均线必须很“费力”，即以“标志性大阳线”放量突破的方式实现；之后，始终不得跌破60单位均线。如果跌破，必须很快以“标志性大阳线”放量突破的方式再次收复，上图经典地显示了这一幕。就是说，60单位均线必须在该图上显示出强大的压制与支撑作用，使其上升和下降走势以60单位均线为上下分割线，界限分明。

    3、选定“主力运作轨迹第一锁定图”之后，我们就只跟踪这张图表。每一次当“标志性大阳线”放量过头且带动均线族“共振”的时候，都是我们满仓做多的良机！这种情况下成功率极高，几近100%！只有当K线相对均线族的正乖离过大的时候，才是做多危险的时刻，它提示我们一个“波段”已经走完，K线随时有向均线族靠拢的危险。

    4、当这张图“走坏”的时候——例如以特定的看跌型K线组合构筑头部之时，可以提示我们平仓多头头寸；如果均线族高位收敛然后向下发散，形成“圆弧顶”或出现“反振”、“反悬浮”等做空信号，同时伴随有以特定的看跌型K线组合有力打穿60单位均线的负面现象，我们还可以放心大胆地做空，这种情况下成功率极高，几近100%！

    注意当我们寻找到了一副足以揭示主力运作轨迹的K线图（通常为2/3/5/10分钟K线图），甚至也可以依据这张图的某些技术因素进场（以做多为例，带动均线族共振且放量过前头的“标志性K线”的出现，就是一个高确定性的进场机会），但我们一般不以该图形作为出场依据（如果把均线族的反振或空排作为出场点，那也未免太晚了），我们通常以比它更小时间周期的K线图为依据确定出场点。简单地说，就是当你把10分钟K线图作为“主力运作轨迹第一锁定图”时，不妨以3/5分钟K线图为依据确定出场点。当3/5分钟K线图“走坏”的时候（例如均线族空排），你就应该出局。上面第3、4两条的描述也同样适合于波段交易所依赖的30/60/180分钟K线图。  

 

四、直接以K线图作为交易系统

 

    熟悉我的读者们可能经常看到我说诸如“5分钟K线图交易系统”这样的话。请大家不必奇怪，我就是直接以各种时间周期的K线图作为交易系统的！以宏观交易为例，日线图就是最好的交易系统，当然也不妨参照月线图和周线图的走势，只要不编制成计算机程序，这样做恰恰体现了交易员的主观能动性。对日内交易而言，我经常使用3/5/10分钟K线图交易系统。当然，我也经常翻看30/60/180分钟K线图甚至是日线图和周线图，寻找对我有利的技术证据。所谓交易系统，就是指一套进出场的决策依据或规则。这套规则可以是程序化的，也可以是直接用眼睛看的，后者的绩效并不见得不如前者。

    交易系统计算机化会面临许多现实问题，例如：1、计算机无法完全准确地实现交易者的设计意图，或者说程序语言的表达能力有限；2、成本问题；3、程序员一般不懂交易，交易员一般不懂编程，这是最现实的障碍。直接以K线图作为交易系统，就是通过观察K线、均线、成交量三大技术因素来决定进出点（还有的人参考技术指标，我很少重视技术指标，因为我觉得它们是行情发展的结果而非原因。相比较而言，K线、均线、成交量是比技术指标重要得多的东西。经过对技术指标的详尽研究之后，我放弃了其中的绝大部分如大家最常用的kdj、rsi、sar……等指标我都很少使用，我一般最多使用macd、boll这么两个指标而已）。

    K线、均线、成交量三大技术因素可以发展出四个问题：

    1、K线与K线的形态与位置关系，这实际上就是K线技术——金融交易必备而又最难掌握的技术。关于这方面的著作请参考史蒂夫·尼森的《日本蜡烛图技术》和《股票K线战法》。有些人认为读两本关于K线的专著就算掌握了K线技术，那是天大的笑话。根据我的经验，即便是象爱因斯坦那样的天才，没有五年的苦功也不可能掌握K线技术！我这个人比较蠢笨，在这件事上花费的时间超过十年！需要指出的是，K线是形，强弱是神。揭示多空力量对比的强弱及其何时延续、何时逆转，是K线技术的使命与价值所在。

    2、K线与均线的形态与位置关系。很多人不能最终掌握K线技术，是因为他不明白同样的K线组合，出现在和均线族不同的相对位置，其涵义是完全不同，甚至截然相反的。关于这件事，我只能说一言难尽，唐能通的书在这方面做了有益地探讨。

    3、均线与均线的形态与位置关系。我建议读者详尽研究一轮大牛市和一轮大熊市下来其均线族的形态与位置关系究竟是怎样排列的，我可以告诉读者朋友们我的研究结论：绝对是一遍又一遍的重复！也就是说，所有的牛市或所有的熊市都是一模一样的（当然，你要有能力区分“真正的牛市或熊市”与“大级别次级折返走势”的区别）。

    无论你交易的品种是什么，无论它是股票、商品期货、金融期货、指数基金，也无论它是石油、美元还是黄金，所有的牛市或熊市都是一样的，都是几种简单模式不断地排列组合，绝无任何不同，也绝无半点新意！ 如果你掌握了其中的奥妙，当“真正的牛市”或“真正的熊市”来临的时候，你就能不费吹灰之力把它给“认出来”！我穷尽十二年的光阴和精力，终于掌握了宏观交易的全部秘密。我为什么能够在博客中预言许多事情而且这些事情能被后来的行情发展一一验证？答案一点都不神秘，我靠的就是阅读K线图、特别是把月线图、周线图和日线图结合起来综合研判的能力。

    4、成交量技术

    任何单一的技术都难成气候。成交量技术也是如此，它必须和K线技术、均线技术联合作战才能取得良好的战绩。成交量（对于期货交易来说还应该加上持仓量这一要素）的变化是极富规律性的，没掌握成交量技术的人当然看不出这一点。成交量的技术信号对于做多交易来讲是极其重要的。做空交易因为缺乏成交量技术的支持，成功率相应地下降不少。所以我做多经常满仓，做空则只敢半仓。

    需要指出的是，越是时间周期长的K线图越是稳定。也就是说，月线图的稳定性大于周线图大于日线图大于180分钟K线图大于60分钟K线图大于30分钟K线图大于15分钟K线图大于10分钟K线图大于……大于1分钟K线图！就技术性号的确定性来讲，也是长周期K线图的技术信号确定性高。例如，月线级别的反振对应大规模的熊市，2008年7月份的铜就是一个典型的例子（内盘比外盘更明显），我就是根据这一点预言了铜的崩溃。相应的周线级别的反振如果遇到长周期月均线（如30月均线）的支撑就容易失败，日线级别的反振也是如此。总的来说，月线级别的反振无坚不摧，而1分钟K线图的反振失败率高达50%以上，共振现象也是如此。关于共振和反振现象，请参考《金融交易学》一书。

 

五、宏观交易的缺陷

 

    宏观交易看上去大气磅礴，但缺点是明显的。很多时候，大级别的上升或下降趋势是没有的。例如这次全球商品期货大暴跌和股市大崩盘，堪称十年一遇。市场处于“无趋势”状态的时间很多，我们不能因为缺少大级别的趋势行情就停止交易！再者，对于期货这样存在杠杆效应的保证金交易而言，微观趋势和细节变得特别重要，正因为如此，日内交易的重要性再也不能视若无睹。自从我在博文中首次提出“宏观交易学”、“微观交易学”这些概念和名词之后，恰逢正在着手修订我的《金融交易学——一个专业交易者的至深感悟》一书，准备推出第三版。届时我希望能将我的最新研究成果——关于微观交易和波段交易的内容写进书中。本文正是为这项工作打前哨。之前，我从事过12年的宏观趋势交易，极端瞧不起日内交易。当我发现中国大陆的A股市场已成一潭死水之后，才开始研究期货市场的日内交易（说明：我的研究和经验证明，除了保证金比率高低不同之外，期货市场的宏观交易与股票市场的宏观交易完全一模一样，没有任何不同）。当我完全掌握了日内交易，并且通过它充分享受赚钱乐趣的时候，我才发现这是个别有洞天的领域。也由此可见，人们的老眼光，存在脑海里的那些偏见和成见，不仅可笑，而且往往就是无知的表现。我也因此知道，对待客观事物，保持心灵的开放性与灵活性有多么重要。

    下面还是以上海铝0903合约20090107日的走势为例，继续说明宏观交易的“危害”或者说“缺陷”。当天，我曾经以12425元介入，12595元退出，通过做多获利8.5%。我之所以敢于这么做，是因为我通过图形发现当天利用它做多获利的确定性很高。可是就在我退出之后（中午休市前），下午一开盘，它半个小时从12630下跌到12030，跌幅近5%。按一般散户大约6倍杠杆的交易习惯，多头在半个小时之内损失30%！也就是说，10万变成了7万！看了这一幕，你还有兴趣跟我高谈阔论宏观趋势交易吗？由此可见，对于保证金交易，宏大的趋势可能在瞬间失去意义，或根本与你无关。因为，微观趋势的杀伤力已经足以对你构成巨大的伤害。你还没来得及享受宏观趋势交易的“巨大利润”，就已经遭受重大损失，甚至已经因为保证金不足被期货经纪商扫地出门了！下面是当时的分时走势：

 

 

    注意光标所在的地方是我的出场点。我之所以出局是因为1分钟K线图上出现了“假突破'的走势让我非常气馁，从而对当天封上涨停板的预期产生了怀疑。其次，极度萎缩的成交量也显得极不寻常。一般情况下，对于上升趋势而言，“量越盘越小”对多头有利。但是如果下一波升势拖得太晚，迟迟不能依托均线拉出大阳线，成交量又萎缩得过了头而显得异常，你就应该问自己，多头上攻的能量是否已经衰竭？哪怕暂时如此，后果也将是极其严重的！那么，就让我们拿起自己的利润，卷款潜逃吧！不过，我想说明的是，这个品种仍然不排除有封上涨停板的可能（当时涨幅4.5%，当天涨停板限制为5%或6%，我不太确定），因此平掉多头仓位并不等于可以做空，这是需要注意的。