选择公司的几大财务指标:
1)利润总额:绝对值要大,至少1个亿,不能亏损。有足够数量的利润才能保证企业有足够的创新费用支持,企业的生命力才能长久,这也符合长期投资的最基本要素,如果企业没有这样长久生存并成长的能力,就不要再他身上实践价值投资。 2)每股净资产:不关心 3)净资产收益率:10%以下免谈(最好15%以上),林园投资的标准要求是20% 4)毛利率:三个要求:毛利率要高、比较稳定,而且要逐年上升。林园的标准是选择20%以上的企业,并且要稳定。如此,可以好给企业未来的收益“算账”,增加确定性。如果毛利率在实际上升,则形成“超预期”,这也是确定性投资的保底要求 5)应收账款:规避应收账款异常的公司。应收账款会削弱公司的确定性。企业有两句话:存货是坟墓、应收是地雷。并且财务造假的高发地就是应收账款。 6)预收款:越多越好。茅台是典型。最近大牛的海天味业也是同类性质,格力的先款后货也基本上属于此类。 |
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