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富兰克林是芒格的偶像，芒格是巴菲特的搭档，段永平是巴菲特的信徒，黄峥是巴菲特的徒弟。黄峥崇拜富兰克林。 Costco是芒格的最爱，贝佐斯最大的商业灵感来自Costco。亚马逊的会员数刚刚超过Costco。 巴菲特在早期持有5%的迪士尼。通过皮克斯换股，乔布斯曾是迪士尼最大个人股东（7%）。苹果是巴菲特与芒格的重仓股。加拿大皇家银行传苹果可能收购迪士尼。 这个谱系的关键词是“价值”和“长线”，交织着理想主义的商业传说，和现实中巨大的财富实现。 黄峥说拼多多要做Costco+迪士尼。黄峥本身也是价值投资的拥趸，尽管拼多多看起来不像。 如你所知，我是一名个人化的思考者。本文源自两个原因： 1、我现在花90%的工作时间于“未来春藤”，这家公司致力于以会员制的服务，帮助中国家庭，实现比传统高考更有价值的升学路线。说起会员制，没有比Costco和亚马逊更好的了； 2、作为业余美股投资爱好者，我研究了拼多多这家成立3年就上市、上涨、被批判、快速跌破发行价的公司。 我边学习边观察，并首次尝试分作几篇来完成本作业。 本文的全景图： 1、Costco和亚马逊的秘密到底是什么； 2、算法如何令一家技术公司崛起； 3、以“飞轮”为特征的公司系统工程学； 4、“苦逼”的雷军和“轻松”的黄峥，两代创业者之不同； 5、运气+大树=两眼，平台与价值网络； 6、宏大的理想，黏稠的现实，以及如何用故事串起来； 7、拼多多是什么，以及我为什么买了点儿他们的股票。
先说本系列文章的所有22个主要观点： 1、我在加拿大听过的对Costco最牛的总结是：假如你想要买的某类商品在Costco买不到，说明你并不是真正需要那样东西。 2、所以Costco的秘密是：第一是给你真正想要的品类，第二是“好的”商品，第三才是价值感（正确的占便宜）。 3、Costco是一个严苛的大管家，帮你采购一切，以最少商品类别，几乎实现了对你追求的品质生活的全覆盖。他承诺并兑现了你所信仰的生活方式。 4、Costco和拼多多，都是将超级爆款，以极具价值感的价格，推到你面前。拼多多的SKUs（最小存货单元）看起来多，其实聚集到你面前的很少。算法区隔出一个个不同画像的线上Costco，实现用“对的货”找“匹配的人”。 5、拼多多的用户，和抢红包的人群心理是一样的。你我够高端吧，一块钱的红包照样抢得很开心。在加拿大，朋友家老外老公，扔了两套几乎全新的音箱，我忍不住捡了回来。中国人从一线到五线就是爱捡便宜，该基因可能要过几代，才会从血液里被稀释。 6、Costco是面向北美的大多数，拼多多是面向中国的大多数。都是消费升级。 7、为什么美国只有一个亚马逊？美国更加均衡，哪里都是那几家店，老百姓的日常消费水准很接近。中国分层啊，折叠啊，消费分级更厉害。所以线上Costco更有机会，更能满足复杂环境下的交织需求。 8、搭建平台，你必须需要有两个强有力的“基点”，现如今极难（参见我的“两眼论”）。通过或主动、或被动的价值网构建，创业者需要自己先有一个眼，然后嫁接另外一只眼。例如拼多多有了腾讯给的微信社交这只大眼。 9、本科时遇到丁磊，研究生遇到段永平，创业时丁磊、段永平、淘宝创始人、顺丰创始人都投了他，但黄峥仍说自己不混圈子。除了天赋、技术背景，他还是个能干脏活、苦活的狠角色。贝佐斯、巴菲特等，都是这类人。亚马逊至今也有很多假货，贝佐斯仍然会栽跟头。大佬们喜欢耐操的聪明孩子。 10、本分。首先是不骗自己，做正确的事。骗别人最大的坏处是，最后把自己也骗了。这是黄峥从段永平那里学到的最重要的东西。本分和人品没啥关系，本分其实就是“理性”，是一切思考、计算、决策中的第一因素。 11、一些突破性的想法，开始的时候并没有（也无需）包含任何新的技术。例如拼多多对微信规则的细微创新应用，以及在阿里眼皮底下的捡漏。但是，在取得突破后，能否站住，并继续向上冲，就是另外一回事了。否则风过了会掉下来。 12、黄峥懂技术，但并不拿“算法”和“AI”忽悠人。拼多多招股书里令人不明觉厉的分布式智能系统，融入了人的算法，让我想起Facebook的扎克伯格，在哈佛学的是两个学位：计算机和心理学。算法驱动的公司，在中国稀缺，有巨大的机会。 13、极少有CEO是系统工程学高手。我称之为“混合算法”，即：将技术、商业、社会、人性、市场中的不同变量，代入一个简洁完整的方程式，进行快速、锐利的决策。具备这类能力与天赋的CEO极少，黄峥有50%的可能性是其中一名。 14、以上两条，在商业场景中体现为“飞轮效应”。伟大的公司都有明晰、可见的飞轮。不管规模多大，都表现为聚焦、紧凑，拥有“单一”式的敏捷，如滚雪球般快速增长，并以反馈系统，具备自我更新、以及反脆弱的能力。作为结果，这些公司多为轻资产，利润率高，现金流极好。 15、复杂理论+概率思维。黄峥认为拼多多是因为运气好，而非自夸神勇。他相信“涌现”，而非宏大的无所不能者。这要求决策者既要着眼长远（有点儿牛顿力学式的），又要能够忍受眼前的混乱（有点儿量子力学式的）。 16、演化与自我刷新。运气，执行力，学习力，缺一不可。并且成为企业文化的一部分，如贝佐斯所言，可传染、可习得。 17、符合以上五条，即有机会迈入千亿美元俱乐部。这是我对超一流高手的粗犷定义。一个棋手通过努力，也许可以成为九段。但要是成为超一流，必须懂得混合算法。今日头条和拼多多都有这方面的潜力。但可能不包括美团的王兴。 18、拼死拼活抬高公司估值，拼多多上市前却主动放弃20%提价权。年轻人越来越没那么苦大仇深了，也许真的可以做到为了理想、而非强烈的个人抱负去做些什么。这恰恰是一家伟大的公司所需要的。 19、平常心。还是我的老话，牛人都是“人肉阿尔法狗”。黄峥没有去纽约敲钟，假如真的不是刻意向贝佐斯致敬，那么真的很赞。 20、指北针，愿景。黄峥的愿景、价值观说得都很靠谱，我相信他真是这样想。比尔盖茨说：我们应该对未来保持乐观。这个世界正变得越来越好，进步的速度也越来越快。有指北针和愿景的公司，能够实现某些特殊的溢价。 21、讲故事的能力，能够连接宏大的理想与黏稠的现实。富兰克林是广告业的鼻祖，乔布斯、段永平，都是广告高手。黄峥老强调自己是理工科学生，但他其实很会说，因为表达的关键在于思维，而非是嘴。在某些世俗的环节，他也应对得滴水不漏。 22、拼多多的启发：中国还是大有搞头，互联网还是大有搞头，微信还是大有搞头，拼多多还是大有搞头。买拼多多，也算是买微信的电商未来。 造假和作恶令人生厌。但拼多多就是我们的现实生活，不会更好，也不会更糟。道德审判和口水论战，既不缺人，我也无意参与。 芒格在南加州大学法学院的演讲中说：
我是“只计利害，不问是非”的反对者，赞成一切对拼多多真实存在的错误的批评，也不认为任何一家公司可以因为年轻或别的什么原因而有道德和法律上的豁免权。 本文是在默认各位老师一切正确观点的情况下，对拼多多的价值与意义的一点儿思考。 2013年，我在温哥华买了一栋老屋。 房子建于1946年左右，格局和现在的独立屋一样，虽没那么大。游泳池，跳台，热水池，一应俱全。 我感慨，那个年代他们就住上这样的房子了，而那时你我的父辈们还在战火纷飞中颠沛流离。 拼多多里那些四五线城市的买家秀，真的离我们很久远吗？我中学时住过的房子，现在还在襄阳，比较起来，真的好不到哪里去。 人的适应性极强，10年、20年前的事情，不管多么沧海桑田，翻天覆地，存放在记忆里，并不会让你感觉不适。好，你心安理得；不好，你处之泰然。 只是在某些夜晚，我们的焦虑不安会在血液中涌动。 对于拼多多后面的现实世界，我一半是这种感触，一半是对未来的期待。 无论生活中有多少烦心事儿，只要将时间拉长，这个时代其实是有史以来最好的那个，而且会越来越好，中国人终将过上更好的生活。 未来与现实中的空间，是拼多多的机遇，也是你我的。这种机遇比地球上的其它任何一个角落更大。 我们唯一的遗憾将是袖手旁观。 注： 1、后续几篇会对本文提及的一些观点展开论述； 2、本人股票投资极为业余，毫无业绩，仅作观察学习之用； 3、我买了很少的拼多多股票，并有下跌被套的心理准备； 4、本文不构成任何投资建议。 下一篇会写Costco和亚马逊的会员系统。 |
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