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构建交易系统 上次的《我的股票世界观》分享了我过去10年看到的风景，收到了大部分的反馈是 肯定的，作为作者，心里肯定是非常高兴的。但与此同时我也希望大家不要盲信（ 之前分享的以及此后分享的），一来每个人交易理念、风格各不相同，我的方法未 必适合所有场景；二来哪怕现在的我也还处在不断发展的状态，每隔一段时间似乎 都会对市场有新的灵感。 接下来会把自己的心得拆分成三篇文章“科学炒股三部曲”，分别展开讲如何建立 交易系统、如何择时、如何择股，而今天的首部曲，我来和大家分享科学炒股的第 一步——建立自己的交易系统。 1 交易系统的作用是克服人性弱点 交易系统的重要性在上一篇多次提到，先来揭秘中国股市是如何被操纵的。  不知大家有没有看过上图中的小视频。哈哈，笑归笑，这哥们说的我通通经历过， 一买就跌、一卖就涨，经常割在最低点，止盈在半山腰，天天被市场教育，一肚子 恶气无处释放。其实，这就是人性弱点在响着交易，不但身心疲惫，坏情绪往往还 让交易越做越糟糕，而这几乎是所有凭直觉交易的人的必经之路。 《通向财务自由之路》说到，交易心理层面占60%，资金管理占30%，交易系统只占 10%；杨怀定的封笔之作《杨百万股市战例》也多处强调六分心态，三分技巧，一分 运气。反正大师们都认为人类的本性（情绪、性格等）是交易的最大障碍，所以我 等凡夫俗子还是识相点吧，用一些规则，来弥补我们与生俱来的一些不利于交易的 缺陷。 那交易系统是什么？交易系统指的是一套完整的交易规则，这个交易规则是量化的 ，严格规定了投资的各个环节，要求交易者完全按照规则进行操作，避免情绪干扰 ，让交易者在选择面前能更清醒地作出理智的决定，杜绝随心所欲地交易。 无论你我，大家都不是天才，A股市场赚钱本来就难，请装备一些武器来加强自己， 交易系统就是我们的铠甲。 2 交易系统的组成 如果我们把“完整的交易规则”像洋葱一样一层层剥到最后，其实无非就3个条件： 买什么、何时买、何时卖。买什么我称之为“择股”条件，也就是选股，比如“选 取市盈率低于50，流通市值低于30亿的股票”；何时买、何时卖我统称为“择时” 条件，也就是基于目标股，用某些规则制定一个买入条件和卖出条件，比如“股票 日收盘价上穿MA5均线买入，下穿MA10均线卖出”。 如果一个规则把择时+择股的条件都描述清楚了，那这规则也算完整了，这就是最原 始、并且明确可执行的交易系统，比如上面提到的“选取市盈率低于50，流通市值 低于30亿的股票；股票日收盘价上穿MA5均线买入，下穿MA10均线卖出”。我们只需 要做的，就是验证交易系统的有效性，然后执行。这就是最简单的交易系统，值得 注意的是，交易系统的赚钱效果，与系统复杂程度无关。 如果我更深入地讲如何设计、测试、优化交易系统，恐怕十部曲都未必能讲完，所 以系统设计方面，今天就不展开讲了，后面有机会再慢慢分享。而交易系统的组成 ，是不是远比想象中简单得多呢：只需解决择时+择股这两个小问题即可。 3 择时与择股，谁更重要？ “当然是选股重要了，只要给我一只大牛股，我闭着眼睛买都能赚钱...”相信这是 绝大多数散户的想法，在股民圈子，牛股永远是大家追捧的明星。虽说买到牛股就 意味着有大把浮盈，让择时卖出变成一件轻松简单的工作，但其实过度追求牛股， 是一个严重的误区： 1、牛股是稀有的，而你的运气是有限的。每天涨停的股票也就那么一小撮，一只屌 丝股票在成为牛股之前都和其他屌丝股票无异，3000选50，你认为能抓住牛股的概 率有多少？10%都未必做得到。 2、90%的情况下你买入的只是一只屌丝股，他小涨了该不该卖？小跌了该不该换？ 与其花时间研究3000选50，不如多花时间想想3000选2950后你该怎么办。 在我看来，择时比择股重要太多了。可能是我当年脸黑的缘故吧，反正以前用第六 感炒股时，一个月能买到一只涨停都财神爷关照了，不知大家是不是和我一样。绝 大多数情况，我需要应付的都是些普普通通的票，我发现只要卖得好，同样能把屌 丝股不多的利润吃得干干净净，同时也能躲掉屌丝股的下跌，这样积少成多细水长 流的战法，让我的资产稳步增长少有回撤，而这不正是我来股市的目的吗？ 决定你利润的，并不是你买了什么股，而是你卖了什么股，决定你利润的是卖出环 节。所以不要再一味追求挖掘选牛股了，多花时间研究普通股的买卖时机要实际得 多。 4 我的择时方法 上面讲了那么多都为这一刻而准备，我公开我自用交易系统的择时理念——利用指 数趋势，来决定个股买卖时机。 我可不是什么神棍算命先生，这个择时理念不但帮我在过去几年有满意的回报，还 通通躲过了那几次大小股灾；这种择时规则之所以对我有效，并不是因为他是圣杯 ，而是因为他科学。 那么使用指数趋势来决定个股买卖时机的择时规则，有哪些科学之处？ 1.指数走势是个股走势的总和，指数和绝大多数个股在价格趋势上有惊人的相似， 波动节奏基本重合。当然，前提是你要选对参照的指数。 首先，参照指数要先排除掉上证指数，众所周知上证指数已经严重失真，哪怕中小 板指数现在都严重失真，无法代表全体中小盘股的价格波动节奏。正确的做法是， 超大盘股的对比指数应选上证50指数，普通大盘股要用沪深300指数，中盘股用中证 500指数，小盘股用中证1000指数。 举个例子，3000亿流通市值的工商银行要用上证50指数来择时，30亿流通市值的汇 冠股份要用中证1000指数来择时。 我随便挑了一只股票汇冠股份，下图是他今年至今的收盘价线与中证1000指数、创 业板指数的收盘价线对比，为更好地表达我的择时方法，我用浅红、浅绿色背景， 以中证1000指数的阶段性高低点标记了相应的择时区间，浅红色代表大盘择时发出 买入信号，浅绿色代表大盘择时发出空仓信号。这张图虽然简单，但包含的信息量 挺大：  A.图中三个品种的价格发展趋势一致，波动节奏也几乎一致，共涨共跌的规律非常 明显。觉得炒股可以不管大盘的人，该醒醒了。 B.很多时候国家队也会拉一拉创业板的部分权重股以示维稳，中证1000指数比创业 板指数跌得更惨，侧面印证了这一事实，所以创业板指数哪怕也有点失真；换句话 说，中证1000比创业板指数更精准地反映着小票的波动规律。 C.汇冠股份这期间一路下跌了-34.38%，基本上谁玩谁死，但理想状态下，如果我按 照中证1000的择时信号（红色区域）操作，这只股票我可以赚43.46%。 大家可以打开交易软件，多找一些股票来对比，除了个别的妖股、消息股，99%的股 票会鬼使神差地跟随对应指数的步伐前行。 2.指数相对较平滑，更容易判断趋势如何发展。 因为指数是N个股票的走势总和，代表的是大众情绪的真实反映，不像个股那样有突 发利空利好、庄家游资主观干预等人为干扰，所以指数的发展趋势其实是很好把握 的，就如下图：  通俗地讲，指数已经就是个股的“均线”了，要判断均线的涨跌节奏，是不是容易 得多？ 3.君子不立于危墙之下，避普跌的险，揩普涨的油。 想在市场普跌时买到逆势上涨的，在市场普涨时买到逆势下跌的，都属于高难度动 作，炒股没必要拼脸，而应该拼概率。与其在大盘趋势不好普跌时进场碰运气，还 不如稳稳妥妥乘着普涨主升浪吃一口就跑。再说，万一碰上百股跌停等强度较大的 普跌，基本没有个股能独善其身，很多人辛苦三个月，一夜回到解放前就是不看大 盘、盲目入市的后果。 通过指数来决定具体个股的买卖时间点，这算是我的一种独特心得，至少在我身上 印证过是一种低回撤、中等回报的规则。科学可靠的择时方法就是我们的盾，我也 不藏着掖着，科学炒股第二部，我将会更加详细介绍用具体怎样的条件来判断指数 趋势。 5 我的择股方法 在解决了择时难题后，择股问题显然简单得多了，反正只要抓住了大盘级别的主升 浪，选股结果只决定你赚多赚少的问题而已，亏损是低概率事件。 毕竟没人会嫌赚钱多，选股方面能多赚一点就是一点，我也简单介绍一下我几个主 要的择股原则： 1、永远要有一份负面清单 大盘主升浪的前提下，不涨反跌的上市公司一定是存在内部问题的公司，而非一个 健康正常的公司。我炒股有个习惯，常备一份负面清单，在上面的股票一律不碰， 比如有退市预期的ST股、业绩差的、业绩预亏的、高管有减持计划的、有消息面利 空的等等，反正这些上市公司在质地上存在各种问题，会不同程度影响投资者对他 的预期，或者公司内部/重要股东本身就在减持，反正就不是什么好事，我也就求财 而已，何必在这些歪瓜裂枣身上浪费时间。 2.主动放弃妖股 妖股之所以是妖股，因为他出现过引人注目的暴涨，而后波动剧烈，节奏做对了能 短期获取高额利润。但为啥我要主动放弃大起大落的妖股呢？主要是因为前面已经 选择了“基于指数趋势的择时方案”，由于有人为主观干扰，妖股的波动节奏一般 都不和大盘节奏同步，换句话说就是不好把握。虽然妖股波动大做对方向了获利丰 厚，但盈亏同源，做错方向时同样会让你掉一大块肉，无异于抛硬币。再者热衷于 去妖股凑热闹的人，多是有充足盯盘时间的职业股民，这又回到了《世界观》提到 的话题了，明明只要和菜鸟玩就可以赚钱，何必非要去和职业选手拼杀呢...另外， 我也没什么时间盯盘，所以对我来说妖股是很难把握的东西，我宁愿放弃。 3.选择短线有爆发潜力的活跃股票，尽量提高交易效率 为了尽量提高交易效率（单位时间内的赚钱效应），我会选择短线有爆发潜力的相 对较活跃的优质股票，毕竟大盘一个主升浪的时间是有限的，在有限时间内尽可能 捕获较大的涨幅，当然是最佳选择。短线具备爆发潜力的优质股票，离不开有潜在 利好、资金流健康等等特点，我会在科学炒股的第三部曲《如何择股》再系统地讲 选出安全又有爆发力的优质股票的方法。 基本上，择股能较好地做到以上三点的话，一般能选出的股票也不会太差，至少不 会给你惊喜。择股就是你手里的剑，在防御得到保障的前提下，选择更有攻击性的 剑去拼杀，赚钱就像玩游戏一样简单。 6 仓位管理的常识 在确定了择时择股规则后，交易系统已经具备执行条件了。但成熟的交易系统最好 还要有一个仓位管理规则，道理很简单：不要把所有鸡蛋放一个篮子里。通俗讲就 是想办法增加你的投资样本，让投资回报钝化分散风险，这不是简单交易系统的必 须项，是加分项，属于常识，在此不详细论述。 而我自己的仓位管理规则比较简单暴力： 1、满仓买入，清仓卖出。 在指数安全时，我会把子弹全打出去以追求尽可能高的利润；在指数有风险的阶段 ，我会第一时间把所有股票清仓，我觉得我没必要把时间精力浪费在市场的下降通 道上，哪怕踏空也无所谓，反正我从不手痒。 2、根据我的精力（能同时关注的个股数量），把资金平摊到3~6只股票，多了看不 过来，少了又无法达到分散投资的目的。 当然，这只是最简单的仓位管理规则，但我觉得对散户来说也足够了。 7 允许犯错 正所谓常在河边站哪有不湿鞋，只要进了赌场，就不可能不面对输钱。 交易系统的胜率表现与市场环境有关，牛市的时候胜率高，经常几波就能赚个盘满 钵满；熊市震荡市的胜率低，可能会被来回打脸。我看到有的人对亏损的容忍度很 低，这种心态是投资的大忌（上一篇《我的股票世界观》有专门讲心态）。 只要一个交易系统有做过可靠的性能测试，只要你选择了他，那么你就要无条件相 信他并按规则操作，哪怕再不愿意、无法理解，也要坚决执行，并且合理看待、包 容交易系统偶尔的犯错。我刚开始使用交易系统的时候，也会经常管不住手，该卖 出的时候不卖出，该抄底的时候不敢抄，但被交易系统打多几次脸以后就老实了。 现在我们正身处于熊市当中，对犯错的态度更加要成熟点，交易系统已经保证了你 不会大亏了，熊市里面小亏多那么几次根本不算事，只要有时间，只要赌场不关门 ，只要基于科学的交易系统，亏掉的钱早晚都会赚回来。这个放到最后来讲，因为 很多初次使用交易系统的人会因为还不够6，很容易导致前几笔操作都是亏的，就开 始失去信心或者恼怒，这是再正常不过的现象，是规则交易的必经阶段，一定要熬 过去。 至此，科学炒股首部曲——《建立交易系统》，已基本讲完。 这套规则非常简单，容易上手，操作频率低，我使用这套系统经历过2014年的牛市 ，也扛过了2015年至今的熊市，总体感受是轻松、体验好，大赚小赔，回报中等但 至少我满意了。 我觉得这样的交易系统也很适合众多业余股民，因为按照这种节奏来炒股，根本不 需要花多少时间精力去盯盘，由于大赚小赔的特性，基本杜绝大回撤，所以也不会 对情绪造成什么影响，值得向大家推荐。 做个预告，下一篇分享将是科学炒股的第二步：如何择时，我将会详细介绍一种人 人会用的指数择时方法，虽然简单，但威力无穷，防身必备，敬请留意！ PS：上周末创业板遭遇利空堆砌，周一出现了开盘就崩盘的大跌，情况极为罕见。请大家不要沮丧也不要灰心，周末管理层刚说要防范金融风险，已经看到有护盘资金在努力了，所以这次跌多了，短期再发生大跌的概率就锐减了。只要赌场不关门，把钱赚回来是早晚的事，相信时间换取空间。 |
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