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前面说到了技术分析中各类指标的原理和局限，探究起来好像让人无所适从 。因为技术指标本质上是股票运行的影子，影子能某种程度上反应主体的行为，但是影子永远不能独立决定主体未来的行为。所以各类复杂或简单的衍生技术指标的指导作用是值得商榷的。 在二级市场的交易中，关于技术分析有很多争论，尤其是技术分析和基本面分析之争，似乎技术分析是一种类似于占卜巫术类的古老的神秘糟粕。不仅以价值分析自诩的人看不起技术分析，连很多认为自己使用技术分析手段的人也说不出个所以然，所以久而久之，技术分析似乎成为一种说不清道不明的东西。 我认为之所以会有这种现象，可能是大家对于技术分析存在着相当的误解和认识不够全面的状况。误解有以下几点： 1、妄图以传统的技术分析手段决定选股，买，卖、止损、止盈，仓位控制等一系列决策，对技术分析的作用贪大求全，将技术分析当成一种灵丹妙药和武功秘籍，希望可以一步到位，一步登天； 2、对各类技术分析的本质原理和适用范围理解模糊。众所周知，自技术分析诞生以来，从传统的道氏理论、江恩理论、波浪理论，再到现代的图形理论、指标理论、资金流理论、本土的缠论等等，关于技术分析的理论工具层出不穷 。很多所谓的技术分析者对这些工具都有所耳闻，但是对各个理论工具的本质原理、适用条件、优点劣势等认识不深，是使用中难免有东施效鼙之嫌。 3、脱离本质执着于表象。技术分析最初诞生是使用在期货交易市场上，当时的交易品种十分单一，所以传统的技术分析工具基本没有对交易对象的选择这个模块。对于股票交易来说，选股的作用重于泰山，没有深刻理解这个逻辑，在个股交易上使用所谓似是而非的技术分析就类似于缘木求鱼，自然收不到理想的效果。 那么技术分析的本质是什么呢？技术分析又有哪些作用呢？又该如何科学的认识和使用技术分析工具呢？下面写一些我的理解，不足之处根据别人的指正也可以加以改进。 在我的理解中，技术分析本质上是一种概率化的应用工具。是依据现在已知的数据，借助一些理论工具，从而对未来时点或者时段的数据进行分析预测的过程。我把技术分析分为狭义技术分析，基本面分析和系统化技术分析三个类型，先对这个三个类型进行一些解释。 1、狭义技术分析、 狭义技术分析只关注于二级市场。其分析数据来源仅仅是交易标的在二级市场的成交量，成交价格，时间三个基础指标和以这三个指标为基础因子经过数学运算得出的各类衍生指标，以及由这些交易数据连续组成的交易图形。 2、基本面分析 基本面分析的底层数据是交易标的本身的数据。对于股票交易市场来说，主要是上市公司的财务经营数据。在我看来，以财务经营数据为基础的基本面分析也是技术分析的一种。只是财务经营数据更加标准化，持续性，稳定性、可预测性，准确性和可对比性相比交易数据也更高。 基本面分析的本质是按照现有经营财务数据，按照已知，总结出来的历史经营规律，对未来的经营数据进行预测的过程。狭义的技术分析依靠的是二级市场的交易数据，基本面分析依靠的是公司的经营财务数据。 未来都是不可知的，不论是未来的交易数据，还是未来的经营数据。从数理本质上基本面分析和狭义技术分析的区别就是基础数据的来源、基础数据的可靠性、预测过程中的理论指导工具的科学性等各不相同。狭义技术分析可能用到波浪理论、均线理论、缺口理论等等，而这些理论往往都是不归纳法推理出来的，不是严格意义上的科学化的理论工具，而基本面分析更多用到财务分析理论，经营分析理论，竞争理论等而已，这些都是经过演绎法推理出来的理论工具，其科学性和可靠性更高。 3、系统化的技术分析 定义了狭义技术分析和基本面分析，自然就能发现两者的性质和不足。 狭义技术分析缺少了一个模块，那就是对交易标的的对比选择功能。虽然解决了择时问题，但是没有解决选股问题。当然有人肯定会说两只股票，一只股价在所有均线之上，一只股价在所有均线之下，那么股价在均线上的优于股价在均线下的，但是当你面对几千只股票的时候怎么选择呢？同时单纯的技术分析也很难提供长期大额的持股信心。 基本面分析可以通过同行业内公司经营财务数据的对比从而选择出相对优质的公司，同时也面临一个问题，那就是是不同行业的选股问题。上市公司所属行业众多，每个行业都会有经营业绩相对优异的公司，在资源有限的情况下，应该选择投资哪个行业的优质公司呢？ 交易的本质问题就是三个，选股，择时，仓位控制。单纯的狭义技术分析能够解决择时问题，但是无法解决选股问题，同时也很难解决仓位控制的信心问题。单纯的基本面分析能过给予仓位信心，但是没有很好的解决不同行业的轮动选股问题和短期择时问题。 所以我能想到的最终解决办法就是将两者杂糅在一起，用基本面分析来解决仓位信心问题，用技术分析来解决择时交易问题，用技术分析加上宏观经济分析和股市周期理论来及解决选股问题。勉强将之命名为系统化的技术分析。 下一篇就着重写一下通过宏观经济分析和股市周期理论加上技术分析如何选股的问题 |
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