正确的投资要依靠正确的理论和正确的理念做指导。道氏理论正是镶一个想投身市场人士的必修课。它能够告诉我们分析市场的正确思想方法和正确的投资理念,因为正确的理论才能指导正确的实战操作。成功的投资人都会强调说,顺势而为是投资操作最根本、也是最重要的理念和原则,而顺应趋势就不能不提及到所有市场技术分析研究的奥祖—道氏理论。 道氏理论是由查尔斯道(1851-1902)创造的。道氏理论最早被用于票市场,以此判断升跌,看经济的兴衰。其后他的继承人威廉姆·P·汉密尔顿与罗伯特·雷亚再将道氏理论发扬光大,让道氏理论成为了推测投资市场走势的一种工具。 道氏理论是所有技术分析的基础,也是各个市场分析的基石,更是技术分析的起点和最终归结点。虽然至今己经有近百年的历史,但是在当今这个频繁波动的各个资本市场里面,道氏理论的基本精神依然有效。在此我们无论怎样强调道氏理论的重要性都不过分。基本分析与技术分析虽然分析的角度有所不同,但也离不开趋势的判断。 道氏理论由五个“定理”组成: 定理 1--道氏的三种走势(短期,中期,长期趋势) 定理2--主要走势(空头或多头市场) 定理3--主要的空头市场(包含三个主要的阶段) 定理 4--主要的多头市场(也有三个主要的阶段) 定理5--次级折返走势(也称“修正走势”,多头市场中的下跌走势,或空头市场中上涨走势)。19世纪20年代福布斯杂志的编辑理查德。夏巴克,继承和发展了道氏的观点,研究出了如何把“平均指数”中出现的重要技术信号应用。而在1948年出版的由约翰·迈吉、罗伯特·D·爱德华所著《趋势技术分析》一书,继承并发扬了查理斯·道及理查德·夏巴克的思想,现在已被认为是有关趋势和形态识别分析的权威著作。 在市场交易中,它的主要运行趋势发生变化,相应的它的成交量也是有所变化的。当市场处于上涨趋势时,并且它的价格也是同时上涨,那么它的成交量就会上攻有力,反之当处于下跌趋势时,它的成交量就会下跌动力十足。然后在道氏理论中,判断市场趋势走向最后的定论主要是依靠价格的变动产生的,其成交量只是作为辅助参考工具。 判断走势中的三个阶段: 第一个阶段叫积累阶段 在趋势展开的初期阶段,市场多空气氛分歧较大,经常以某一方占据一定的优势来推动行情,大部分情况下这个阶段的运行速度相对较慢。直到市场人气逐渐向某一方汇聚,就过渡到了下一个阶段。 第二个阶段叫趋势加速 随着趋势的逐渐展开,市场人气的汇聚,更多的投资者会涌向某一个方向的交易,前期交易方向错误的投资者也会扭转方向,这个时候由于市场人气的空前一致,往往推动行情出现加速运行。 第三个阶段叫完美谢幕 当行情出现加速之后,仍有不少投资者在按照原来的方向交易,推动汇价继续上行,甚至有时仍然表现为加速上行,但随着前期头寸获利空间的加大,获利盘离场的压力也逐渐显现,这时会再次出现多空双方的分歧。也正是从这个阶段,汇率开始过渡向新的积累阶段,为下一轮趋势的三个阶段运行做准备。 道氏理论的趋势三个阶段与波浪理论的分浪特色非常相似,学习到波浪理论的各个阶段划分。 顺势而为被认为是交易的最高境界。巴菲特通过识别那些拥有持续竞争优势的公司来确认收益的趋势,而理查德·丹尼斯则通过周规则识别那些不断自我验证的期货价格趋势,伟大的宏观交易大师乔治·索罗斯和约翰·保尔森则通过识别那些极端背离的经济因素来确认趋势的反转……令我们眼花缭乱的是各种趋势的识别和运用之道,贯穿其中的则是顺势而为的不变真谛! 以上出自分析师:硕一,技术的运用在操作中仅做一种参考,切勿生搬硬套。 |
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