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草根研习社是一个致力于给广大股民和韭菜盆友们提供炒股学习研究的线上学习公众号。我们致力于帮助大家从零基础的韭菜成长为成熟交易投资者，早日形成完整的交易体系。记住哦，这是一个非盈利性质的公众号，没有广告，我们打造的是一个纯净的学习清修之地。请关注我们。 Part.1 白酒投资周期 白酒在中国的历史非常的悠久，特别是最近十几年来，伴随着民众生活水平的提高，作为社交工具的白酒已经深深融入到了百姓的日常生活中。虽然之前由于反fu，白酒低迷了很长一段时间。但是从16年开始，由于整体行业的复苏，白酒迎来了一段最佳投资时段。老牌名酒始终是这个行业的明星，有品牌的企业在竞争中也往往更具优势，因为有品牌所积淀的历史、文化和传统。在A股的白酒板块当中，多数都具有老牌名酒的血统。比如贵州茅台、五粮液、泸州老窖，老白干酒等。每年在收入和利润总额增长率方面明显高于行业的整体水平。由于白酒的生产和消费具有很明显的季节性特征，冬季由于节日众多和春节是白酒生产和销售的旺季，所以每到三季度以后，白酒类上市公司的盈利会有一个明显的提升。所以往往在每年的三四季度白酒板块总是能跑赢大盘。主力往往在五六月份进场，春节后撤退，所以三四季度要关注白酒板块的投资机会。特别是第三季度。 Part.2 煤炭投资周期 我们常说的煤飞色舞和煤超风，经常会给我们异想不到的收获。但需要注意的是投资煤炭这周周期股最好中线持股，短线太难操作，除非你经常关注大宗商品的走势。 煤炭投资的时间点大概有以下几种情况 第一：货币宽松。 当货币宽松的时候，大宗商品的走势往往较好。特别是针对美元，因为美元是全球货币，一旦美国采取货币宽松，美元贬值，是会直接造成大宗商品的价格上涨。 从历史数据上看，美联储第一轮量化宽松QE1开始于2008年11月，在QE1退出后A股煤炭板块涨幅达到了195%。跑赢沪深300指数80%以上。第二轮量化宽松QE2开始于2010年11月。推出后A股煤炭板块的涨幅达到了28%，跑赢沪深300指数百分之10%以上。 第二：冬季烧煤旺季 从历史的走势来看，煤炭板块在每年的12月表现得概率会比较大。因为一般来说，每到供暖期临近，经常会有一波炒作煤炭。冬季备份地区供热用煤更是造成冬季煤炭需求旺盛的重要原因。但是这并不绝对，还要根据那时候煤炭股所处的位置再作决定。 第三：煤炭股的PE 从历史走势来看当煤炭股总体的PE低于10倍或者接近10倍时。板块会进行价值修复。 PS. 近两年的煤炭股上涨主要是由于国内政策导向。供给侧改革是推动煤炭价格上涨的主因。根本上还是通过改变供求关系使供给减少，在需求不变的情况下造成上涨。 Part.3 软件股投资周期
软件行业一般来说滞后于于经济增长，这个滞后的周期大概是一年左右。当年宏观经济增速的增长或下滑，对于软件行业增速的影响，往往会在第二年开始逐步体现。 一年当中，软件企业上半年的营收情况很难有超预期的表现，它的收入旺季是在四季度。这是因为对于国内多数的软件企业来说，其增长主要基于政府部门和企业的投资，而不是基于消费，而政府部门和相关企业往往是在一年当中的上半年招标采购过，到临近年底的时候才进行相关项目的验收和打款，所以软件企业的利润往往要到下半年才能确认。所以从历史来看，每年的四季度，软件股都会表现一把 PS. 主要客户为政府的大部分行业都具备这一特征。作为科技股来说，投资周期也需要关注盈利拐点。很多企业前期研发投入占比高，或有亏损，市盈率为负，但一旦企业规模发展期起来，开始盈利，后续的成长就会非常迅速，报表也会非常好看。 |
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