一、经营情况的讨论与分析
(一)业绩概述
报告期内，公司以成为企业数字化生态的赋能者、国家数字经济的推动者、大数据 产业的领先者为发展使命和目标，通过收购客户忠诚度计划整合服务商亿美汇金，打造数字化生态赋能平台，组建数字化产业园区运营团队等措施，在数字化营销、数字化权益管理、数字化园区运营等领域进行布局，全面提升公司的核心竞争力和可持续发展能力。
报告期内，公司实现营业收入1,144,925,812.81元，较上年同期增加20.05%;实现利润总额46,187,029.08元；实现归属于母公司所有者的净利润40,638,069.36元，较上年同期减少29.98%。
(二)主要工作
1、资本运作工作
报告期内，公司董事会、股东大会审议通过了《关于支付现金收购资产暨收购北京亿美汇金信息技术股份有限公司55%股份的议案》，公司以全资子公司上海钰昌为投资主体，并以支付现金的方式出资人民币63,800万元收购亿美汇金55%股权。公司已于2018年6月办理完成了股权转让交易的相关工商变更登记手续。
亿美汇金目前的主营业务为保险、银行、电信、航空等领域的大型机构提供客户忠诚度管理服务。亿美汇金基于企业存量用户，建立客户忠诚度管理体系，通过积分等电子凭证管理工具，提升用户产品复购率及活跃度，扩大企业对潜在用户的品牌影响及转化率。
2、产业园运营工作
2018年1月30日，公司与控股股东三盛宏业签订了《合作框架协议书》，公司与三盛宏业共同响应国家经济转型和推动新型城镇化的发展战略，拟积极促进三盛宏业或与三盛宏业共同取得优质的大数据产业园区项目，公司负责园区前期产业定位、整体规划和方案设计。公司管理层高度重视产业园运营工作，深入研究其运营模式和商业模式，加快区域运营公司的筹建和人员招聘，力求尽快建立产业园日常运营专业团队和形成有效的招商模式，加大产业资源对接导入的力度，加快"中昌数创智慧谷"产业联盟的建立，力争尽快形成具有自己特色的"平台 服务 资本"的产业园运营模式和商业模式。目前，公司已在青岛、沈阳两地投资设立子公司，推进当地产业园项目工作。
3、业务发展工作
报告期内，博雅科技是百度五星级代理商、360、神马核心代理，保持了核心搜索广告业务在国内的领先地位；同时积极拓展新业务，在品牌营销领域的收入和利润占比逐步提升，业务发展由以媒介为中心的SEM业务，逐步拓展为以媒介、客户、数据为中心的SSM业务，业务发展更加多元化。截止目前，博雅科技获得国家发明专利22个、软件著作权证书35个。
云克科技通过加大技术研发，持续提升服务能力，对数据深入挖掘，提升了广告效果，获得了核心广告主的认可，持续保持新浪微博核心供应商地位；同时积极拓展海外业务，成为Google、Bing、Yandex等知名海外媒体的顶级代理商。公司业务发展更加注重国际化、社交化、智能化。二、报告期内主要经营情况
公司实现全年营业收入1,144,925,812.81元，与2017年同比增加20.50%,实现利润总额46,187,029.08元，归属于母公司所有者的净利润总额40,638,069.36元。其中营销托管收入772,899,189.94元，营销服务收入24,600,312.34元，营销软件收入3,702,434.53元，效果营销收入168,184,686.53元，品牌广告收入2,087,768.82元，精准营销收入171,372,000.32元，其他业务收入2,079,420.33元。
二、可能面对的风险
1、宏观经济波动风险公司主要从事的数字营销行业客户数量众多，且遍布于各个行业和领域，因此业务受到宏观经济波动的影响。如果宏观经济整体下滑，经济增长减速，将会影响整个数字营销行业的发展，进而影响本公司的业务和经营。
2、不能适应信息技术产业发展的风险
数字营销行业依托于信息技术平台和工具，其发展与信息技术产业的发展密切相关。信息技术产业，尤其是互联网产业的波动与发展对公司的业务模式及经营情况影响较大。若公司未来不能把握相关产业的发展趋势，及时进行技术、业务等创新，则可能对公司成长性造成影响。
3、行业监管和产业政策变化的风险
数字营销行业属于新兴行业。国家出台了包括《产业结构调整指导目录》、《关于深入贯彻落实科学发展观、积极促进经济发展方式加快转变的若干意见》、《关于加快发展服务业的若干政策措施的实施意见》等在内的一系列产业政策，对该行业给予支持和鼓励。然而，如未来出台新的法律法规、行业监管政策、行业自律规则，可能在一定程度影响数字营销行业的运营和发展。
4、市场竞争风险数字营销是一个新型行业，行业发展迅猛，行业内的从业企业数量较多，行业竞争充分，商业模式日新月异。一种新的商业模式的出现，可能很快对原有商业模式和盈利模式形成冲击。如果公司不能准确把握数字营销行业的发展趋势而无法快速应对市场竞争状况的变化，竞争优势可能被削弱，从而难以保持行业竞争优势。
5、公司核心人员流失的风险
数字营销行业对各类专业人才有较高的需求。公司拥有专业化的管理团队和技术人才队伍，该等核心人才深谙数字营销行业发展趋势、客户需求偏好等，经营管理团队和核心技术人才保持稳定是公司保持持续高速增长的重要保障。因此，如果该等专业人才或核心人员出现大规模流失，将给公司经营活动带来较大的冲击，进而影响公司的持续盈利能力。
6、商誉减值风险公司2015年至今进行了两次涉及收购的重大资产重组，收购之后公司形成了较大金额的商誉，根据《企业会计准则》规定，重大资产重组形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了做减值测试。如果未来经营状况恶化，将有可能出现商誉减值，从而造成公司合并报表利润不确定风险。
7、重大依赖风险上市公司对前五大供应商即媒体采购金额相对较大，存在一定程度的依赖性，但是上市公司会继续优化供应商结构，以客户服务为导向来规避依赖风险，在保持经营业绩持续发展的同时，与媒体及客户最终实现互惠互利，多方共赢。
8、现金流风险公司的行业特点及服务结算方式决定了应收账款余额较大，公司部分业务前期需要为客户垫付经费，再按照服务进度分期收回包括垫付款在内的全部服务费用。随着业务不断拓展，公司应收账款额度不断增加，同时前期公司以支付现金的方式投资并购亿美汇金公司，公司现金需求不断增加。公司已采取加大催款力度、向银行等金融机构借款等多种方式缓解公司现金流压力。
三、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司具备以下核心竞争力：
1、领先的服务能力
博雅科技多年精耕于数字营销领域，研发了一系列行业领先的数据分析技术与算法。博雅科技利用其在语义分析、数据预测、移动位置等三个方面的优势，通过把大数据技术、人工智能等交叉学科引入数字营销领域，实现了数字营销的变革。博雅科技从成立以来，通过自身技术、营销软件已经积累了海量客户数据，上述海量客户数据为算法的开发、学习和验证提供了坚实基础。
博雅科技从2008年成立开始，就设立了商业智能部门(简称BI),该部门主要职责主要是负责大数据采集和存储、海量数据挖掘、数据建模、算法实现等。
云克科技是国内领先的全球化数字营销解决方案提供商，为客户提供包括投放策略制定、媒介采购与执行、效果监测与优化等数字营销投放全案服务。目前，国内具备全球化投放能力的数字营销服务商较少，相较传统服务商，云克科技除拥有较强的国内媒体渠道投放能力外，还依托众多国内优质企业营销出海的需求，建立了一只具备全球投放能力的团队，为广告主提供海外数字营销服务。云克科技投放范围覆盖中国、美国、欧洲、东南亚等区域。
2、高效的运营模式
博雅科技软件服务采取的SaaS(SoftwareasaService)云计算方式提供给客户，客户每年支付一定的软件使用费。博雅科技采取上述SaaS运营模式，随着未来客户数量的累加，预存客户将带来相当可观的收入，同时通过客户使用软件的同时，增加对其推荐更多的新产品的销售机会，从而使公司即便在未增加销售人员的情况下，收入依旧保持高速发展。
云克科技"人工专家 智能系统"的运营模式，采用智能分析系统和智能投放系统两大分析模板功能，深度融合了云克科技投放专家多年来的营销经验，经过提炼，归纳和数据化，转化为系统算法和功能；同时云克科技一直以来积累的投放数据，也应用于系统的训练与学习，进一步提升了系统性能使得优化团队专家可以专注于广告创意制作以及广告策略的制定，大幅提升了优化执行的效率，降低了运营成本，进一步优化了广告投放效果。
3、丰富的客户资源经过客户资源的不断沉淀，博雅科技目前服务于上百家KA客户，与多个品牌客户建立了稳定的合作关系，通过与行业优质客户的合作，不断积累行业营销经验，形成了成熟的客户资源及行业解决方案，打造了优质客户相对集中的客户结构。博雅科技多年来深耕于教育行业数字营销，在百度教育行业KA数字营销市场占据领先地位，其对教育行业的理解及专业度使得其具备一定的品牌价值。
云克科技积累了优质的客户资源，保证了其在主流媒体资源上获得较高的广告投放收益，同时能够保障其获得主流媒体的优质资源，建立起老客户、媒体的良性循环，同时也为开拓新客户提供有力的资源支持。就客户粘性而言，云克科技始终关注客户需求，并具有多样化的产品推广模式，能够满足客户对于不同推广方式的需求，这为增强客户粘性提供了有力保障。云克科技已在电商、社交、应用等行业领域积累了众多的优质客户，如微博、踏浪者国际、今日头条、京东、阿里巴巴、兰亭集势、折800等。
4、优质的媒体资源
博雅科技是在数字营销领域的领先企业，博雅科技目前是百度认证五星级代理商，并与搜狗、360、神马搜索、腾讯广点通、淘宝直通车等数字媒体建立了稳定的业务合作关系。博雅科技不断加强媒体资源的整合，并开发了众多营销托管工具，成为数字媒体主要的技术合作伙伴。
云克科技与国内外知名媒体渠道建立了良好的合作关系，如Google、Bing、Linkedin、Facebook、微赢互动、艾德思奇、魔秀桌面等。借助优质的媒体资源，云克科技能够帮助客户大幅提高广告投放效果，降低投放成本，同时也是云克科技开拓新客户、维系老客户的核心竞争力。
5、专业的人才队伍博雅科技自成立以来对人才储备保持高度重视，并坚持以人为本的管理理念，现已形成一支高效、稳定、创新能力极强的研发、管理和运营队伍，为博雅科技的可持续发展提供了强有力保障。除此之外，博雅科技制定了完善的人才培养和激励机制，塑造了一支富有激情和创造力的销售团队，销售团队主要人员专业技能互补，有过多年的合作经历，具有较强的业务执行能力。据此，博雅科技能够快速响应客户需求，针对客户的具体需求制定个性化的软件服务，为客户提供媒体策略、投放计划、营销效果监测与评估等一站式服务，帮助客户全面提升营销效果和品牌价值。
云克科技现有的经营管理团队和核心技术人员具有多年的数字营销经历，拥有丰富的数字营销投放经验，熟悉数字营销广告主的产品特征、营销诉求、互联网媒体的属性和受众特征，在与广告主的商务谈判、媒体渠道筛选与整合、广告创意策划、营销方式及营销效果把控等方面，具有丰富的经验，能够为客户提供专业的数字营销全案服务。
