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作者:花开的季节----永嘉投资
1、货币基金的概念 货币基金：所谓货币基金就是专门投资货币市场工具的基金，这些基金投资的范围，基本是投资与货币市场，如短期国债、回购、央行票据、银行存款等等，风险基本没有。其流动性仅次于银行活期储蓄，每天计算收益，一般一个月把收益结转成基金份额，收益较一年定期存款略高，利息免税。货币型基金本金比较安全，预期年收益率为3.9%。适合于流动性投资工具，是储蓄的替代品种。一般情况下，投资者盈利的概率为99.84%；预计收益率在3.8—5%之间，高于一年期定期存款3.5%的利息，而且没有利息税；随时可以赎回，一般可在申请赎回的第二天资金到帐，非常适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。 2、为什么要投资货币基金 今天我们主要讲一下场内交易性货币基金，场内货币基金是可以在市场流动的，他有着传统货币基金的收益优势，满足T+0的需求，可以在交易时间内申购和赎回。赎回后可以买股票或其它的债券等等，市场上有好几种货币基金。我们主要讲的上海的市场的两家主要是银华日利511880和华宝添溢511990、深圳市场保证金159001和招商快线159003的四种。 在股票交易市场里，买卖交易针对三类人投资货币基金的人群，1类人是把股票卖掉，没有找到其它投资好的目标，把剩余的钱可以做一下逆回购或者买入货币基金是个不错的选择，2类人利用融资融券提前套用资金打新股的，买入货币基金无疑是个不错的选择。3类人是风险保守型，专门做比银行的利息高的投资者。 3、货币基金的交易规则 以华宝添溢和银华日利为例的交易规则。  深圳的是保证金159001和招商快线159003。这两种货币基金可以当天买卖也可以当天申购和当天赎回。 4、货币基金怎样套利 货币基金的套利方法分为折价套利和溢价套利。 折价套利主要有3种方式1)每个季末市场上钱比较紧张的时候。2）新股申购的时候。3)每个星期四回购大幅飙升时候。 溢价套利分为2种1）临近春节和长假的时候多余的钱就去寻找一个有固定收益还比较安全的产品。这时候逆回购被打得很低的时候，货币基金这样就会出现很大的溢价。 2）央行释放流动性也对货币基金助推有溢价的过程。 交易型货币基金又能申购又能赎回，不免市场的资金宽裕和短缺对他的波动影响有紧密的关系。这样就能有机可乘。 溢价套利的案例 在2015年4月20日当天就出现了511880的套利机会    套利操作 在股票交易软件里找到ETF 第1步  第2步 在跨境ETF一栏选择下单申购，原因是上海的货币基金是在跨境ETF里申购和赎回的。但是代码不能打511880，这个是二级市场买卖的代码，申购和赎回要用511881的代码才可以。  周一申购周三可以到账卖出了。 由于货币基金申购和赎回没有任何交易费用。每张是按面值为100元，那来计算一下，这次套利用了两个交易日收益多少。 511880的周一的净值为101.438.收盘的价格是101.570那我们以10万块来做个计算 101.57-101.438=0.132（元）每张 0.132x100=13.2元（每1万块收益） 13.2x10=132元（10万块收益） 6.6x365=2409年化为24.09% 折价套利路径基本上差不多。看到交易的价格低于净值的价格大约5%以上，就可以来买入511880银华日利，直接在跨境ETF一栏赎回。也是T+2到账可以卖出了。 5、保证金159001和招商快线159003这两种货币基金，交易规则是当天申购和当天赎回，不用在跨境ETF里，直接在ETF栏里就可以申购和赎回了，也可以当天买卖T+0。举例：这两份基金面值都是100，在交易市场上看到折价比如99.909元，这样直接买入，马上就可以在TEF那里赎回套利。同样看到交易的价格有溢价也可以申购，然后在卖出，当天可以连续做很多次。 6、支持货币基金0佣金或跨境ETF的券商名单（具体还是打电话质询开户券商为准） 免佣金券商：安信证券、渤海证券、长城证券、长江证券、财通证券、财达证券、财富证券、大同证券、德邦证券、东北证券、东兴证券、第一创业证券、东海证券、东莞证券、大通证券、方正证券、广州证券、国都证券、国金证券、国海证券、国联证券、国盛证券、国信证券、海通证券、恒泰证券、红塔证券、华安证券、华宝证券、华创证券、华福证券、华林证券、华龙证券、华融证券、华泰证券、宏源证券、江海证券、开源证券、齐鲁证券、日信证券、瑞银证券、山西证券、上海证券、世纪证券、申银万国证券、天风证券、太平洋证券、万联证券、西南证券、厦门证券、兴业证券、中国中投证券、中国国际金融有限公司、银河证券、中信证券、中信万通证券、中信证券（浙江）、中原证券、众成证券、浙商证券。 一级券商名录：安信证券、渤海证券、长江证券、长城证券、财达证券、东北证券、东吴证券、东海证券、方正证券、光大证券、广发证券、广州证券、国信证券、国元证券、国泰君安证券、海通证券、华安证券、华宝证券、华泰证券、华福证券、恒泰证券、齐鲁证券、申银万国证券、上海证券、信达证券、兴业证券、中国国际金融有限公司、银河证券、中投证券、中航证券、中信建投证券、中信证券、中信万通证券、中信证券（浙江）、中银国际证券。 其实市场有很多无风险套利的机会，只要仔细观察和认真研究每款产品的交易机制就不难发现有很多这样套利的机会。 永嘉投资群是价值投资的天地。要想进入永嘉投资群请努力学习一定会成为黄抒扬老师的学生。 |
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