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一）内含价值概念 内含价值 指调整后股东资产净值，加上寿险及健康险业务的有效业务价值（经就维持此业务运作所要求持有的法定最 低偿付能力额度的成本作出调整）。内含价值不包括日后销售的新业务的价值。 简单表述：内含价值=调整后资产净值+有效业务价值 - 要求资本成本  二）调整后资产净值 上表中，①寿险及健康险业务调整后资产净值是根据其业务按内含价值评估标准计量的股东净资 产值计算，该股东净资产值是由按中国会计准则计量的股东净资产值调整准备金等相关差异后得到。 ②其他业务 调整后资产净值是根据相关业务按中国会计准则计量的股东净资产值计算。 ③若干资产的价值已调整至市场价值。 三）未来经验与计算假设 内含价值分析的计算需要涉及大量未来经验的假设。未来经验可能与计算假设不同，有关差异可能较大。公司的市 值是以公司股份在某一日期的价值计量。评估公司股份价值时，投资者会考虑所获得的各种信息及自身的投资准 则，因此，财报所给出的价值不应视作实际市值的直接反映。 2018年6月30日内含价值计算所用主要假设与2017年年末评估所用的假设相同。  2016年11月，中国精算师协会发布了《精算实践标准 ：人身保险内含价值评估标准》的 通知，正式实施偿二代内含价值评估。公司基于上述评估标准完成2018年中期内含价值评估计算予以披露，并基 于相同假设及方法回溯2017年同期数据。 四）内含价值变动 下表显示公司内含价值如何由2017年12月31日（下表称为“期初”）的8,251.73亿元（①+⑪）变化至2018年6月30日（下表 称为“期末”）的9,273.76亿元。
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