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对于LED显示屏来看， 上市企业大概有这么几家，利亚德，艾比森，洲明科技，联建光电，雷曼股份，奥拓电子 但是从LED显示占主营占比去看，从18年中报数据是，利亚德占了59%，艾比森100%，洲明科技80%，联建光电29%，雷曼股份49%，奥拓电子18%。。 从占比去看，LED显示占大头的企业，基本上是利亚德，艾比森，洲明科技，其它的几家都是开始多元化，而且显示占比并不高
所以LED显示未来还是要看这3家企业 今年以来，洲明科技下跌23%，利亚德下跌33%，艾比森上涨68% 如果从最高价跌幅去看，洲明科技从最高到现在下跌37%。 利亚德从最高到现在下跌了50%。 艾比森从最高下跌了8% 今年以来创业板下跌了18% 基本上利亚德跟洲明科技是跑输创业板指数的，在一个熊市当中，股价跑输指数，只能说，熊市当中，资金对这个板块关注度不高。。。。 但是如果看艾比森，今年以来却是大涨了68%。 好像资金也并不是完全看空这个行业，行业内个股出现了一定分化。。。 从估值去看，从滚动PE去看，截止中报，利亚德15倍，洲明20倍，艾比森35.5倍 而从行业增速去看，艾比森中报增长64%,利亚德43.7%，洲明科技68%。 而如果从单纯的LED显示业务去看，艾比森增长64%，利亚德增长31%，洲明增长44% 基本上LED显示行业从下游的几家不错的公司来看，中报还是保持在30%以上的成长。 从收入来看利亚德显示收入21亿，同比增长31%，洲明显示收入16.29亿，同比增长44% 艾比森收入8.4亿，同比增长64% 显示屏基本上又分为小间距显示屏，跟非小间距显示屏（其中几家公司对小间距的定议应该是一样的也就是2.5间距以内的） 洲明科技9.86亿，利亚德11.3亿，艾比森中报当中没有公布具体的小间距收入，反正总收入也就是8.4亿。（这其中包括小间距+非小间距显示）而从小间距占整个显示占比去看，利亚德53%，洲明科技60%，如果艾比森也差不多同占比比例的话，小间距收入上半年可能有4亿左右。 从订单去看利亚德上半年订单是22.6亿，同比增长45.8%，洲明好像是15亿，同比增长68%左右，艾比森是2.74亿，同比增长111% 这3家企业，算是下游显示屏，目前跑在前头的企业，从中报去看，显示收入都在30%+以上，小间距这块的话，目前都在40%+以上，而从行业数据了解到的信息是，小间距这个细分，18年的整体行业增速依然有望保持在40%+以上，所以，上半年利亚德小间距增速是44%，洲明是52%，基本上都比行业增速要快。而且从电话会议当中了解到，洲明上半年有几个大单没在上半年结算，全年小间距增长公司的预期是70%。而且，三，四季度才是显示屏的旺季。 综 上，从行业前3家做的不错的公司来看，不论是显示屏，还是细分的小间距，都还算不错的增长，，所以，LED显示屏这个行业我感觉没啥 问题。。。。 而从收入跟市值的对比来看，艾比森目前跟洲明科技的市值仅相差7亿左右，但是，我们通过中报的不论是显示屏的收入，还是小间距的收入来看，都是相差很多。。。 包括利亚德，跟洲明，它俩的估值今年压的非常低，，但艾比森的估值目前还保持在30倍以上。。。 如果从公司业务去看，只能说，景观亮化在去杠杆的大环境下，可能市场资金对这个行业非常悲观。尤其是占比越大越悲观，利亚德将近30%的占比，估值目前行业压的最低，洲明科技12%左右的占比，估值压的次之，艾比森纯显示屏目前享受30倍左右的估值预期。 至少今年短周期去看，并不是龙头最确定，而是市值小的，成长性最快的，行业专而精的艾比森弹性最大。。。 多元化的公司确实，面对的行业天花板可能是比较大的，但是，从历史经验去看，大部分牛B的公司好像是专而精的。。说实话，以我的经验看，还是比较喜欢专而精的企业。 但是，LED这个行业，显示跟照明，本身是不太分家的，协同效应还是比较强的。 |
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