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拿到一份资产负债表，大家可以按照日常生活中“先找钱后花钱”的习惯，先看钱的来源，再看钱的去处。也就是说，先看报表的右边(或下边)。 一、优先看负债和所有者权益 首先，看财报最后一行“负债和所有者权益合计”栏目的数字，大家就能知道公司有多少家当，再看上一行“所有者权益合计”，就能知道公司有多少钱是自己的，多少钱是借来的。 负债表从何入手？ 针对负债，接下来大家就要寻找以下问题的答案：为什么借？向谁借？借多久？利息是多少？ 这几个问题，是帮助我们理清楚企业借款的原因及迫切程度。如果企业借款的代价比较高，通常都是一种危机信号。尤其是如果一个企业资产负债表显示自有货币资金挺多，但仍然以比较高的利率借款，那么，这个企业一定有问题。 如果这些负债中，有让你感到疑惑的数字，还是老规矩，在财报中搜索相关解释。摸清债务明细后，我们可以计算一下企业的负债率。《手把手教你读财报》这本书的作者认为，有价值的负债率计算应该使用“有息负债/总资产”这个公式。 企业的负债率，应该和同时期、同行业的其他企业比较。原则上说，如果有息负债超过了总资产的六成，企业算比较激进了。如果遇到宏观或行业的突变，企业陷入困境的可能性就比较大了。因此，对于有息负债比率比较高的企业，大家应该多一份小心。 二、再看资产项目 弄明白了钱的来源以后，我们可以看看钱的去处。对于一家企业而言，看钱的去处，无外乎看原来的钱分布有何变化，新借的和新挣的钱都花哪儿去了。 速读资产项目，大家可以先看一眼总资产，也就是“资产总计”那一行的数字，从而对公司总资产数据有个大概的印象。 然后看四个要点：生产资产/总资产；应收/总资产；货币资金/有息负债；非主业资产/总资产。这些比值可以考虑从结构、历史、同行三个角度来看。 结构方面：轻资产与重资产 生产资产，一般会称之为“有形资产”，包括企业资产负债表里的固定资产、在建工程、工程物资以及无形资产里的土地。通过计算生产资产占总资产的比例，我们可以评价这个公司的类型。占比大的一般被称为“重资产公司”，占比小的则被归为“轻资产公司。 历史分析：通过财报看透行业里 看了结构，我们要看历史，看公司自身生产资产/总资产比例是如何变化的。然后将自己放在企业老板的角度，思考为什么变重，或为什么变轻？企业加大的是哪块资产，减少的又是哪块资产，利弊分别是什么? 财务稳健、业务专注的企业值得信赖 接着，看应收款占总资产的比例，货币资金与有息负债的比例，非主业资产占总资产比例，这三块都比较简单易懂。 总的来说，一个稳健的、值得信任的公司，它的货币资金应该能够覆盖有息负债。在出现紧急情况时，才能够保证生存。 |
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