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来源：识基荟 工银瑞信、华夏等14家公募基金公司的养老基金正式获得证监会发行批文后，养老目标基金一时间受到广大民众的关注！ 业内人士这样对识基荟评价，这次养老目标基金是典型的政策站位高，产品类型新，运作监管严，管理责任大。这是大的背景。产品的性质来讲，标的范围特别广，收益来源多，同时时间跨度长，复利效用强，投资费用低，税优潜力大，风险匹配准，投入的精力比较少。 那么问题来了，面对14只养老目标基金，您到底怎么选择基金？ 一、养老选择储蓄还是养老目标基金？目前六大行的一年期定期存款是1.75%，2017年CPI上涨了1.6%，一年期定存基本刚刚覆盖CPI。再来看养老目标基金，因为首批刚出来没有历史业绩，但有两组数据可供参考。 一是中国基金业协会数据显示，自2001年9月首只开放式基金成立至2017年底，偏股型基金的年化收益率平均达到16.5%，超越同期上证综指平均涨幅10.5个百分点；债券型基金的年化收益率平均达到7.2%，超过现行3年期定期存款基准利率4.4个百分点。 二是社保基金自成立以来的年均投资收益率8.44%。从这2组数据来看，如果养老目标基金能够维持过往公募基金或社保的水平，还是显著优于储蓄的。（当然，需要提醒大家，基金投资不等同于储蓄，收益率无法保障哦。） 当前申请中的养老目标基金涉及28家基金公司共57只产品，其中20家公司共29日产品已收到证监会反馈意见。在申请中的57只产品中：31只属于目标风险基金，其中以稳健型为主，名称中含有“稳健”两字的有18只；其余26只属于目标日期基金，其中“2035”共7只，占比最大。 二、14只目标养老基金到底怎么选择？当前股票资产处于估值低位，中期来看已具配置价值，是养老目标基金比较好的发行时机。 那么14只中到底选谁？需要评估以下几个标准！ 1、评估自己的退休日期 首批养老目标基金14只中，目标日期基金最多有9只，美国市场来看这种类型的产品也是个人养老主流，一大优势就是“省心”，只要算好自己的退休的大概时间就行了，选择一个产品名字里有对应日期的即可。例如预计自己是2035年退休，可以考虑工银养老2035。 目标日期基金初期是以一个股票仓位，权益型的基金比较高的，偏股型的FOF基金，随着退休日期的临近，过渡到平衡型的基金，再到相对文件的偏债型的基金，符合整个人的生命周期，初始敢于冒风险，临近退休的时候，风险偏好下降。清楚的了解自己的情况，是投资任何资产的第一步。然后尽早开始，利用时间的力量。但是就是因为很多的基民不会选择基金和配置基金，或者申购赎回时点的错误，导致自己的收益亏损。这个时候目标策略养老基金就是一个非常好的选择！ 另外养老目标基金，可以很好的避免长钱用短的弊端，这样就不会丧失长期收益率的增长！ 2 、评估自己的投资偏好！ 应该选择与自己投资偏好相匹配的产品。例如，投资者如果对市场时机、自己的风险承受能力变动不太了解，没有时间精力管理投资和维护，建议选择提供一站式解决方案的目标日期基金；如果清楚自己的风险偏好，又专业性比较强，可以选择目标风险基金，选择与自身风险特征相匹配的产品。 相应产品正式发行后，都会在招募说明书中披露其投资目标、投资范围、投资策略等，投资者可进行研究对比，选择更符合自己的理念和需求的产品。 3、基金公司养老金的实力，实力越大，优先选择！ 为何要评估基金公司的养老金的实力？除了养老目标基金这类公募产品，一家基金公司的养老金业务包括社保、基本养老、企业年金、职业年金等，这些业务的委托人、投资人是谁？全国社保、大型企业、机关事业单位，众所周知，这些机构的要求非常严格，能达到他们要求的公司一定是长期业绩非常稳定出色的。 对于我们，养老投资是个横跨20-30年的长期投资，应该选择具有较强养老金运营能力的投资管理团队。综合考虑管理人或管理团队在养老金管理方面有没有相应的体系、投资团队是否优秀、养老金管理的过往业绩如何、管理团队的过往经历是不是和养老金投资相关等因素。 注：含基金管理公司管理的社保基金、基本养老金、企业年金和职业年金，不含境外养老金。 4、3年封闭优于1年和5年封闭 首批获批的14只养老目标基金有目标日期、目标风险两类，封闭期从1年、3年、5年都有，各具特色。其中3年期封闭期的产品最多。从之前有过的数据统计，历史数据显示，3年期的收益率明显高于1年期和5年期的收益率。 目标日期型养老目标基金的投资，实际上是提供了一站式的养老解决方案。因为最大的一个特点是在于根据投资者生命周期的不同，在不同的时点，风险承受能力不同，有专业的人会给你自动地去平衡你的资产类别和风险暴露，自动调整你资产配置的比例。 排除法：三年期的目标日期中只剩下工银瑞信基金、华夏、南方、鹏华、易方达、银华基金、中欧基金。其中，从时间来看2035年目标日期策略三年期的养老基金有5只，工银瑞信、南方、鹏华、银华、中欧。毫无疑问，在目标日期一致的情况下，就看基金管理人的经验了。工银瑞信近十年以来（2008年-2017年）企业年金累计收益达到87.24%，超过行业平均水平33个百分点；近三年以来（2015年-2017年），年金综合收益率为7.36%，行业排名第一。从养老金管理规模和业绩来看，工银瑞信首屈一指。 5、基金经理 据识基荟所知，业内将有多家养老目标日期策略基金是双基金经理制度，为养老目标基金的投资管理都配置了优质资源。拿工银瑞信来说，打造了业内领先的“中西合璧”投研出场阵容，公司FOF投资部负责人蒋华安曾任社保基金理事会资产配置处副处长，副总监黄惠宇先后在美国磐安、GMO任资深投资专家，两人分具十年以上国内及全球大类资产配置实践经验。团队其他成员也都背景丰富、互补性强，涵盖资产配置、基金研究、量化分析多个方面，为养老目标基金投资运作提供了重要保障。
风险提示：本公司力求本文所涉信息准确可靠，但不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，基金投资需谨慎。投资者投资工银瑞信基金管理有限公司管理的产品时，应认真阅读基金合同、招募说明书等相关法律文件，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。 |
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