投资是一门技术，更是一门艺术。无论是技术还是艺术，都存在高下之分。在我看来，投资可粗略分为以下三个层次：
第一个层次是无知无畏。这个层次的投资者在市场中的占比达到70%以上，严格来说，他们不能算是投资者，甚至连投机者也不能算，因为即便投机也存在原则、规律可循。他们对市场没有最基本的认识，抱着进赌场的心态进行投资，到处打听消息，追逐题材，拥抱热点，高买低卖，频繁交易，最后亏钱出场，并发下“以后再不入场”的诅咒，或者站在高高的山岗上，死死抱着亏损的账户等待一轮牛市“解放军”的到来。可悲的是，这些“韭菜”，有些已经在市场上待了十年甚至更长时间。时间，对于一些人来说，只是时间而已，它留不下任何有价值的东西让人回味。
第二个层次是初窥堂奥。这个层次的投资者在市场中的占比不会超过20%，他们已然明了个股起落的内在原因，不再为各种市场杂音所扰，能够洞悉市场的情绪变化，并能对市场的整体估值作出正确判断。他们告别了高买低卖的恶习，持股的时间可以达到一年甚至数年，只要市场还没疯狂，他们就会在场。他们已经具备做大周期投资的能力，唯一需要修炼的是对个股的研究能力，以便在振荡市（平衡市）或下跌市中能够找出低估的标的，保证投资的连续性。严格来说，只有达到第二个层次的投资者才应该入场，才可能赢利。
第三个层次是随心所欲。这个层次的投资者在市场中的占比不会超过万分之一，他们目光远大，意志坚定，像入定的老僧般大彻大悟。不动，则如高山大岳；动，则如离弦之箭。他们不仅对商业模式研究透彻，能运用各种不同的方法对公司作出合理估值，而且深谙人性，对各种非理性癫狂了如指掌。他们视投资为人生的乐趣，每天跳着踢踏舞去上班，享受其中，不觉其累。
巴菲特是一个传奇，是独一无二、不可复制的。他具有其他投资者所不具备的先天优势，比如他作为伯克希尔虞-哈撒韦公司的大股东，不需要参与各种长短期的业绩排名，直接面对投资人赎回基金的压力，而可以自己掌握节奏，超长周期地持股；比如他有来自保险公司源源不断的保险浮存金，这保证他在每次市场非理性下跌的时候子弹充足，从容不迫地抄底。
在中国这样一个资本市场发展时间不长、制度仍不完善以及民众赌性极重的国度，死搬硬套巴菲特的那一套投资方法是不明智的，更符合国情的方式是价值投机，即以价值投资的方式买入，以投机的方式卖出。以价值投资的方式买入保证了你有足够的安全垫，即便买入时间点出现偏差，也不会有本金损失之虞；以投机的方式卖出，保证了利润的扩大，你永远无法想象市场的非理性会达到多荒谬的地步。当然这是最理想的状态，具体的拿捏则存乎一心。市场是瞬息万变的，坚守价值投资的基础，但又不违逆市场方是正道。
格雷厄姆说，市场短期是投票器，长期是称重机。一个人，特别是在中国这样不成熟的市场，短期获得很高的收益并不是一件很难做到的事情，难就难在持续不断长期的赢利。而时间，则是爱因斯坦称之为“世界第八奇迹”、“威力比原子弹更大”的复利发挥作用的关键因素。两个板就可以超越巴菲特，你连续十年、二十年、三十年超越一下试试？如果你能保证连续10年，每年收益达到20%，那10万元钱将变成62万，连续20年是383万，连续20年产将是令人咋舌的2370万。永远不要把运气当成实力，否则下场会很惨。 |
