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第112讲的内容是关于PPP项目交易结构的设计。 按说这个内容在很早的时候我们就已经讲过，并且也应该是最早就开始讲。但是四年时间下来，发现万变不离其宗，所有的问题都回归到了本源，也就是交易结构设计的好坏直接决定了未来PPP项目的优劣。 那么交易结构设计要注意这么几个方面： 首先，我们要将交易结构中政府这一方的分工论证清楚。比如说这个项目处于哪一个层级,是省级、市级还是县级的项目？ 第二，我们需要在交易结构中论证这个项目适合什么类型的社会资本、什么档次的社会资本以及未来在项目公司中社会资本可以占据的股份和话语权。 第三，基于双方签约之后的融资安排也需要提前设计。根据现有的市场，我们应该找本地的银行还是社会资本友好合作的其他银行，还是去积极的跟政府一起争取国家的开发性的或者优惠性的融资品种，或者创新性的融资品种，要做一个统筹的安排。同时，还需要考虑我们的融资是可以覆盖全生命周期的，还是需要接续进行借新还旧的。 第四，基于PPP项目的现金流，我们需要设计合理的回报机制，也就说在项目初期有一个资金筹措的过程。社会和政府给予股本并且向银行进行项目融资。一旦资金筹集到位我们就可以开展建设或者获得经营权，未来的回报机制就要针对建设成本和经营成本，以及财务费用支出，进行收入的设计。在这项收入设计中，我们要尽心的识别这个项目有哪些相关的收入，以及政府的可承受的财政承受能力究竟上限有多大。 在完成回报机制设计之后，我们还需要考虑的是，关于这个项目一些细节的安排。比如说，程序、手续的办理以及资产的归属，以及土地使用权的归属等等，需要确认好。 最后基于交易结构，还需要论证项目适合采用怎样的政府采购，或者叫选择社会资本的方式，才能选到中意的社会资本方。  王盈盈 清华大PPP研究中心高级研究助理 国家发展改革委、财政部PPP专家库双库专家 硕士师从“中国PPP教父”王守清教授，博士师从清华大学PPP研究中心副主任杨永恒教授，拥有13年理论研究经历，为地方政府提供培训200余场，拥有地铁、城际铁路、污水、综合管廊等10个项目经验，涉及存量、增量模式，主要参与财务测算及分析、物有所值评价及财政承受能力论证报告编制，协助参与编制实施方案、合同谈判及变更等环节，参与200个项目评审与5项国家及地方课题研究，在核心学术期刊发表20篇文章，屡有创新，培训方式严谨生动、有高度和广度。 出版著作 [1] 王守清, 王盈盈. 政企合作(PPP):王守清核心观点(套装共3册). 中国电力出版社.（2017年5月出） [2]王盈盈, 冯珂, 王守清. 特许经营项目融资(PPP): 实务问答1000例. 清华大学出版社.（2017年9月） 最新课程推荐 【新课程】小王老师PPP财务网络班 工作忙碌奔波没空上传统的线下课程？家庭琐事困扰无精力花大量时间学习提升？别担心，小王老师针对时间、地域有限制，又想通过学习武装自己的特定人群，全新打造线上PPP财务课程，只需周末三个晚上，准确掌握PPP财务要点！以PPP理论课程为基础，以实操为重点，以作业为巩固，小王老师手把手带领学员作项目，针对不同需求进行深入解析，熟练玩转PPP财务领域！ |
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