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前期我发了一系列文章谈稳健投资，谈策略导向，谈宁愿错过、不愿做错，谈怕亏不怕错，但还是有朋友说，“看错就会做错呀”、“看错就会亏钱呀”。看来，这是投资的关键问题之一，很多投资者过不了这道坎。 成功的投资必须将看与做分开，即看错不做错。为什么要看错？能不能不去看，正如有些投资大师说的，不要去预测市场，预测市场本身是很愚蠢的，因为市场变化莫测。所以巴菲特不预测市场，他只需要以划算的价格买入持有好的股票。但我觉得不妨预测市场，不断预测，不断犯错，不断反思，才能不断提高准确率。如果没有这种敢于预测、敢于犯错、不断反思过程，就不会在判断市场上有精进。其实每个投资者都在心里对市场有个判断，只是不愿公开说出来，因为一说出来就被打脸。市场未来有一千种一万种无穷种趋势，你要猜一种出来，正确的概率不是50%，而是千分之一、万分之一甚至更小。 预测归预测，投资归投资，如果你预测1日涨，买入，2日跌，卖出，3日涨，买入，4日跌，卖出，甚至预测9:35涨，买入，9:40跌，卖出，9:45涨，买入，9:50跌，卖出，怎么可能不亏钱？要区分预测的可靠性和可操作性，如我猜明天收阴，纯属阴阳二选一的瞎蒙，没有可靠性，又如预测牛市中有小回调或熊市中有小反弹，没有可操作性。 投资不是这样，投资一定要有策略，要有可靠的判断，如长期持有消费龙头股是一种策略，顺周期顺风格顺趋势也是一种策略，A股在经济扩张期比较强、在经济收缩期比较弱是历经二十多年检验的判断。总体说来，宏观经济比资金可靠，资金比技术可靠，世界和中国宏观经济体量很大，象一列火车，启动了想停下不容易，停下了想启动不容易，体量太大了，加速、减速都有规律可循。技术、情绪则多变，三根大阳线，指标都走好了，大家都乐观了，三根大阴线，指标都难看了，市场一片悲观。 这里介绍一些简单的投资小原则：一是尽量不做空，2015年三轮股灾，空仓，但不去融券，不做空股指期货，因为长期看股指总是涨的，空头相对多头有天然的不利，多头逼死空头要比空头逼死多头容易。二是不轻举妄动，买了不轻易卖，卖了不轻易买，多一次买卖，就多一次犯错的机会，所以每一次操作前，都要有较大的把握。三是如果没把握，就出来看。出来，保住本金，等下一次机会，而不是满仓随波逐流。四是牛市不妄出，熊市不妄进。除非你有把握精准逃顶抄底，否则不要在牛市途中轻易杀跌，在熊市途中轻易追涨。五是砍仓要快，加仓要忍。一旦趋势不利或净值亏损达到一定比率，第一时间想到止损。不要激情追涨，而要忍到安全买点。什么是安全买点？如资金紧张时，牛市确立时，牛市途中的周五，熊市中的下跌极限乖离（即当天下跌至19日平均成本的17.5%以下）等等。可以经常空仓，因为加仓要忍，没到安全买点，就会一直空仓休息。 有人说，我是机构，我怎么能空仓呢？除非象公募基金那样有契约规定，否则为什么不能空仓？某管理资产近万亿元的大型国有资产管理公司前几年养老金投资业绩一直名列业内前茅，就是因为其养老金投资负责人W敢股票空仓（牛市来了则敢满仓）。中等仓位是很舒服，也不会犯错，中庸，至理也，机构投资中庸仓位是安全的选择，但并非卓越的追求。 熊市中的反弹是很凶悍的，忍是一种修炼，空是一种境界。 |
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