相氏理论谈如何寻求期货波段趋势追加空单时机

本篇文章分析在明显的波段趋势中，如何以较高胜率寻求追单时机。分析方法仍然是利用相氏理论对商品价格运行的联动线、K线心理学的技巧。

我们以铁矿石主力合约在2018年3月19日的盘后分析开始。

铁矿

上图显示铁矿05主力合约3月19日收为中阴K线，下跌力度较大。既然要利用联动共振，那我们要看看黑色系其他品种的情况。

焦煤

玻璃

螺纹

热卷

焦炭

 

动力煤

由上可以看出，在3月19日，黑色系的各主力合约中螺纹收中阴、以最低价收盘，热卷、焦炭、焦煤收阴带下影线，玻璃收阳带上影线、相对强势。

黑色系整体弱势，但并不是都保持单边下跌态势的。当日焦炭焦煤等盘中有反抽，玻璃更是收阳上涨，从黑色系的联动心理上来说，铁矿石在次日大概率上难以像19日那样单边下跌了。而且从新加坡交易所的铁矿石形态看，也要遇到前面的技术支撑位了，有回调预期。根据我们以往的历史经验来看，它们的这种回调预期，往往是先下探支撑位再上涨的路径。

新加坡铁矿

虽然原则上铁矿石是黑色系最为弱势品种，而且已经破位，不像其他品种还可能有前低的技术支撑调整预期，所以铁矿石在技术层面上是可以空的，但这样的空起码是不能在昨低、昨收入场的，这样的追空点位并不十分合理。按照我们的分析，如果空它，也是要等到它开盘后向上反弹时高空的。

再者从大联动理论上判断，焦炭焦煤白天有反抽迹象，盘后持仓浙江永安系在铁矿石09合约上持多占优，那么铁矿石马上就会有这样的白天走势，预计将在20日走探底回升的形态了。大联动的另一个层面，超跌联动来看，最弱的两个橡胶和铁矿，橡胶已经打到双底有箱体内反弹预期，这样铁矿也就在短期内不会立即大跌了。

那么从20日夜盘的价格走势来看，铁矿石开盘冲高后是可以摸空的，加仓位则在下破分时均价线时。但从上述的分析中，我们看到铁矿石下跌空间有限、要保证浮盈后保本，尤其是铁矿远月09合约本来是要成为主力合约的，是应增仓下行的，但夜盘出现减仓，说明空单短期内不想过度打压，这个则是持仓交易心理学判断的。

铁矿近月

铁矿远月

从20日的夜盘走势看，05合约减仓的资金并没有增加到09上，两个合约都是减仓，这样的下跌形态并不算顺畅。为了保护资金，我们在入空后应及时设置第一目标止盈位为19日最低点或往下几个点位，第一短线目标位止盈后设置成本价保本止损。

由上分析，我们不难发现在做短线单中，不一定是最强势的要跟多、最弱势的要跟空的，一定要综合判断各个因素，尤其是持仓变动、临近交割月、临近支阻位等带来的强弱势转换，很可能让你做多时遇到天花板、做空时遇到地板。

相反次弱势的螺纹、动力煤更为符合我们追空的要求。从基本面来看，因为钢铁限产在供暖期结束后减弱，未来钢材产量会逐步上升，那么铁矿石远月合约就会需求增多，而螺纹远月是适宜空的。并且铁矿石现货价当时为490-510元/吨，在05合约面临交割时价格只有456元附近，从理性看越靠近交割期期货价格就向现货价格靠拢，属于商品属性的分析；而当前价格的大跌，则是市场情绪过度解读了铁矿石库存大，属于金融属性的带动。

动力煤则在5月交割期使用量少，也是利空主导的。

从技术面上，螺纹10远月合约是增仓、05近月主力合约是减仓的。

动力煤次日夜盘

螺纹近月次日夜盘

螺纹远月次日夜盘

综上所述，大家一定要从大联动来分析价格强弱运行的转换态势，要动态观察并理解背后逻辑，尤其是在临近移仓时期，空远月螺纹就要比空铁矿石成功率高。

从20日的走势看，黑色系纷纷出现探底回升形态，这样也是很容易实现铁矿石在黑色系里强弱转换的。

总之，真正领会大联动，不要看到相对弱势就空、相对强势就多，即便追单，也要从大联动（板块内联动、超跌超涨联动、内外盘联动等）做深入体会，减少在昨收盘价处追单，做好浮盈后减仓、保本设置。