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1990年12月到2018年5月，中国股市成立27年半了，除了圈钱手段不断翻新，其他的都没有变，还是那个老样。 所以我坚持认为。中国股市这种搞法没戏，一百年都没戏，不信咱们就走着瞧。 中国股市一下跌，不是找自己的原因，老赖人家美国股市，人家美国股市上涨的时候，中国股市也没上涨啊，拉不出屎赖茅房，这不是办法。还有就是赖中小股民不成熟，中小股民频繁短期炒作造成的股市下跌。实际上股市的暴涨暴跌，都是机构兴风作浪的结果。反正就是没有管理层的责任，没有上市公司的责任。 中国股市成立以来，每年都有暴涨暴跌的行情，远的不说了，2015年的暴涨暴跌记忆犹新吧，可是每一次暴涨暴跌后，没有任何根本性的改革，一切还是照旧。比如上市公司质量问题；业绩下滑上市公司都可以圈钱问题；管理层的体制问题；独立董事不独立不懂事问题；股评黑嘴问题；上市公司退市不退钱问题；基金公司管理费旱涝保收等等等等这些老大难问题，解决了吗？？？一个都没有解决，而且愈演愈烈。 作为散户，我们改变不了大举，唯一能做的，就是武装好自己，没有一套成熟的操作思路，再好的市场也难有收获。美国股市扩容到800只股票，整整用了100年时间，平均每年8只，所以产生了一批因为长期投资而成就千万乃至亿万富翁的奇迹，使巴菲特的投资理念能够深入人心。 香港股市扩容到800只股票用了33年，平均每年24只，所以产生了一大批中产阶级。 而中国A股扩容到800只时只用了8年的时间，扩容到现在的1380只，仅用了14年时间，平均每年100只，所以产生了一批无产阶级。  透过故事看本质 主力是股市中一群有魔力的神秘人物，他们控制着上亿的资金，能使股价腾空飞跃，又能把散户的钱像变魔术 一样据为已有。因此要识破主力的敛财手段是散户投资者所向往和追求的。笔者通过一个卖白菜的故事，来对庄家的伎俩进行披露吧，这个故事的实质就是通过白菜 看股票，通过商人看主力。  白菜商运作的“四部曲” 大家都知道冬天白菜到处都有，价格低廉，那么白菜商怎样赚到大钱呢？那么我们就来看看白菜商怎样用价格低廉的白菜赚钱的吧！ 如果你做过股票投资的话，有没有遇到这样一种情形。你的股票涨了20%，你就抛掉了，结果后面继续涨了30%;而一直股票如果跌了，你却把它牢牢抓在手中。 为什么会这样?这就是要和你讲的思维模式—前景理论。 前景理论是描述人们在面临风险决策过程中表现，它发现人们在面对得失时的风险偏好行为不一致。 在面对“失”时变得风险追求，而面对“得”时却表现得风险规避。参照物的设立和变化会影响人们的得失感受，并进而影响人们的决策。 该理论指出来：“人们根据损失和收益的潜在价值做出决策，而不是最终结果。” 前景理论体系中引申出的四个基本结论，附加一个延伸理论。 一、确定效应 比如我们常说的、“二鸟在林，不如一鸟在手”，见好就收，落袋为安，就是指这个。即在确定的收益和“赌一把”之间，多数人会选择确定的好处。 看一下这个例子，在你面前有两种选择： A.你一定能赚30000元。 B.你有80%可能赚40000元，20%可能性什么也得不到。 如下图  你会选择哪一个呢? 实验结果是，大部分人都选择A。 传统经济学中的“理性人”这时会跳出来批判：选择A是错的，因为第二种选择40000×80%=32000，期望值要大于30000。 这个实验结果说明：大多数人处于收益状态时，往往小心翼翼、厌恶风险、喜欢见好就收，害怕失去已有的利润。 在处理收益时，人们会厌恶风险并且会选择风险较高的前景，即使有风险也有可能获得更大的回报。 人们倾向于选择一个更加确定的选项，并且对风险十分厌恶。也就是说，我们宁愿得到一个更少但有保证的获利，也不愿意冒险赢得更多。 “确定效应”表现在投资上就是投资者有强烈的获利了结倾向，就像我开头说的例子，也就是投资者卖出获利股票的意向，要远远大于卖出亏损股票的意向。 在一只大涨的股票上只吃到鱼头而不是鱼身投资时，多数人的表现是“赔则拖，赢必走”。这在股市上叫“卖出效应”。 人们宁愿接受一个小但确定的奖励，而选择放弃一个获得更大收益的机会。那么在应用上，我们可以利用这一特点来趋势用户的行为。 比如一些商家会开展为撰写产品评论的用户提供奖励的活动，可以给这些用户送一张下次消费减免10%的优惠券。这张优惠券的吸引力可能比100元的抽奖活动更大，从而也可以促使用户的下次消费。 二、反射效应 在处理某些损失时，与“肯定效应”恰恰相反：人们从事寻求风险的行为以避免更大的损失。 当一个人在面对两种都损失的抉择时，会激起他的冒险精神。在确定的损失和“赌一把”之间，做一个抉择，多数人会选择“赌一把”。用一句话概括就是“两害相权取其轻”。 让我们来做这样一个实验。 A.你一定会赔30000元。 B.你有80%可能赔40000元，20%可能不赔钱。 如下图  你会选择哪一个呢? 投票结果是，只有少数人情愿选择A，大部分人愿意和命运抗一抗，选择B。 传统经济学中的“理性人”会跳出来说，两害相权取其轻，所以选B是错的，因为可能会亏32000，风险要大于亏30000元。 现实是，多数人处于亏损状态时，会极不甘心，宁愿承受更大的风险来赌一把。也就是说，处于损失预期时，大多数人变得敢冒风险。表现在股市上就是喜欢将赔钱的股票继续持有下去。 统计数据证实，投资者持有亏损股票的时间远长于持有获利股票。投资者长期持有的股票多数是不愿意“割肉”而留下的“套牢”股票。 三、损失规避 白捡的100元所带来的快乐，难以抵消丢失100元所带来的痛苦。  该图表表示由一定量的收益或者损失而产生的差异(即痛苦或快乐)。这个函数不一定对每个人都是准确的; 相反，它只是代表了一个大趋势。 这个图表的一个关键是，与同等收益所产生的快乐相比，损失往往会产生更大的痛苦感。在图表的情况下，找到100元的快乐程度远远低于因丢失100元而造成的痛苦。 根据这个趋势延伸出一个结果，如果多个受益和损失组合发生，各个事件的产生的情感会累积起来。如果你捡到100元后丢了100元，最终你可能会感觉比没有找到或丢失了东西时更沮丧。 这是因为找到钱所获得的快乐程度已经被失去钱的痛苦所抵消，因此净效应是 “损失”。 人们对损失的厌恶也会被商家所利用，以此影响用户的购买行为，比如一些商家会贴出如果你不购买该商品的损失，会有如何高昂的其他费用产生，而他们的产品是可以避免这些大额损失的。 通常这时候你就忘记了自己的需求情况，而选择尽快购买这个商品来规避可能产生的比购买费高的多的损失。 四、“参照依赖” 多数人对得失的判断往往根据参照物决定，举例来说，在“其他人一年挣6万元你年收入7万元”和“其他人年收入为9万元你一年收入8万”的选择题中，大部分人会选择前者。 这种行为传统上倾向归因于前景理论的损失规避的减少。相比之下，一些心理学方面的研究表明，参考依赖是由注意力偏差引起的，这种偏差会让人以一个参考点为主，来权衡一件事情的价值。 人们往往对自己的相对收益和损失最感兴趣，而不是去关注最终的收入。如果相对来说或是跟别人比较你的情况没有改善，即使你的收入急剧增加，你也不会觉得自己的情况有所好转。 换言之，如果你获得1000块的加薪但是你的邻居也获得了同等的加薪，你就不会觉得自己很开心了。但是如果你得到了加薪但是你的邻居没有获得，那么你就会感觉得自己的状况确实好转很多。 五、“迷恋小概率事件” 很多人都买过彩票，虽然赢钱可能微乎其微，你的钱99.99%的可能支持福利事业和体育事业了，可还是有人心存侥幸搏小概率事件。 人们对小概率时间的迷恋处于一种对高回报的期待，“万一呢..”“说不定这次就能中” 很多人只看到了成本极低收益极大的好处而趋之若鹜，但却忘了事件的达成概率有多小。 除了彩票外，对于“小概率事件”展示的相当充分的就是保险产品，彩票是在赌自己能获得什么，而保险是在规避可能存在的健康风险，意外风险等等。 在小概率事件面前人们对风险的态度展现出两极分化，一个人可以是风险喜好者.同时又可以是风险厌恶者。 商家常常利用这一特点举行一些满一定金额抽免单的活动，为了享受到免单的服务，很多人会提前囤货甚至买一些并不十分需要的东西来凑金额。 六、如何应对 正是由于人类自身的心理局限性，所以导致了金融市场中客观交易的大行其道，在这里我们不展开来讲，其针对性的改进如下： 针对“确定效应”，定量的设定止盈价格，避免过早“落袋为安”; 针对“反射效应”，定量的设定止损价格，避免过度亏损; 针对“损失规避”，一方面，通过计算机执行止盈和止损，避免或大幅减少人为账户检查的次数，防止非理性过度交易;另一方面，通过设置适当的盈亏比，提高盈利交易的盈利幅度，来平衡“人们对损失比对获得更敏感”的倾向; 针对“迷恋小概率事件”，定量的控制仓位(通过跟踪趋势，或者其他择时方法)，防止非理性的仓位; 针对“参照依赖”，根据市场中所有投资者都能够看到的高低点进行定量分析，而不是仅根据自己账户的持仓价格，避免被非理性的得失感受所误导。 七、彩蛋 “前景理论”作为风险下决策的描述性模型，其适用范围很宽广。如果运用得当，它甚至可以改善家庭的沟通状况和幸福感。 比如， 当你好事连连的时候，可以一个一个告诉太太，这会大大提升幸福感; 当你升职却要每月多出一次差的时候，可以考虑一起告诉太太，毕竟好消息占主要部分; 而当你不小心丢了工作的时候，在告诉太太之前，就需要考虑买几次鲜花或者做几次家务来提前“中和”一下啦。当然，有的太太可能也会很开心，毕竟平日里聚短离多，这下可以多享受些先生的陪伴，说不定幸福感也得到很大的提升呢。 |
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