我的答案是当前世界上没有比中国股市更加适合价值投资的了。 因为: (1)熊长牛短。 在长期熊市期间可以不断拿着工资和房租收入买入带血的筹码,在短期牛市期间可以套现,然后等人潮喧嚣退去后,再慢慢的买入筹码。这就是所谓的要么不开张,开张吃三年。 (2)正规军少。 我所谓的正规军是做价值投资的人、机构或ETF,在中国的比例很小,所以还是一个散户市场。散户市场就决定了,没有最恐惧,只有更恐惧;没有最贪婪,只有更贪婪。所以,往往能捡到带血的筹码,也能卖在一个好位置。 很多人说,美国才是做价值投资的好/唯一的地方,因为巴菲特在那边取得了骄人的成绩。但是不要忘记,美国市场在40-50年代也是一个散户市,后期有了401K计划后,大家才将退休金交给了投资机构来打理,才逐渐形成了一个机构为主的大环境。而且巴菲特,在最初30年的年化收益是在30%以上,反而最近10年,收益反而不到10%了。 (3)在正确的跑道上 历史上,只要中国有100年时间的非战争期,一定会取得一个盛世。我个人认为,只要把利益关系理清楚,中国人民吃苦耐劳(一切看钱看)的精神,一定会给社会带来巨大的财富。 很多人说,中国股市里的企业都是垃圾,财报都是做假的。但是,我们做投资又不需要投资所有公司,而是在3000多家公司里把真正是金子的企业给挖掘出来,好企业还是非常多的。 从人口基数上说,巨大的消费和医疗需求,就可以让优秀的企业笑出声来。 从汇率上来看,虽然面临对美元的贬值,但我个人判断不存在大幅度贬值的空间,而且也会用时间换空间,来有序的贬值。之前有看过一个数据,是RMB对美元,两年多的时间里,总共才贬值了10%,这个一点都不可怕
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