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今天股友和我探讨了投资体系的问题，他特别推崇希望能买入市场上像茅台这样的能连续成长的企业，也就是他希望靠研究企业这样的投资模式来取胜。我的投资系统偏市场层面多一些。我们每个人要确立一种投资体系，需要结合自身的情况，一定要好好评估一下自己的真实投资能力？我是自认为自己研究企业的能力一般，让我把一个企业未来的东西看透，我哪敢？所以只能把宝押在均值回归上，所以我才更重视低估的买价。 也许你们会有这样的疑问:这种买法在成熟的资本市场上现在能行得通吗?我可以明确地说，低市净率组合和低市盈率组合依然是现在美股最有效的赚钱策略。建议这位朋友读读西格尔教授写的《投资者的未来》。 不少人信奉看懂企业并陪着企业一起成长？扪心自问，你真的能完全弄懂一个企业吗?如果你真的能看懂的话，那么买“未来”是再好不过的了！最怕的是你没这个能力看懂，却以为自己看懂了，那就悲催了。 我是知道自己没有能力看懂任何一家企业的，所以我才制定了一个保守的投资策略。我搜集研究了很多国家的股市资料，最终确认了低市净率组合策略是长期跑赢股市的最佳投资策略。说白了，这种策略是以时间为武器，来实现正复利的。因为我是做实业的，我知道企业的报表是咋回事。而我二十几年的股市投资经历，和研究其它国家的股市历史，又让我明白股市的牛熊周期规律是不以人的意志为转移的大规律，而市净率又是比较直观，很容易量化把握操作的一个东西。所以我一直坚持只把这个一尺栏跨好，把这当做一个重要的东西来打磨自己。我以为，所谓功夫，就是长期把一个简单的东西仔细把玩，琢磨通透，形成一套适合自己并能长期有效制胜，从而有效实现自己投资正复利这个目的，这才是值得追求的投资真功夫。 对投资标的的选择，我的理解是随缘，我只关注当下最不受待见的行业和企业，只投资那些被市场遗忘，和不被市场看好的东西。我买入它们，是利用市场的牛熊周期，等待几年后的均值回归，赚取确定的正复利。至于市场层面上，不同阶段会有哪些东西不受待见，到时自然而然就知道了。 今天这个股友，也是希望能找到一个看透企业的法门？我告诉他，你来错地方了。我就是一个跟着潮水潮起潮落的人。我没有你希望的那本事，我也早就死了这种跨七尺栏研究看透企业的雄心，我就是一个大致看看股东实力，资产软硬，商业模式，大致的报表数据等等东西的投资者，牛熊周期，是我获取正复利的主要手段。所以，我对低估特别重视。我是实话实说，他倒也听的好似津津有味？不管他是否满意？我确实就是如此水平！哈哈，没法子！我只有坚持这样，才能保证自己每一次都是正复利啊！以前吃过亏的。由于低估的硬资产股权是真正的财富机器，符合财富之道，所以从长期看，我这种风格，应该表述为陪着低估的股权一起正复利，这样更为准确！ |
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