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期待我们成为朋友  01 在这个2500点的市场，朋友问我还能熬多久，怕不怕市场就这么没止尽地跌下去。 其实没止尽的跌是不存在的，除非国家整个金融系统全部崩溃，再无恢复可能性，想想也不可能嘛。那么，跌久了就会涨，无非就是跌多久才能真正涨起来。 我很直接地跟朋友说，我一直把投资和日常生活分得特别清晰，日常生活从不指望从投资账户（包括股票、基金、网贷、黄金、股权投资等等）里取钱改善生活，投资账户也绝对不会支取日常生活账户的储备金，这是做投资的底线原则。 因此，不存在“熬多久”的问题，我甚至可以假设所有的投资都没有了，目前在北京的发展都不会有任何改变，未来三年甚至五年，我日常生活账户里的储备金都足够应对。 如果市场真的继续低迷三五年，也挺好的，我可以利用这个周期好好深造，去创造更好的现金流渠道，一部分补充日常生活账户，多出来的部分还可以继续买入股票。 投资，我有自己的理解和把控力，这背后就是我根据自身实际情况摸索出来的投资三层防御体系。 02 这个“投资三层防御体系”（以下简称三层体系）最初是参与17年6月雪球理财节的时候分享的，公众号文章《我在雪球投资理财节的演讲全文》中有当时的分享实录。 这个“三层体系”不是一蹴而就的，没有现成的可借鉴模式。 当时的我，充分考虑过父母的当下和未来的经济状况，自己当下的收入结构，以及对未来生活预判等各种因素。这其中收入结构还重点考虑主业和副业未来都怎么安排，谁的持续性更长，谁的拓展面更大。 我一边思考这些问题，一边犯错反思，一边推进“三层体系”的搭建，反反复复折腾好几年，才最终摸索出雏形，也就是在雪球理财节上分享的内容（节选自当时的文章）：
之后的一年时间里，这个体系整体逻辑框架没有改变，但是内在细节随着现实情况一一调整。 03 我手画了一张图，把这个逻辑再呈现一遍，大家凑合看看： 第一层投资防御机制是“各种管道”，它们提供源源不断的现金流，算是一个不错的造血机制。 第二层投资防御机制是“日常生活账户”，它会按照3-5年的生活标准来储备资金，是一个非常强大的定心丸，只要它资金充沛，投资市场的波动对我而言，是不起作用的。 第三层投资防御机制是“投资账户”，它会按照相应的比例来进行投资，比例是会随着市场的变化而调整，比如在当下，股票和基金的占比就非常高了，我只要有闲置资金入场都是买入股票和指数基金的。 图中，abc三个风险点也是我反复琢磨的地方。 风险点a要考虑的是，有多少条有效的开源方式，这些开源方式能够持续多久，如果其中一部分枯竭了，后续该怎么处理。 风险点b要考虑的是，短期理财渠道的周转状况，我特别重视当天快速到账资金的设定，遇到特殊紧急情况，资金要快速回到银行卡。这部分我设定的资金是10万，解决方案就是信用卡叠加几只货币基金。其他的资金可以分散在保险的金管家账户，以及其他短期理财产品上，到期的节奏尽可能分散些。 风险点c就比较简单了，核心风险有两类，第一类是投资标的失败，股票基金都买错了，网贷都跑路了，黄金也跌没了，投资的公司也倒闭。这部分的解决办法是选好标的，买自己能hold住的公司，买大概率不会出错的指数基金等等。第二类是没有钱买了，尤其是在市场低谷出现很好投资机会的时候，现金流断了。解决办法也简单，尽力保障“风险a”所在的区域能够源源提供现金流。 03 这个三层防御机制，我还考虑过特别极端的情况，那就是所有管道都统统枯竭，那该怎么办？或者说我主动关闭了大多数的管道，我又拿什么来保障其他两层防御机制的安全？ 去年，还没有想得很明白，所以我把很多精力都放在管道的维护上，歪打正着，提供了不少的现金流。今年，随着我事业方向的转移，过往管道维护已经非常吃力了，不得不选择主动关闭一部分管道，开源收入明显受到影响。 面对这个情况，我很慎重地考虑过（在过往公众号文章中也提及过），有几个方面的思考： 1、我要明确现阶段什么东西最重要，如果维护管道占用太多的时间，从而影响了我当前生活和转型，我就要果断割掉短期的挣钱行为。能力在，未来可以重新挖掘新的更有深度，更能持久的开源管道，或许可以称之为终身事业的管道。 2、16-18年这三年来，我没有过度消费，绝大多数的收入都转入到了第二层和第三层账户中，立竿见影的效果是，日常生活账户可以保障3-5年比较好的生活质量，投资账户的每年所有分红也有几十万，是日常生活开支很好的补贴。 所以现在就是时间换空间，我想好重新规划人生，好好沉淀自己。两三年之后会有更好的发展状态，就可以把第一层防御机制重新整合，造血功能重启。而且那个时候，这个三层机制会更加稳固和强大。 04 今天我重新回头看这个三层防御机制，去琢磨它背后的心理动机，颇有意思，我发现很多以前没有意识到的东西。 其实这套体系，本质上是我给“投资心态”做了一套防御。 论投资能力，我弱着呢，我的确没有能力把一家企业读懂，雪球上任何一个大v都可以秒杀我。但是我读懂了人性，尤其是我自己就是个股民，当我身处股市的时候，那些情绪的波动，风吹草动下的惶恐，暴跌血洗的绝望，我都在13-15年经历过，不仅仅是我，当时我身边所有炒股票的同事，都是活生生的例子。 我对于自身以及他人情绪波动的察觉力非常强，所以我可以通过亲身体验意识到我在股市中最怕的是什么，最想避免的是什么，最遏制不住的是什么。 琢磨琢磨，其实很简单，一个小散户想不被市场血洗，那么在投资上大方向不要错（去龙头行业里待着）；贪心少点，放弃一年赚好几倍的念想（去龙头企业里待着）；自控力强些（有自己的逻辑判断，不会频繁交易）；现金流充沛些（总有闲钱留下来）；大周期判断清楚（熊市和牛市还是可以感受到的）。基本上做到这些，赚大钱可能不行，但是赚点超过定期理财的钱，还是可以的。 我读懂了一个小白股民的贪嗔心，知道哪些心态要不得，哪些行为不能做，逆向寻找一系列解决思路，于是无意识中通过三层防御机制实现了。 真的是，投资上很多的波动，都是自己的心态在动罢了。摇摆不定的心，会带来糟糕的投资体验，而沉得住看得清的心，会知道自己把持住投资的未来。 05 随着我未来生活重心的调整，这个三层防御机制比例会微调；随着我未来对于投资认知的加深，第三层防御机制的结构也会发生改变。 但无论怎么变，这个机制所依赖的心理层面指导思想——通过各种手段解决贪嗔心，这应该是不会变的。 查理芒格说过，“如果我知道自己会在哪里死去，我就永远都不去那儿。”我看到自己曾在哪里犯了错，那么就想办法搞个机制，让自己不再去那个地方。 Ps：2500点的市场，我一直在，虽然到处是火坑血海，但不会撤离。上周手里多了些闲钱，凑了几万又小幅做点了加仓。加了之后是继续跌还是涨，都不重要，在我眼中，它们就是我收集的漂亮邮票罢了。 pss：有个朋友开玩笑说，假设最恶劣的情况，所有投资都没有了，日常账户里的钱也没有了，你该怎么办？我有想过这个问题，如果所有的东西都失去了，那我还有手有脚，还有能力在，还有一些资源，我就当过去几年是一段回忆，该工作养活自己就养活自己，拿得起也要放得下。 psss：今天配乐来自《触不可及》，是一部让人看得泪流满面的法国电影，以至于当我听到这段钢琴曲的时候，都忍不住会红了眼眶。什么是朋友呢，就是不在乎出身背景，不在乎容貌身材，不在乎富有贫穷，都能够看到对方内心的需求，能够在他需要搭把手的时候，伸出手，让他知道你懂他。 |
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