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刚刚过去的9月，阿牛为主人管理的所有超级基金，收益是下边这样。 整个9月，所有超级基金的收益差距都不大。大概在-0.3%~1.0%之间。 唐僧稍高一点，孙悟空稍低一点，差距很小。 01 组合投资 从这个月的走势对比看，沪深300指数涨幅超过3%，明显大于我们的超级基金。 如果对比上证50指数，这个月涨幅超过5%，优势更大。 我们所有超级基金，都是做组合投资。 这种时候，弱点就体现出来了。 因为在整个组合里边，总会有下跌的，也会有涨幅比较小的。 比如创业板指数，本月下跌1.66%，纳斯达克100指数，本月下跌0.35%。 平均下来，整个组合的收益一定会比上证50这类强势指数低一些。 就算这样，我们仍然会坚持组合投资的策略。 因为在事先，我们并不知道哪个指数会上涨更多，或者哪个指数会下跌更多。 经常看到有人留言说： 阿牛的组合太差了，我随便买个XXX，一个月赚10%。 这个月指数上涨那么多，为什么你们才赚这么一点？ emmm... 阿牛想说：如果你自信能算准未来的行情，完全可以自己去投资，一把梭。 如果你对分析市场没那么有信心，或者没有那么多精力去做分析， 还是建议跟阿牛一起，长期定投，做组合投资。 虽然慢一点，好处是稳定。 而且这是已经被无数人验证过的，可以赚钱的方法。 通过组合投资，我们可以更容易赚到市场平均收益，使整个组合的收益波动更加平稳。 比如这个月最初10天的走势里，整个市场都在下跌。 沪深300指数的跌幅，也要明显超过我们所有的超级基金。 02 唐僧·海外版 本月是唐僧海外版上线的第一个完整月份，本月收益0.47%，对比人民币兑美元汇率本月升值0.8%。 所以如果是按照美元计价的资产，这个月组合实际盈利大概是1.27%。 就算按照人民币计价的收益，一个月0.47%，12个月年化5.8%。跟我们的目标收益差不多。 唐僧·海外版设计的目标有两个。 第一是稳定盈利，在充分控制回调的基础上，追求更高的收益。 第二是绑定美元，抵御人民币可能贬值的风险。 这两个目标，是我们设计唐僧·海外版的核心。 为了实现目标，我们在设计组合的时候，做了很多工作。 首先是持有了大量海外债券资产。 自唐僧·海外版上线以来，整个组合中债券资产的比例，一直在50%左右。 债券的缺点是涨幅小，优点则是跌幅也小。 总之就是稳定，正好跟我们的投资目标一致。 然后第二项策略是充分分散风险。 在大的资产类别上，分散投资了债券、股票和商品市场。 对于每个类别，又分别做了分散投资。具体就是下边表里这样。 通过足够的分散投资，整个组合虽然持有大概35%的股票资产，仍然能够平稳运行。 比如最近一段时间，印度股票市场快速下跌。 但是印度股票基金我们的持仓只有5%。 就算他跌20%，对我们整个组合的影响也只有1%。 第三个策略，很简单，就是只投资QDII海外基金。 这样就可以绑定美元汇率，抵御人民币贬值的风险。 至少从上线至今的业绩来看，我们已经成功实现了最初设定的两个目标。 |
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