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一：近期业绩
2018年公司前三季度累计营业收入为82.65亿，同比增长14.96%，归母净利润为10.23亿，同比增长4.53%；第三季度营业收入为26.74亿，同比增长14.56%，归母净利润为3.46亿，同比减少6.21%。全年看，公司预计2018全年归母净利润变动区间为12.36亿元至14.83亿元，对应变动幅度为0%至20%（公司公告内容）。
二：交流要点 新能源热管理相关业务是公司未来快速成长的业务。 2018年汽零业务预计可以实现营收15亿元，2019年预计19亿亿元，2020年预计23亿元；新能源业务占汽零业务看，2018年占比约30%，19年新能源占比在汽零的业务有望达到40%，2020年50%。 公司在新能源业务领域的优势明显。在传统车领域公司是二级供应商，主要供货马勒等Tie 1公司。新能源汽车业务领域公司进入早，产品覆盖了阀，泵，换热器，产品品类齐全，有提前卡位优势，与整车厂直接对接，成为一级供应商。同时公司进入了欧洲和北美主流整车厂的供应体系，有助于后续订单获取。
三：Q&A Q1：从客户角度区分，几类客户占比如何？ A：从17年营收看，汽车类客户占比在12-15%；制冷业务（家用和商用） 50%以上；微通道、亚威科等合计约25%。
Q2：空调业务，往后看压力是否会比较大？ A：长远看好，以日本为例，户均保有量比国内大很多，国内还有提升空间（大的提升比较困难）。近期有周期性调整的因素，我们是行业龙头，会好于行业。
Q3：公司如何看待美国关税调整对公司的影响？ A：从17年销售额看，受关税影响（在关税名单，无法通过海外工厂规避的）占整个收入仅约5%，且与客户充分沟通，可以分摊一部分压力。同时，公司未来将加快海外建厂进度，公司的全球化战略布局会比竞争对手更好的应对关税贸易风险。
Q4：公司获宝马订单经历的时间？ A：认证周期平均3-5年，产能、生产线、研发、体系等要求高，目前订单总额不算高（生命周期销售额预计3000万欧元），但非常有意义，有利于获取后续订单。
Q5：公司杭州基地生产的零件有哪些？海外基地情况？ A：电子膨胀阀，水泵，传统的热力膨胀阀等。海外在墨西哥，印度也有汽零基地，印度供当地的传统汽车，一级供应商，热力膨胀阀。
Q6：汽车零部件业务概况？ A：目前汽零业务在手订单约60-70亿元，周期一般6-7年。2018年预计可以实现营收15亿元，2019年预计19亿亿元，2020年是23亿元；新能源业务占汽零业务看，2018年占比约30%，19年新能源占比在汽零的业务有望达到40%，2020年50%。新能源业务是公司未来快速成长的业务。
Q7：热管理业务的单车价值和利润率情况？ A：传统车上占约4-5% 新能源汽车上热管理业务可以占到成本的8-10%。利润率看是新能源业务略高，未来规模化起来后会更好。
Q8：新能源车热管理主要构成？ A：新能源汽车对热管理更加重视，热管理是新能源车的一个重要组成部分。新能源汽车热管理分为：1）乘坐空间热管理；2）电池热管理；3）电机热管理；4）电子设备热管理。
Q9：公司在新能源领域的优势如何？ A：在传统车领域公司是二级供应商，主要给马勒等Tie 1公司供货。新能源汽车业务公司进入早，有提前卡位优势，与整车厂直接对接，成为一级供应商，公司进入了欧洲和北美主流整车厂的供应体系。
Q10：配套车型中，单车价值最大的有哪些？ A：目前看蔚来、沃尔沃和大众MEB等的价值量比较高，达2000-3000元。特斯拉是200美元左右，有6-7个零件是独供的。
Q11：造车新势力企业的回款情况如何？ A：新能源汽车企业回款都比较快。
Q12：家电领域未来的增长空间有哪些？ A：家电领域已经有一定天花板了，商用领域广泛（冷冻冷藏、大型超市展示柜、饮料机等），还有提升空间。
Q13：公司如何控制原材料涨价对成本的影响？ A：制冷业务的主要原材料是铜，公司采用联动的定价机制，可较好的规避原材料波动风险。
Q14：2018 Q3净利下滑的原因？ A：主要是收购美国AIF 中介费，参加展会费用等。
Q15：1-3季度汽零业务增长情况？ A：1-3季度汽零营收增长20%。
Q16：汽零业务毛利率如何？ A：在30%左右，后续规模提升还可以提升
Q17：公司在热泵技术的储备如何？ A：热泵技术是物理能效搬运过程，热损耗少，是未来发展方向之一，公司也有相关的业务储备。
Q18：公司研发比例如何？未来投入方向在哪些领域？ A：在4%左右，以新能源为主，其他的洗碗机等领域也有投入。
Q19：对明后年业务的展望如何？ A：汽零业务在手订单接近70亿，生命周期7-8年。制冷业务订单比较难预计，一般提前一个月，预计全年业务有困难。
Q20：公司汽车零部件业务较其他公司的优势？ A：公司的新能源车热管理产品覆盖了阀，泵，换热器，产品品类齐全，公司能够提供的热管理部件比较全面。公司在热管理领域深耕30年，有稳定、专业的管理和研发团队，并且积累的技术专利与汽零业务有协同效应。
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