企业发展、扩张与财务报表之间的关系

企业的资产分为两大类，按照贡献方式：经营资产和投资资产

企业发展与扩张的两个途径：

• 自主经营
• 对外控制性投资

自主经营：

强调三类现金流量表 先有钱，筹资活动，有了钱就花出去，一个是投资流方向，一个是经营流方向：购买固定资产和无形资产

现金流量表讲述了货币的来龙去脉。

钱从哪里来：筹资：股东给，银行借

1.开始的时候是股东入资，但是企业开始经营以后，股东则不会在入资（当然上市公司可以不断的增发股份，扩充企业的股本）

2.银行借，一般来说，银行借款应该成为企业经常性扩张的资金来源。

3.当企业的经营性货币资金沉淀的足够大的时候，它就可以对扩张形成支持

自主经营与财务报表：

扩张的资金来源（累积可动用货币资金和筹资）

企业扩张的资金来源第一个是筹资，筹资里面经常性扩张（靠）企业的借款

第二个是利润积累

扩张的资金投向（无形资产、固定资产、在建工程）

重大扩张就是在建工程 对于在建工程往往在报表中很长时间

自主经营与财务报表

资产负债表：资产中在建工程，负债：贷款 股东：股本

现金流量表：投资与筹资

有的企业在建工程时间过长，造成的后果：

1.单位产能成本可能过高；酒店：每平方的建造成本过高，生产线：每吨的产能成本增加
2.由于建造期比较长，建造的时候信心满满，建造完成后，全行业产能过剩，重大投资决策失误。国内卖不了，卖国外，国外说你倾销。

企业的利润表与扩张无关。

控制性投资与财务报表

控制性投资与企业的跨越式发展

控制性投资的撬动效应

为什么进行控制性投资？

假设企业出现一种状况，企业有货币资金5亿元，可动用的是4亿，假设需要上一个盈利很强的项目需要6亿

1.自主经营:借2亿，股东给

2.对外控制性投资

选择对外控制性投资可以解决4亿办6亿的事情

占4亿吸收2亿资金，那么在资产负债表中可以看到是，刚刚设立一个注册资本6亿的子公司，股本6亿，货币6亿，

不直接融资的情况下，用4亿撬动6亿，这就实现了扩张。子公司借款1亿，在本公司不融资情况下，由4亿，撬动了7亿。子公司买了1亿存货，没给钱，应付账款1亿；预收款1亿。仅仅用4亿，撬动了9亿，实现了跨越式发展，本公司还未融资。

控制性资产：在母公司资产负债表中

控制性投资的一种识别问题

控制性投资第一个项目：长期股权投资（并不都是控制性投资）

看一下合并（包含母公司与子公司）资产负债表中，长期股权投资。本公司与合并报表中长期股权投资之差就是控制性投资。

第二个项目：其他应收款

由母公司统一筹钱，分给子公司。很多都是从其他应收款。本公司减去合并报表应收款就是控制性投资。

资产总计情况例如为694.18亿

对外投资只有38亿，在整体中算是一部分，那么主流不是对外控制性投资，主流是经营

公司资产总额694亿，包括子公司的合并报表为852亿，之间差158亿。

扩张效应很明显，本公司投入38亿的情况下，达到了资产增量达到158的一组企业。

子公司发展靠：借款：短期借款 应付款 预收款 盈利。

扩张效应不明显的企业：合并报表的数字与母公司的数字相差不大 或者不如母公司（控制性投资较大）、

扩张效应不明显：

1）子公司整体亏损严重；2）可能子公司整体扩张能力不足

控制性投资的效益表现形式

1.我们的控制性投资就是被投资者的经营资产；

2.子公司的基本效益就应该表现在子公司的核心利润里

格力电器的利润表：

母公司的利润表：左边是本年的，本公司净利润为26.50，合并报表的净利润为52.97亿。只花了38亿，撬动160多亿，子公司利润为26亿。

子公司分红，就表现为本公司的投资收益，不分红，就在子公司的利润里面了