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柳凯 | 卓创资讯甲醇市场分析师 从业2年来，从研究甲醇基础信息做起，逐渐扩展至对甲醇产业链，特别针对煤制甲醇及烯烃进行广泛研究，深度观察及研究大宗商品并探索甲醇市场的发展规律，卓创化工事业部与媒体特约评论员。深度挖掘甲醇数据，从搜集甲醇市场基础信息做起，到结合多项数据研究并发觉行业数据对于甲醇价格的影响力度，为客户创造价值。全面，深入把握国内市场动态，工作期间多次组织及参与相关行业研讨会、市场调研走访。其发表的行业相关观点及文章被众多业内人士参考引用，秉承公正、公平、客观的态度，其出色的市场研究能力和积极的工作态度得到了业内的广泛认可。
核心观点 1. 11月国内供需不平衡 甲醇价格大幅下行。 2.在下游消费方面，受多方因素的影响，国内甲醇下游月平均开工下滑较为明显。。 3. 后续仍需关注华东烯烃企业开工负荷变化及部分进口货源的影响。 11月国内供需不平衡 甲醇价格大幅下行 [导语] 11月是2018年中国甲醇行情最持续低迷的一段时间。甲醇价格从年内高点，一路下滑并创造的年内的低点。其中内蒙古地区甲醇11月均价在2458元/吨，环比下跌16.02%。山东地区甲醇11月均价在2688元/吨，环比下跌16.55%。江苏地区甲醇11月均价在2755元/吨，环比下跌19.20%。 从供应方面来看，11月国内甲醇整体装置平均开工负荷为：70.31%，较10月份环比下降1.07%。月内虽然有部分天然气甲醇装置停车检修，但是由于部分煤制烯烃企业外销甲醇，导致市场实际商品量减少较为有限。 表111月中国天然气甲醇装置停车动态 单位：万吨
表211月中国煤制烯烃装置及外销甲醇动态 单位：万吨
在下游消费方面，受多方因素的影响，国内甲醇下游月平均开工下滑较为明显。烯烃方面，月内华东某烯烃企业外采乙烯单体维持下游生产，MTO装置开车希望较小；在甲醛方面，由于以山东临沂和河北文安地区为代表的部分甲醛企业停车或者降负，导致甲醛月开工率下滑，后续恢复时间仍需观察；在MTBE方面，由于原油价格大幅下行，成品油价格走低，MTBE需求随着减弱，部分装置停车或者降负，导致开工率下滑。 表3 中国甲醇下游月度开工率变化
在价格方面，11月国内甲醇市场现货价格大幅下行。以内蒙古地区为例，部分低端价格从月初的2730元/吨，下调至月底的2000元/吨，下跌幅度较大；而在港口方面，受制于伊朗低价货源的持续冲击，江苏地区甲醇价格从月初的3050元/吨，下跌到月底的2380元/吨，下跌了将近700元/吨，创造了2018年年内新低。 
图1 近期中国甲醇主要市场走势对比图 由于月内甲醇价格快速下行，导致部分下游接货意向不多紧维持刚需采购，加之到11月中下旬中国甲醇企业的前期检修基本结束，企业库存逐步积累。据卓创资讯不完全统计，11月初内陆部分甲醇企业库存总量在38.38万吨，在11月底内陆部分甲醇企业库存总量上涨到49.15万吨，月底内陆部分甲醇企业库存量较月初上涨接近28%。进而造成部分地区部分企业库存压力，较大幅度的上升。 卓创认为，虽然12月初内陆部分下游甲醛企业有望恢复生产，但对于目前中国甲醇行情带动只能说是杯水车薪，略有缓解。沿海地区甲醇库存若仍保持高位运行，沿海甲醇价格或将难以得到有效支撑。加之近期国际政治经济格局风云际会，原油价格大幅波动，国内化工产业链及产品受此影响较多。后续仍需关注华东烯烃企业开工负荷变化及部分进口货源的影响。
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